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Investing.com - Um número crescente de empresas baseadas em aplicativos está direcionando os usuários para pagamentos diretos, uma mudança que o Morgan Stanley vê como um impulso significativo para as margens e lucros em toda a economia de aplicativos.
O gigante de Wall Street afirma que empresas de jogos móveis a aplicativos de namoro online "estão cada vez mais destacando o sucesso em contornar as taxas das lojas de aplicativos", e a tendência está começando a ganhar força.
Os pagamentos diretos permitem que os usuários comprem bens digitais ou assinaturas fora das lojas de aplicativos iOS e Android, evitando a taxa de aproximadamente 30% cobrada pelas plataformas.
Em vez disso, as empresas pagam 2-3% pelo processamento de pagamentos, criando o que os analistas do Morgan Stanley chamam de "um impulsionador direto para lucros futuros" para negócios baseados em compras dentro de aplicativos.
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No último ano, mais empresas relataram maior adoção de canais de pagamento direto e estão destacando oportunidades adicionais, já que decisões judiciais recentes e a Lei dos Mercados Digitais da UE abrem caminho para fluxos alternativos de pagamento.
As editoras de jogos móveis estão entre as maiores beneficiárias. Roblox introduziu moeda virtual mais barata para pagamentos via web, a Playtika relatou um aumento sequencial de 600 pontos base na participação de receita direta, e Take-Two e EA apontaram para oportunidades em expansão após mudanças nas regras do Google Play e da Apple.
O Morgan Stanley estima que, para cada mudança de 5% para pagamentos diretos, o EBITDA pode aumentar entre 0,5% e 1,8% para grandes editoras, enquanto uma adoção mais agressiva pode gerar ganhos muito maiores.
Aplicativos de namoro online e plataformas de aprendizado de idiomas também estão aderindo. Match Group disse que o impulso de pagamentos diretos está superando as expectativas, elevando seu benefício estimado para o ano fiscal de 2026 (FY26) para US$ 90-105 milhões, "refletindo mais de 30% de adoção de pagamento direto em média em todo o portfólio".
Bumble e Duolingo mostraram progresso semelhante, com este último afirmando que "perde minimamente reservas" ao direcionar usuários para fluxos de compra externos, enquanto observa um aumento notável na lucratividade.
Em outros lugares, a editora coreana NCSOFT introduzirá pagamentos diretos para os principais títulos móveis de Lineage, um passo que o Morgan Stanley diz que poderia elevar significativamente o lucro operacional, dado o volume de receita desses jogos.
No Japão, o resultado acima do esperado da Konami no trimestre de setembro foi apoiado por títulos como eFootball, que têm enfatizado pagamentos diretos por dois anos, com o impacto se tornando mais visível este ano.
O aplicativo de estilo de vida australiano Life360 também começou a direcionar compras vinculadas a hardware para a web. O banco também vê benefícios secundários para empresas de anúncios de desempenho como AppLovin e Unity.
Ainda assim, algumas dificuldades permanecem. Menor confiança em pagamentos fora do aplicativo, conversão reduzida para aplicativos de mercado de massa e o risco de que as plataformas introduzam novas taxas podem desacelerar o impulso. As empresas também podem reinvestir os ganhos de margem em marketing, aumentando os custos de aquisição em todo o setor.
Mas, no geral, com o aumento da pressão regulatória e testes iniciais mostrando adoção mais forte do que o esperado, o Morgan Stanley vê os pagamentos diretos como uma alavanca cada vez mais importante para a expansão de margens em toda a economia de aplicativos.
Os analistas destacam que essa mudança "representa um claro impulsionador de aumento de margem", e a lista de empresas experimentando, testando ou expandindo esses canais continua crescendo.
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