Calendário Econômico: Livro Bege do Fed, guerra comercial, dado de atividade no BR
A Investing.com -- A S&P Global Ratings elevou a classificação do crédito rotativo de US$ 600 milhões da Wolverine World Wide Inc. para ’BB-’ de ’B+’ e revisou sua classificação de recuperação para ’1’ de ’2’.
A agência de classificação citou o menor compromisso rotativo da Wolverine e o pagamento de seu empréstimo a prazo A como fatores que reduziram o montante de dívida garantida pendente em seu cenário de inadimplência simulado.
A classificação de recuperação ’1’ indica a expectativa da S&P de recuperação muito alta (90%-100%; estimativa arredondada: 95%) no caso de inadimplência de pagamento.
A S&P também confirmou sua classificação de nível de emissão ’B-’ nas notas sênior de US$ 550 milhões da empresa com vencimento em 2029, mantendo inalterada a classificação de recuperação ’5’. Isso indica uma expectativa de recuperação modesta (10%-30%, estimativa arredondada: 20%) em um cenário de inadimplência.
A agência de classificação retirou sua classificação de nível de emissão ’B+’ e classificação de recuperação ’2’ do empréstimo a prazo A da Wolverine, que foi quitado.
A classificação de crédito do emissor ’B’ e a perspectiva estável da S&P para a Wolverine permanecem inalteradas. A empresa melhorou sua alavancagem ajustada pela S&P Global Ratings para 5x nos 12 meses encerrados em 28 de junho de 2025, com dívida total pendente de aproximadamente US$ 708 milhões nessa data.
A estrutura de capital da empresa de calçados agora compreende uma linha de crédito rotativo de US$ 600 milhões com vencimento em 24 de setembro de 2030, uma linha de securitização de contas a receber de US$ 125 milhões vista como dívida prioritária e US$ 550 milhões em notas sênior não garantidas com vencimento em 2029.
Em sua análise de recuperação, a S&P observou que a boa posição de mercado da Wolverine no fragmentado setor de calçados e seu portfólio de marcas conhecidas provavelmente maximizariam a recuperação em caso de inadimplência de pagamento se a empresa se reorganizasse em vez de ser liquidada.
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