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Investing.com - A Rothschild afirmou que o setor global de Beleza está começando a se estabilizar após uma desaceleração nos EUA e na China, e espera que o crescimento retorne à sua faixa de longo prazo de 4 a 4,5% no próximo ano. Porém, alertou que as tendências estão mudando mais rapidamente e a competição está se intensificando, favorecendo empresas com portfólios amplos e investimento consistente em inovação, marketing e tecnologia.
Analistas afirmaram que a L’Oréal continua sendo o único grupo que dominou a complexidade do mercado global de Beleza. Elevaram a recomendação da ação para Compra, de Neutra anteriormente, chamando a recente queda de preço de ponto de entrada atraente.
A Rothschild disse que o portfólio equilibrado da empresa e o investimento líder do setor devem permitir que sustente um crescimento orgânico de vendas de cerca de 6% a longo prazo, aproximadamente 150 pontos-base acima do setor.
Espera-se uma expansão anual de margem de cerca de 30 pontos-base, e a instituição elevou suas previsões de lucros para 2026 e 2027 em 3%. O preço-alvo aumenta para €410 de €370.
A Beiersdorf foi reiterada como Compra. A Rothschild afirmou que a proprietária da Nivea ampliou seu portfólio em diferentes faixas de preço e geografias sob o comando do CEO Vincent Warnery e continua posicionada para um crescimento acima do mercado. Prevê um crescimento orgânico de vendas de aproximadamente 5% a partir de 2026, apoiado pela melhoria da margem bruta e expansão constante da margem operacional de cerca de 30 pontos-base ao ano.
O preço-alvo cai para €130 de €141 devido a um custo de capital assumido mais alto, embora o banco espere expansão de múltiplos à medida que o crescimento se recupere.
A Rothschild rebaixou a Estée Lauder para Venda, de Neutra anteriormente, argumentando que o mercado avançou demais em relação a uma recuperação realista de margem. Afirmou que o grupo está no início de sua transformação e precisa de investimentos mais profundos em canais, inovação e marketing para fechar a lacuna com os concorrentes. A Rothschild espera margens operacionais de 9,6% em 2026 e 11,7% até 2028, bem abaixo do consenso.
Reduziu seu preço-alvo para US$ 70 de US$ 83, dizendo que a avaliação atual já precifica uma recuperação de margem mais forte do que é provável.
A Rothschild iniciou a cobertura da Puig e Coty com recomendações Neutras, citando o crescimento desacelerado em fragrâncias, sua maior categoria. Para a Puig, a Rothschild espera um crescimento de vendas de aproximadamente 5% e potencial limitado de aumento de margem, destacando a necessidade de investimentos mais pesados em cuidados com a pele e maquiagem.
Para a Coty, prevê um crescimento orgânico de cerca de 3% a partir de 2027 e expansão limitada de margem, observando que a alavancagem e o momento das decisões estratégicas sobre a Wella e sua divisão de Consumo permanecem incertezas-chave.
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