A Great Ajax Corp (ticker: AJX), durante sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, anunciou uma mudança estratégica em direção a títulos lastreados em hipotecas comerciais (CMBS) com fluxo de caixa para atingir o equilíbrio financeiro até o primeiro trimestre de 2025. O CEO Michael Nierenberg detalhou a movimentação da empresa para vender ativos residenciais e reinvestir em dívidas imobiliárias comerciais, incluindo uma oferta recente por 1 bilhão de dólares em empréstimos.
Apesar de um prejuízo líquido GAAP de 8 milhões de dólares e uma distribuição negativa de lucros, a Great Ajax manteve um rendimento de dividendos de 7,2%. A empresa, que em breve mudará sua marca para Rithm Property Trust, está ativamente transitando seu foco de investimento enquanto gerencia seus ativos legados.
Principais Destaques
- A Great Ajax reportou um prejuízo líquido GAAP de 8 milhões de dólares e uma distribuição negativa de lucros de 5,4 milhões de dólares.
- A empresa manteve um dividendo de 0,06 dólares por ação, com um rendimento de 7,2%.
- Em 30.09.2024, a empresa tinha 84 milhões de dólares em caixa, com 30 milhões de dólares disponíveis para investimento.
- A Great Ajax está se transformando em Rithm Property Trust e focando em dívidas imobiliárias comerciais.
- A empresa vendeu 91% de seus empréstimos hipotecários residenciais legados desde o final do primeiro trimestre.
- Espera-se que o negócio Genesis da Rithm origine mais de 3 bilhões de dólares em empréstimos este ano, principalmente em empréstimos multifamiliares.
Perspectivas da Empresa
- O CEO Michael Nierenberg planeja atingir o equilíbrio financeiro até o final do primeiro trimestre de 2025.
- A empresa está mudando sua marca para Rithm Property Trust até o final do quarto trimestre de 2024.
- A Rithm visa implantar totalmente seu capital disponível de 20 milhões a 25 milhões de dólares até o final do quarto trimestre.
- Planos para abordar 100 milhões de dólares em dívida com um cupom de 10,25% estão em andamento.
Destaques Negativos
- A empresa experimentou um prejuízo líquido e distribuição negativa de lucros no terceiro trimestre.
- O equilíbrio financeiro não é esperado neste trimestre, com metas adiadas para o próximo ano.
Destaques Positivos
- A Great Ajax está focando em ativos com fluxo de caixa, com ofertas recentes de portfólio nos segmentos multifamiliar, habitação acessível e escritórios.
- Compras de CMBS AAA renderam retornos de baixo duplo dígito.
- A empresa está explorando investimentos em data centers e moradia estudantil.
Falhas
- A teleconferência de resultados revelou que a empresa não alcançaria o equilíbrio financeiro no trimestre atual.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- Nierenberg discutiu a necessidade de estratégias de empréstimo diversificadas e o potencial de colaboração entre Genesis e Great Ajax.
- A empresa está considerando opções de financiamento alternativas, incluindo mercados de dívida e ações, para investimentos futuros.
- Foi expressa otimismo quanto ao crescimento futuro dos lucros beneficiando os acionistas.
Em conclusão, a Great Ajax Corp, em breve Rithm Property Trust, está navegando por uma transição estratégica com um foco claro em dívidas imobiliárias comerciais. A empresa está se posicionando para capitalizar oportunidades no mercado de empréstimos, apesar das perdas atuais, e está tomando medidas para garantir uma base financeira mais forte até o início do próximo ano.
Insights do InvestingPro
A mudança estratégica da Great Ajax Corp em direção a títulos lastreados em hipotecas comerciais alinha-se com alguns insights importantes do InvestingPro. De acordo com as Dicas do InvestingPro, os analistas antecipam crescimento nas vendas no ano atual, o que pode ser resultado do novo foco da empresa em investimentos CMBS com fluxo de caixa. Essa expectativa de crescimento é particularmente relevante dado o recente prejuízo líquido e distribuição negativa de lucros da empresa.
Apesar dos desafios atuais, os Dados do InvestingPro mostram que a Great Ajax mantém um rendimento de dividendos significativo de 7,38%, ligeiramente superior aos 7,2% mencionados na teleconferência de resultados. Isso está alinhado com a Dica do InvestingPro destacando que a empresa paga um dividendo significativo aos acionistas e mantém pagamentos de dividendos por 10 anos consecutivos. Esse compromisso com os dividendos pode ser tranquilizador para os investidores durante o período de transição da empresa.
Os movimentos estratégicos da empresa também se refletem em suas métricas de avaliação. Os Dados do InvestingPro indicam um índice Preço/Valor Contábil de 0,58, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu valor contábil. Isso pode ser um ponto interessante para os investidores considerando a mudança de marca da empresa e a mudança no foco de investimento.
Vale ressaltar que o InvestingPro oferece 9 dicas adicionais para a Great Ajax Corp, fornecendo uma análise mais abrangente para investidores interessados na estratégia em evolução e na saúde financeira da empresa.
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