Teleconferência de resultados: Crown Castle reporta sólido terceiro trimestre, mantém perspectivas para 2024

A Crown Castle International Corp. (NYSE: NYSE:CCI) reportou um desempenho sólido em seu terceiro trimestre de 2024, mantendo suas perspectivas para o ano inteiro em relação ao EBITDA ajustado e ao AFFO. A empresa espera um crescimento orgânico da receita consolidada de aproximadamente 5% para o ano.

Principais Destaques:

• Crescimento orgânico da receita consolidada de 5,2% no terceiro trimestre

• Reafirmou as perspectivas para o ano inteiro de 2024 para o EBITDA ajustado e o AFFO

• Estratégia revisada nos segmentos de fibra e small cells, cancelando 7.000 nós de baixo rendimento

• Levantou 1,25 bilhão€ em dívida de longo prazo, reduzindo a alavancagem para 5,5 vezes a dívida líquida em relação ao EBITDA

Perspectivas da Empresa

• Espera crescimento de 4,5% em torres, 10% em small cells e 2% em soluções de fibra para 2024

• Antecipa adicionar de 11.000 a 13.000 novos nós em 2024

• Mantém despesas de capital discricionárias entre 1,2 bilhão€ e 1,3 bilhão€ para 2024

• Foca em maximizar o valor para os acionistas enquanto implementa mudanças operacionais

Destaques Pessimistas

• Ajustou para baixo as perspectivas de lucro líquido de 2024 devido à projeção de baixa contábil de ativos de 125 milhões€ a 150 milhões€ no negócio de small cells

• Cancelou aproximadamente 7.000 nós de baixo rendimento, economizando 800 milhões€ em futuras despesas de capital

• As perspectivas de margem bruta do negócio de serviços para o ano permanecem inalteradas apesar da melhoria no terceiro trimestre

Destaques Otimistas

• O uso de dados sem fio nos EUA ultrapassou 100 trilhões de megabytes em 2023, indicando demanda contínua por conexões de banda larga

• Espera-se que as small cells se tornem cada vez mais importantes para a densificação da rede

• Forte demanda permitindo manter as perspectivas de 2024 para receitas de aluguel de sites, EBITDA ajustado e AFFO

• O EBITDA ajustado aumentou 3% em relação ao ano anterior

Pontos Fracos

• Perspectivas de lucro líquido reduzidas devido à projeção de baixa contábil de ativos no negócio de small cells

• Alguma recuperação necessária na digitalização das operações em comparação com os concorrentes

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• A empresa revisou os limiares de retorno para nós greenfield para um nível superior a 6-7%

• A revisão estratégica abrange mais do que apenas o negócio de fibra

• A Crown Castle não planeja construir fibra para conectar data centers rurais, focando em mercados metropolitanos

• Espera-se que a baixa taxa de churn de 1% a 2% continue no negócio de torres devido aos altos custos de realocação

A Crown Castle International Corp. entregou um desempenho sólido em seu terceiro trimestre de 2024, mantendo suas perspectivas para o ano inteiro apesar de alguns desafios em seu negócio de small cells. A empresa reportou um crescimento orgânico da receita consolidada de 5,2% no terceiro trimestre, impulsionado por um crescimento de 4,3% em torres, 25% em small cells e 1% em soluções de fibra.

O CEO Steven Moskowitz destacou o aumento significativo no uso de dados sem fio nos EUA, que ultrapassou 100 trilhões de megabytes em 2023, enfatizando a demanda contínua por conexões de banda larga. Essa tendência apoia a visão otimista da Crown Castle sobre o crescimento futuro, particularmente em resposta à crescente demanda por transporte de dados.

No entanto, a empresa enfrentou alguns ventos contrários, conforme o CFO Dan Schlanger observou que as perspectivas de lucro líquido para 2024 foram ajustadas para baixo devido a uma projeção de baixa contábil de ativos de 125 milhões€ a 150 milhões€ no negócio de small cells. A Crown Castle também revisou sua estratégia nos segmentos de fibra e small cells, resultando no cancelamento de cerca de 7.000 nós de baixo rendimento, o que deve economizar aproximadamente 800 milhões€ em futuras despesas de capital.

Apesar desses desafios, a Crown Castle mantém uma perspectiva positiva para 2024, esperando um crescimento orgânico da receita consolidada de aproximadamente 5%. Isso inclui crescimento de 4,5% em torres, 10% em small cells e 2% em soluções de fibra. A empresa planeja adicionar de 11.000 a 13.000 novos nós em 2024 e manter as despesas de capital discricionárias entre 1,2 bilhão€ e 1,3 bilhão€.

A posição financeira da Crown Castle permanece forte, com a empresa levantando 1,25 bilhão€ em dívida de longo prazo e reduzindo a alavancagem para 5,5 vezes a dívida líquida em relação ao EBITDA. O foco da empresa na eficiência operacional e alocação de capital é evidente em suas decisões estratégicas, incluindo o cancelamento de nós de baixo rendimento e a digitalização contínua de seu portfólio de torres.

Olhando para o futuro, os executivos da Crown Castle enfatizaram a importância de negociar acordos abrangentes com as operadoras para garantir um crescimento estável da receita, mantendo oportunidades para negócios futuros não contratados. A empresa também vê potencial na conexão de data centers metropolitanos existentes, alinhando-se com sua estratégia de integrar soluções de fibra com small cells em áreas urbanas.

Embora enfrente alguns desafios de curto prazo, a Crown Castle permanece otimista sobre suas perspectivas de crescimento de longo prazo, impulsionadas pelo aumento da demanda por dados e pelo contínuo lançamento da tecnologia 5G. O foco estratégico da empresa na colocação e sua extensa base de ativos em áreas urbanas e suburbanas a posicionam bem para capitalizar oportunidades futuras no mercado de infraestrutura sem fio.

Insights do InvestingPro

A Crown Castle International Corp. (NYSE: CCI) continua demonstrando resiliência na competitiva indústria de REITs Especializados, como evidenciado por seu recente desempenho financeiro e posição de mercado. De acordo com os dados do InvestingPro, a empresa possui uma capitalização de mercado substancial de 50,27 bilhões€, sublinhando sua presença significativa no setor.

Um dos principais pontos fortes destacados pelas Dicas do InvestingPro é o crescimento consistente de dividendos da Crown Castle. A empresa aumentou seus dividendos por 10 anos consecutivos, um testemunho de sua estabilidade financeira e compromisso com os retornos aos acionistas. Isso se alinha bem com o desempenho sólido reportado pela empresa e as perspectivas mantidas para o EBITDA ajustado e o AFFO.

A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é de 6.608 milhões€, com uma robusta margem de lucro bruto de 71,82%. Essa forte rentabilidade se reflete na capacidade da empresa de manter sua política de dividendos, que atualmente rende atrativos 5,41%.

As Dicas do InvestingPro também indicam que a Crown Castle está negociando perto de sua máxima de 52 semanas, com um aumento significativo de preço de 27,98% nos últimos seis meses. Esse momentum positivo se correlaciona com os destaques otimistas da empresa, incluindo a crescente importância das small cells para a densificação da rede e a forte demanda que suporta suas perspectivas para 2024.

No entanto, os investidores devem notar que a Crown Castle está sendo negociada a um múltiplo de lucros elevado, com um índice P/L de 42,15. Essa métrica de avaliação sugere que o mercado tem altas expectativas de crescimento para a empresa, o que se alinha com o aumento projetado no uso de dados sem fio e o posicionamento estratégico da empresa no lançamento do 5G.

Para aqueles interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece 10 dicas adicionais para a Crown Castle, fornecendo uma visão mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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