RBC explica por que a IA não é a "morte do software"

Investing.com - O RBC Capital Markets contestou a ideia de que a inteligência artificial tornará o software tradicional obsoleto, argumentando que a narrativa sobre a "morte do software" está exagerada.

Embora as ações de software estejam sob pressão nas últimas semanas, o RBC afirmou que a fraqueza reflete preocupações infundadas.

O índice de software IGV subiu 6% no acumulado do ano, mas esse desempenho foi impulsionado por Microsoft (NASDAQ:MSFT), Oracle Financial Software (NYSE:ORCL) e Palantir (NASDAQ:PLTR); excluindo esses nomes, o índice estaria em queda de 14%, observa o RBC.

A corretora disse que o mercado está dividido entre dois grupos: um afirmando que "todo software será substituído por agentes e sistemas multiagentes" e outro acreditando que os "dados valiosos e distribuição" das empresas estabelecidas permitirão que elas resistam e eventualmente monetizem a IA.

Em vez disso, os analistas do RBC liderados por Rishi Jaluria adotam uma visão intermediária, argumentando que "a IA beneficiará algumas, mas não todas as empresas estabelecidas, enquanto também criará novas empresas de escala e acelerará fusões e aquisições focadas em IA".

O relatório questionou se a vantagem de dados das empresas estabelecidas, muito discutida, é tão forte quanto frequentemente se afirma, citando ambiguidade de propriedade, comoditização de dados e a importância crescente de dados em tempo real sobre conjuntos de dados históricos.

Ao mesmo tempo, o RBC apontou para riscos de desintermediação, onde fornecedores nativos de IA aumentam as plataformas existentes antes de competir mais diretamente, potencialmente reduzindo o engajamento e o crescimento para grandes empresas estabelecidas.

Barreiras de entrada mais baixas devido a ferramentas como "vibe coding" podem intensificar a competição, mas os analistas disseram que isso poderia expandir os orçamentos gerais de software ao fomentar mais inovação.

Fusões e aquisições provavelmente serão uma estratégia-chave para fornecedores tradicionais, semelhante a como a adoção da nuvem estimulou aquisições no passado. No entanto, a monetização da IA pode levar mais tempo do que os investidores esperam, com ampla adoção nas empresas potencialmente não se materializando até 2028 ou além.

"Nesse ínterim, podemos começar a ver monetização indireta da IA, seja em maior consumo, maior engajamento, melhores taxas de conversão ou melhores taxas de retenção bruta", disseram os analistas.

O RBC identificou Microsoft, Intuit (NASDAQ:INTU), HubSpot (NYSE:HUBS), MongoDB (NASDAQ:MDB) e Pegasystems (NASDAQ:PEGA) como as empresas melhor posicionadas para "atravessar o abismo" em um mundo pós-IA, enquanto se mostrou mais cauteloso com Salesforce (NYSE:CRM) e ZoomInfo (NASDAQ:GTM).

"Embora os temores dos investidores provavelmente sejam exagerados, também acreditamos que os investidores devem se concentrar em escolher as ações certas dentro do software e ser cuidadosos com o risco de aumento do valor terminal", escreveram os analistas.

O RBC também disse que ações como Dynatrace (NYSE:DT), HubSpot, MongoDB, Now (NYSE:NOW) e Snowflake (NYSE:SNOW) sofreram quedas que podem ter sido exageradas.

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