Money Times - Apesar de diluir os acionistas da Renova Energia (SA:RNEW11) no curto prazo, a proposta de capitalização da Brookfield Energia Renovável de R$ 1,4 bilhão, ao preço de R$ 6,00 por unit, é uma solução de longo prazo, avalia o Santander (SA:SANB11).
Os papéis caíram 11,53% após o anúncio da operação, para R$ 6,75.
“Acreditamos que a diluição potencial implícita para os minoritários é significativa e, embora ainda não tenhamos os detalhes, o múltiplo implícito nessa operação é de um VF/MW de 3,0x, o qual é baixo”, explicam Maria Carolina Carneiro, Thiago Silva e André Sampaio.
Entretanto, segundo o banco, “o negócio deve ajudar a empresa em um momento no qual seus principais acionistas não têm capital suficiente para avançar com o pipeline da Renova”. A recomendação do Santander é de manutenção, com preço-alvo de R$ 9,58.