Bitcoin recua com tensão EUA-China e puxa queda generalizada no mercado cripto
Investing.com - A alta das ações que começou em abril corre o risco de sofrer uma queda mais acentuada à medida que as tensões comerciais com a China se intensificam, alerta Michael Wilson da Morgan Stanley, com níveis técnicos apontando para um declínio de 11% se não houver desescalada nas próximas semanas.
Wilson observa que o cenário para uma correção já estava "estabelecido devido ao posicionamento elevado, ansiedade com valorização e sazonalidade desfavorável", e o conflito comercial inesperado atuou como catalisador.
Expectativas de um acordo comercial com a China saindo da APEC, combinadas com a desaceleração da amplitude das revisões de lucros antes da temporada de relatórios, já haviam contribuído para a fraqueza dos preços antes do choque tarifário.
A queda de sexta-feira atingiu mais fortemente as posições compradas concentradas e setores cíclicos, amplificada pela alta exposição de fundos de hedge e sistemática. Com Washington e Pequim sem mostrar sinais de recuo antes do prazo de 1º de novembro, a volatilidade provavelmente persistirá.
"Se não virmos uma desescalada até o início de novembro, acreditamos que esta correção provavelmente será maior do que a maioria espera", escreve Wilson, colocando o potencial de queda entre 10-15% com base em níveis-chave de retração.
"Uma retração de 38% da primeira perna de alta seria 6027, 11% abaixo das máximas recentes", um nível que coincide com a média móvel de 200 dias e preencheria uma lacuna técnica deixada em junho. Wilson indica 5800, cerca de 15% abaixo das máximas recentes, como o próximo suporte durável se o primeiro nível ceder.
O cenário pessimista delineado pelo banco assume que uma tarifa adicional de 100% dos EUA sobre produtos chineses seja implementada e permaneça em vigor, enquanto a China responde com amplos controles de exportação de terras raras.
Tal resultado se assemelharia a um embargo comercial e prejudicaria a narrativa de recuperação de início de ciclo do banco.
A Morgan Stanley ainda enquadra a fraqueza atual como uma correção dentro de um novo mercado de alta que começou em abril, mas alerta que o caminho será volátil se a incerteza política persistir.
Wilson aponta para a diminuição da liquidez global em dólar e destaca que o posicionamento tático permanece estendido em setores diretamente expostos ao conflito comercial, como ações concentradas, semicondutores e computação quântica.
Em termos de postura de portfólio, o estrategista reitera que qualidade continua sendo a melhor proteção contra o risco político. Saúde é o setor defensivo preferido, enquanto Consumo discricionário permanece com peso reduzido devido à sua "exposição desproporcional aos custos de tarifas da China".
Se as tensões diminuírem e os mercados encontrarem um piso, Wilson espera que a tendência mais ampla de recuperação até 2026 seja retomada.
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