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Investing.com - O Lloyds Banking Group (LON:LLOY) foi elevado para "outperform" pelo RBC Mercados de capitais, que aumentou seu preço-alvo para 95p de 75,74p, após uma decisão crucial da Suprema Corte que limitou a responsabilidade dos bancos em reclamações de financiamento de veículos, em nota datada de segunda-feira.
O banco agora é visto com potencial de alta de 25%, impulsionado pela redução do risco jurídico e melhor visibilidade de ganhos.
A decisão rejeitou reivindicações em equidade e responsabilidade civil, com o tribunal concluindo que os revendedores de veículos atuavam independentemente e não como agentes dos clientes.
No entanto, manteve uma reivindicação estatutária sob a Lei de Crédito ao Consumidor em um caso, citando o tamanho da comissão e impressões enganosas como fatores de injustiça.
A Autoridade de Conduta Financeira consultará sobre um esquema de compensação cobrindo casos desde 2007, com uma decisão esperada para o início de outubro.
O RBC estima custos de compensação em todo o setor em US$ 11,5 bilhões em seu cenário central, incluindo US$ 3,8 bilhões para bancos e potencialmente US$ 1,6 bilhão para o Lloyds.
A previsão assume o reembolso de comissões injustas mais 3% de juros simples e US$ 100 de custo administrativo por reclamação.
O valor contábil tangível do Lloyds pode enfrentar uma queda de 1,5%, e o índice Common Equity Tier 1 (CET1) pode diminuir em 21 pontos base no cenário base.
Apesar disso, os analistas afirmam que a decisão proporciona clareza e remove uma grande incerteza. A posição de capital do Lloyds permanece forte, com uma previsão de índice CET1 de 13,1% até 2027.
O RBC projeta que o retorno ajustado sobre o patrimônio tangível (ROTE) aumentará para 17,9% até 2027, de 14,2% em 2025.
O LPA deve crescer para 12,29p em 2027, de 7,72p em 2025, cerca de 8% acima do consenso. Espera-se que os dividendos aumentem de 3,54p para 4,30p, com o índice de distribuição total atingindo o pico de 105% em 2025.
A receita líquida de juros deve atingir US$ 16 bilhões até 2027, apoiada por uma cobertura estrutural que deverá contribuir com US$ 8,3 bilhões.
Os custos operacionais devem estabilizar em torno de US$ 10,3 bilhões. O RBC prevê que a margem de juros líquida do Lloyds melhorará de 2,97% em 2025 para 3,25% em 2027.
O RBC citou a força da franquia de depósitos do Lloyds, a resiliência dos ganhos e o perfil de rendimento atraente como vantagens-chave sobre os concorrentes.
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