Por Alessandro Albano
Investing.com - Uma das principais instituições de crédito da Rússia pagou juros sobre um Eurobond denominado em dólar em rublos nesta quarta-feira (25), enquanto a licença emitida pelos Estados Unidos que permitiu à Rússia cumprir seus compromissos de dívida externa expira hoje.
"Devido às sanções que os Estados Unidos e o Reino Unido impuseram ao Sberbank (LON:SBNCyq)", diz a nota do banco russo, "nenhum pagamento pode ser feito aos investidores de acordo com a documentação de emissão de títulos".
O banco, que se autodenomina "responsável e confiável nos mercados de capitais russos e internacionais", faz "o necessário" para efetuar pagamentos de cupons com base na legislação russa atual e "em meio às sanções restritivas que enfrentou". O Sberbank confirma "que tem liquidez suficiente para cumprir todas as suas obrigações e está fazendo todos os esforços para honrar sua dívida", acrescentou a nota.
A instituição enfrenta agora o pagamento de duas emissões subordinadas de Eurobonds, SBERRU 5,125% com um nocional total de US$ 2 bilhões com vencimento em outubro de 2022 e SBERRU 5,25% com um valor nocional de US$ 1 bilhão e vencimento em maio de 2023, ambos com um cupom anual.
A licença dos EUA expira
Enquanto isso, as pressões sobre a dívida russa e os credores internacionais estão aumentando. Após os rumores da semana passada, o Tesouro dos EUA não renovou a extensão da renúncia que permitia ao Kremlin cumprir compromissos anteriores de títulos.
Em 2 de março, logo após a invasão da Ucrânia, o Escritório de Controle de Ativos no Exterior do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos emitiu uma licença temporária, denominada 9A, para permitir o "recebimento de juros, dividendos ou pagamentos no vencimento relativos a dívidas ou ações "entre Washington e Moscou apesar das sanções ocidentais.
A isenção, que expira hoje, 25 de maio, permitiu que o Kremlin continuasse pagando aos investidores e evitasse a inadimplência da dívida do governo, permitindo que os investidores americanos recebessem pagamentos regulares de cupons.
Com US$ 100 milhões em cupons expirando nesta sexta-feira, deixar a isenção do 9A expirar “definitivamente aumenta as já altas chances de um calote russo”, disse Hassan Malik, analista soberano sênior da Loomis Sayles & Co em Boston, à Bloomberg.
No entanto, de acordo com a ITI Capital - uma importante corretora russa citada pela agência do Reino Unido - os detentores de títulos fora dos EUA ainda podem receber os fundos, já que "a maioria dos credores está localizada na Europa". "Não haveria condições para declarar a inadimplência da dívida, pois o limite de 25% (dos obrigacionistas reembolsados) seria ultrapassado para evitá-lo".
Swaps de Inadimplência de Crédito Russo de 5 Anos
O CDS de 5 Anos da Rússia em dólar subiu 31% semanalmente para US$ 12.144,57, indicando uma probabilidade implícita de inadimplência de 100,00% em uma taxa de recuperação de 40%. O rublo está sendo negociado em seu nível mais alto desde 2017 em relação ao dólar, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos caiu drasticamente para 9,7%.