Rotação recorde de saída dos EUA para ações europeias: BofA

Investing.com — O Bank of America (NYSE:BAC) destacou uma rotação recorde de saída dos EUA para ações europeias, revela a última pesquisa do banco com gestores de fundos europeus (FMS).

De acordo com a pesquisa publicada na terça-feira, um saldo líquido de 39% dos entrevistados agora está sobreponderad em ações europeias em relação aos mercados globais, um aumento substancial em relação aos 12% do mês anterior e a sobreponderação mais significativa desde meados de 2021.

Ao mesmo tempo, um saldo líquido de 23% relata estar subponderado em ações americanas, a maior participação desde meados de 2023, acima dos 17% em fevereiro.

"Isso constitui a rotação mais acentuada de saída dos EUA e entrada na Europa já registrada (com dados que remontam a 1999)", afirma o relatório do BofA.

No entanto, o otimismo dos investidores em relação às ações europeias diminuiu, com 30% líquido esperando ganhos no curto prazo, uma queda em relação aos 66% do mês passado. Para o próximo ano, 67% antecipam mais valorização, abaixo dos 76% anteriores.

A pesquisa atribui o novo otimismo para o crescimento europeu aos planos de estímulo fiscal da Alemanha, com um saldo líquido de 60% dos entrevistados esperando um crescimento europeu mais forte nos próximos doze meses, um salto em relação aos apenas 9% de dois meses atrás.

Esse aumento nas expectativas de crescimento está intimamente ligado ao estímulo alemão, considerado o principal impulsionador pela maioria dos investidores, juntamente com o aumento dos gastos de defesa da UE.

Em relação ao crescimento econômico global, um saldo líquido de 44% dos entrevistados espera uma desaceleração no próximo ano, um aumento acentuado em relação aos apenas 2% do mês passado.

As preocupações com o crescimento dos EUA também aumentaram, com 83% prevendo uma desaceleração no curto prazo, acima dos 28%. Apesar disso, os temores de recessão permanecem baixos, já que 64% esperam um pouso suave, enquanto apenas 11% veem um pouso forçado.

Os investidores agora preveem que a administração Trump pesará sobre o crescimento, mas impulsionará a inflação, sinalizando preocupações com estagflação. Além disso, 69% acreditam que o excepcionalismo americano atingiu seu pico.

A pesquisa também revela mudanças nas preferências setoriais, com um saldo líquido de 50% dos investidores vendo mais valorização para cíclicos europeus versus defensivos, marcando um aumento em relação aos 28% do mês passado.

As small caps agora são favorecidas, com um saldo líquido de 37% esperando que superem as large caps, a maior participação em mais de três anos.

Financials tiveram aumento de posicionamento, com bancos e seguradoras solidificando seu status como os maiores setores sobreponderados na Europa, seguidos por Industriais, que experimentaram uma melhora acentuada, provavelmente impulsionada por ações de defesa.

"A maioria dos entrevistados antecipa que o setor industrial será o de melhor desempenho na Europa este ano, ligeiramente à frente do setor financeiro. Cíclicos como varejo, mídia e automóveis ainda dominam as subponderações setoriais. A Alemanha continua sendo o mercado de ações preferido na Europa", disse o BofA.

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