Maioria das tarifas de Trump não é legal, decide tribunal de recursos dos EUA
Investing.com - As previsões do mercado para os próximos cortes nas taxas de juros são incompatíveis com as expectativas de inflação para um ano, segundo analistas da BCA Research.
Os investidores estão atualmente precificando mais de um por cento de cortes nas taxas nas próximas reuniões do Federal Reserve durante o período de um ano, impulsionados em parte por um relatório de emprego recentemente fraco, argumentaram os estrategistas liderados por Dhaval Joshi em uma nota.
Isso reduziria os custos de empréstimos para menos de 3,3%, onde os mercados esperam que a inflação esteja em um ano, de acordo com dados da Bloomberg e CME Group (NASDAQ:CME) citados pela BCA.
"Essas duas expectativas de mercado são inconsistentes entre si porque, se a inflação realmente ficar em 3,3%, então o Fed não conseguirá entregar essa magnitude de cortes nas taxas", escreveram os analistas.
"E se o Fed puder entregar essa magnitude de cortes nas taxas, então é improvável que a inflação esteja rodando a 3,3%."
Os comentários surgem enquanto o debate sobre a trajetória das taxas de juros dos EUA está em pleno vapor. Algumas autoridades do Fed, ecoando as exigências veementes do presidente Donald Trump, pediram cortes imediatos, argumentando que isso ajudaria a fortalecer o mercado de trabalho.
No entanto, ainda não está claro se o fraco relatório de emprego de julho foi alimentado por uma queda na demanda por contratações ou declínio nos trabalhadores disponíveis devido à repressão à imigração ilegal pela Casa Branca, disseram os analistas da BCA. Se for o primeiro caso, um corte na taxa poderia ser eficaz para estimular gastos e investimentos, mas uma redução pode não ajudar a resolver uma queda na oferta de trabalhadores, acrescentaram.
Enquanto isso, a inflação acima dos 2% do Fed tem sido citada como uma razão para manter as taxas estáveis - e muitos funcionários do Fed sinalizaram incerteza sobre o impacto da agenda agressiva de tarifas de Trump nos ganhos de preços. Dados econômicos recentes sugeriram que as tarifas estão começando a influenciar os custos de alguns produtos, embora a inflação geral tenha permanecido relativamente contida.
Nesse contexto, os analistas da BCA recomendaram "alocação neutra para títulos até que haja uma piora genuína no desemprego cíclico dos EUA", além de assumir uma posição longa em dólar americano contra o florim húngaro para "aproveitar um rebote técnico" no dólar.
"Para as ações, dado seu recente rali quase em linha reta, estamos tirando agosto de folga antes de reavaliar nossa alocação cíclica no final do mês ou em setembro", disseram os analistas da BCA.
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