Na última teleconferência de resultados, a Acerinox SA (ACX. MC) reportou um desempenho financeiro resiliente para o segundo trimestre de 2024, apesar de um ambiente de mercado desafiador. A empresa anunciou mudanças executivas importantes, com Miguel Ferrandis fazendo a transição para Diretor Corporativo e Esther Camos assumindo como a nova CFO. A Acerinox alcançou um forte EBITDA trimestral de € 125 milhões, com uma margem aumentada de 7% para 10%.
Embora o mercado de aço inoxidável permaneça fraco, a empresa manteve com sucesso os preços estáveis e reduziu sua dívida líquida para € 191 milhões. O negócio de ligas de alto desempenho continua a mostrar uma demanda robusta e uma forte carteira de pedidos. A Acerinox também destacou seu foco estratégico em produtos de maior valor agregado, eficiência e otimização da cadeia de suprimentos, em meio a incertezas de mercado e desafios operacionais, como uma greve em Algeciras.
Principais takeaways
- Miguel Ferrandis nomeado Diretor Corporativo; Esther Camos nomeada nova CFO.
- O EBITDA do 2º trimestre é de € 125 milhões, as margens melhoraram de 7% para 10%.
- Redução da dívida líquida para €191 milhões; O fluxo de caixa operacional atingiu € 266 milhões.
- Mercado de aço inoxidável fraco, mas preços estáveis e redução da dívida alcançada.
- O negócio de ligas de alto desempenho mostra forte demanda e carteira de pedidos.
- Os planos estratégicos incluem o aumento do valor do produto e a eficiência da cadeia de suprimentos.
- A Acerinox permanece cautelosa, mas confiante em sua resiliência financeira e planos estratégicos.
Perspectivas da empresa
- A Acerinox se concentra no crescimento de ligas de alto desempenho com um aumento de 15% nas vendas e uma expansão de capacidade de 20% nos EUA.
- A empresa visa manter preços estáveis e defender os níveis de margem no mercado de aço inoxidável dos EUA.
- A Acerinox espera manter o EBITDA do 3º trimestre em linha com o 2º trimestre, apesar das incertezas do mercado.
- O fechamento da fábrica de Bahru está em andamento, com impacto futuro mínimo previsto.
Destaques de baixa
- A Acerinox enfrentou uma queda de 49% nos números em relação ao ano anterior devido à pandemia global.
- A divisão de aço inoxidável enfrentou greves e condições de mercado reduzidas na Europa.
- As operações da Acerinox na Espanha estão lentamente reconstruindo sua carteira de pedidos, com uma expectativa cautelosa para o 3º e 4º trimestres.
- A pressão de importação no mercado dos EUA aumentou, embora a Acerinox permaneça competitiva com prazos de entrega curtos.
Destaques de alta
- A empresa relatou € 20 milhões em economia de custos no primeiro semestre do ano, visando € 45 milhões para o ano inteiro.
- A aquisição da Haynes pela Acerinox está progredindo, com aprovações esperadas na Áustria e no Reino Unido.
- O desempenho do capital de giro permanece forte, com expectativas de mantê-lo em níveis baixos.
- Os índices de alavancagem da Acerinox são confortáveis para o ano de 2025.
Perde
- A Acerinox reconheceu um início lento em sua fábrica da Acerinox e o impacto negativo das greves nos resultados do 2º trimestre.
- A utilização da capacidade na Europa é de 80%, mas a capacidade real pode estar mais próxima de 600.000 toneladas por ano devido ao mix de produtos.
- A empresa admitiu um erro em relação à Acerinox Europe durante a chamada.
Destaques de perguntas e respostas
- A empresa discutiu o impacto do fechamento da fábrica de Bahru, com negociações em andamento para o futuro da instalação.
- A Acerinox detalhou seus esforços de descarbonização e planos de expansão na América do Norte e VDM.
- Espera-se que as importações mexicanas de aço para os EUA diminuam devido aos novos requisitos de prova de origem.
- Espera-se que os aumentos salariais do acordo de negociação sejam compensados por maior flexibilidade e melhor mix de produtos.
Espera-se que a Acerinox divulgue seu próximo conjunto de resultados em 4 de novembro, enquanto navega por um período de realinhamento estratégico e otimização operacional. Os esforços da empresa para otimizar sua cadeia de suprimentos, focar em produtos de alto valor e expandir seus negócios de ligas de alto desempenho ressaltam sua abordagem proativa para neutralizar as atuais adversidades do mercado.
InvestingPro Insights
À luz do recente desempenho e das iniciativas estratégicas da Acerinox SA, os insights do InvestingPro fornecem uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa. De acordo com o InvestingPro, a avaliação da Acerinox implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre, o que é um sinal positivo para os investidores que procuram empresas que gerem caixa de forma eficiente. Além disso, a empresa paga um dividendo significativo aos acionistas, que foi mantido por impressionantes 39 anos consecutivos. Isso mostra o compromisso da Acerinox em devolver valor a seus investidores e sua estabilidade financeira a longo prazo.
Do ponto de vista das métricas financeiras, a Acerinox tem uma capitalização de mercado de US$ 2,63 bilhões, o que reflete seu tamanho e influência de mercado no setor. A relação Preço/Lucro (P/L) da empresa é de 37,21, embora a relação P/L ajustada para os últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 seja mais favorável em 8,65, indicando potencial subvalorização em relação aos lucros. Além disso, a relação Price to Book (P/B) de 0,94 sugere que o valor de mercado da empresa está próximo de seu valor contábil, o que pode implicar que a ação está com um preço razoável.
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