Investing.com - A confirmação da Superterça nos Estados Unidos, que indica um novo confronto entre Donald Trump e Joe Biden nas eleições presidenciais de novembro, já está sendo analisada por especialistas quanto ao seu potencial impacto nos mercados financeiros.
Desde o lançamento do Stock Trader's Almanac em 1967, a influência do ciclo presidencial americano sobre os mercados de ações é um tema de amplo debate. Apesar de as condições geopolíticas e econômicas atuais terem um papel mais significativo, as nuances políticas continuam a influenciar as estratégias dos investidores.
Pierre Debru, diretor de Pesquisa Quantitativa e Soluções Multiativos na WisdomTree, destaca:
"Historicamente, o terceiro ano do mandato presidencial é o mais robusto, com os mercados de ações dos EUA apresentando um ganho médio de 22%, em comparação com o retorno médio anual de 11,6%. O segundo ano tende a ser o mais tímido, com um retorno médio de apenas 1,9%."
O relatório da WisdomTree evidencia o desempenho do S&P 500 durante o mandato de Biden:
- 2021: +28,6%
- 2022: -18,51%
- 2023: +25,67%
- 2024 (até 13 de fevereiro): +3,95%
Debru comenta:
"Conforme o padrão observado, o terceiro ano se confirmou como o mais forte do mandato até o momento, enquanto o segundo foi o mais fraco. Surpreendentemente, o primeiro ano superou as médias históricas."
Aprofundando na análise do ciclo presidencial, a WisdomTree examina o desempenho de diferentes categorias de ações:
- Alta qualidade/baixa qualidade
- Grandes/pequenas capitalizações
- Baratas/caras (baseadas na relação preço/lucro - PE)
- Altos/baixos pagadores de dividendos
Os destaques incluem:
- Em média, ações de alta qualidade superam o mercado, enquanto as de baixa qualidade têm baixa performance, gerando uma diferença de 3,4% a favor da alta qualidade em um ano típico. Durante os anos eleitorais, essa margem cresce quase 2%, para 5,3%.
- Ações de pequena capitalização tendem a superar o mercado, enquanto as de grande capitalização geralmente acompanham o mercado, resultando em uma diferença de 2,4% a favor das pequenas capitalizações em um ano comum. Nos anos eleitorais, esse diferencial sobe quase 3%, para 5,3%.
- Ações de valor geralmente superam o mercado, enquanto as mais caras apresentam um desempenho ligeiramente inferior, criando uma diferença de 3,4% a favor das ações de valor em um ano padrão. Nos anos eleitorais, essa margem aumenta mais de 7%, para 10,8%.
- Por fim, ações de altos dividendos tendem a superar o mercado, enquanto as de baixos dividendos têm desempenho ruim, estabelecendo uma diferença de 0,5% a favor dos altos dividendos em um ano médio. Nos anos eleitorais, essa diferença cresce quase 3,5%, para 3,8%.
"A intensificação do desempenho desses fatores não é uniforme ao longo do tempo. Ações de alta qualidade mantêm um desempenho superior de maneira consistente ao longo do ano, com um destaque para o segundo e terceiro trimestres. Os outros três fatores predominam no segundo semestre, após um primeiro semestre mais modesto", complementou.
Conclusão
Segundo o especialista da WisdomTree, "2024 não é um ano para ficar de fora. O ciclo presidencial sugere um desempenho positivo do mercado de ações nos últimos nove meses do ano".
"Fatores como ações de alta qualidade, altos dividendos, valor e pequenas capitalizações podem se beneficiar nesses períodos. Este posicionamento alinha-se bem com a nossa atual perspectiva de mercado, que favorece ações de qualidade e altos dividendos para se adaptar à atual incerteza no mercado, provocada pelas numerosas eleições ao redor do mundo (metade da população mundial vota em 2024) e a imprevisibilidade dos Bancos Centrais em relação ao relaxamento das políticas monetárias. Mas também para se beneficiar das esperadas reduções de taxas no segundo semestre, que poderiam impulsionar os mercados para cima", conclui Debru.
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