Teleconferência de resultados: Steel Dynamics reporta lucro líquido de 318 milhões de dólares e planeja expansão no alumínio

A Steel Dynamics, Inc. (NASDAQ: STLD) reportou um lucro líquido de 318 milhões de dólares (2,05 dólares por ação diluída) sobre receitas de 4,3 bilhões de dólares no terceiro trimestre de 2024. O EBITDA ajustado da empresa foi de 557 milhões de dólares, com embarques de aço totalizando 3,2 milhões de toneladas.

Principais destaques:

• Lucro líquido: 318 milhões de dólares (2,05 dólares por ação diluída)

• Receita: 4,3 bilhões de dólares

• EBITDA ajustado: 557 milhões de dólares

• Embarques de aço: 3,2 milhões de toneladas

• Preço médio realizado do aço laminado plano: 1.059 dólares por tonelada

• Caixa gerado pelas operações: 760 milhões de dólares

• Liquidez: 3,1 bilhões de dólares

Perspectivas da Empresa

• Espera demanda estável na fabricação de aço e reciclagem de metais

• Prevê EBITDA positivo para a produção de alumínio no segundo semestre de 2025

• Planeja operar nova usina de laminação de alumínio a 75% da capacidade em 2026

• Projeta investimentos de capital de 500-550 milhões de dólares para o Q4 de 2024

• Prevê investimentos de capital de 700-800 milhões de dólares para 2025

Destaques Negativos

• Ambiente de mercado desafiador

• Aumento das importações de aço pressionando o mercado doméstico

• Queda no preço médio realizado do aço laminado plano

Destaques Positivos

• Melhoria no desempenho de segurança com 84% das locações alcançando zero acidentes registráveis

• Forte geração de caixa das operações de 760 milhões de dólares

• Posição de liquidez robusta de 3,1 bilhões de dólares

• Recompra de 970 milhões de dólares em ações no ano até a data

• Retorno sobre o capital investido de 32% nos últimos três anos, superando o S&P 500

Pontos Fracos

• Instalação de Sinton não foi EBITDA positiva no Q3 devido a custos de manutenção

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• Sem planos para fechar linhas de produção mais antigas e de custo mais elevado

• Foco em produtos de valor agregado em vez de expansão de capacidade de aço em larga escala

• Otimismo sobre o potencial de crescimento do alumínio em comparação com o aço

A Steel Dynamics está investindo pesadamente na produção de alumínio, com 1,9 bilhão de dólares já investidos e um adicional de 350-400 milhões de dólares projetados para o Q4 de 2024. A empresa está construindo uma instalação de última geração para laminação de alumínio em Columbus, Mississippi, que se espera contribuir com 650-700 milhões de dólares em EBITDA anual após a conclusão.

Apesar dos desafios no mercado de aço, incluindo aumento das importações e queda nos preços, a Steel Dynamics permanece otimista quanto à demanda estável na fabricação de aço e reciclagem de metais. As usinas de aço da empresa operaram a uma taxa de utilização de 86%, superando a média da indústria de 78%.

O CEO Mark Millett destacou o mix diversificado de produtos da empresa e as fortes capacidades de geração de caixa. Ele observou que, embora existam oportunidades no alumínio e na reciclagem, o foco permanece em produtos de valor agregado em vez de expansão de capacidade em larga escala no aço.

A Steel Dynamics estabeleceu metas de intensidade de emissões de gases de efeito estufa alinhadas com o Acordo de Paris, com objetivos intermediários para 2030. A instalação de biocarbono da empresa está em construção e deve iniciar as operações no Q1 de 2025, com planos de incorporar gradualmente o biocarbono na produção de aço.

A posição financeira da empresa permanece forte, com 760 milhões de dólares em caixa gerado pelas operações e 3,1 bilhões de dólares em liquidez no final do trimestre. A Steel Dynamics continua a retornar valor aos acionistas, tendo recomprado 970 milhões de dólares em ações no ano até a data, com 486 milhões de dólares restantes para recompras.

Insights do InvestingPro

O desempenho financeiro recente e a perspectiva estratégica da Steel Dynamics (NASDAQ: STLD) são ainda mais esclarecidos por métricas-chave e insights do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de 20,87 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria do aço.

Apesar do ambiente de mercado desafiador mencionado no relatório de resultados, a Steel Dynamics mantém uma forte posição financeira. Isso é evidenciado por uma dica do InvestingPro indicando que os fluxos de caixa da empresa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros, alinhando-se com a robusta posição de liquidez de 3,1 bilhões de dólares reportada nos resultados.

O compromisso da empresa com os retornos aos acionistas é sublinhado por outra dica do InvestingPro, que observa que a Steel Dynamics aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos. Isso é particularmente relevante dado as recompras de ações reportadas de 970 milhões de dólares no ano até a data e os 486 milhões de dólares restantes para recompras.

As métricas de rentabilidade da Steel Dynamics também são notáveis. O índice P/L da empresa de 10,91 sugere que ela pode estar subvalorizada em relação aos seus ganhos. Além disso, a margem de lucro operacional de 14,12% para os últimos doze meses até o Q2 de 2024 indica operações eficientes, apoiando a capacidade da empresa de navegar pelos desafios atuais do mercado.

Esses insights complementam o relatório de resultados, fornecendo um contexto mais amplo para a saúde financeira e posição de mercado da Steel Dynamics. O InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para STLD, proporcionando aos investidores uma análise mais abrangente das perspectivas da empresa.

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