Temores sobre a T-Mobile são "um tanto exagerados", diz KeyBanc

Publicado 02.12.2025, 11:20
© Reuters.

Investing.com - O KeyBanc Capital Markets elevou a classificação da T-Mobile para Sector Weight em uma nota na terça-feira, argumentando que as preocupações dos investidores sobre as perspectivas da operadora foram longe demais, mesmo com a persistência de desafios estruturais e cíclicos.

O analista Brandon Nispel escreveu que, embora ainda veja pressões pela frente, "a relação risco/recompensa parece neutra nestes níveis".

A elevação ocorre após as ações da T-Mobile caírem 12,5% desde que o KeyBanc rebaixou o papel em julho, em comparação com um ganho de 9,9% no S&P 500.

De acordo com o KeyBanc, o sentimento em relação à empresa deteriorou-se acentuadamente, impulsionado em parte pelos temores de um ressurgimento da Verizon, preocupações que a firma diz serem "exageradas".

O KeyBanc espera que o próximo grande catalisador chegue com os resultados do quarto trimestre e as perspectivas da T-Mobile para 2026-2027.

Nispel afirma que a empresa está posicionada para "comunicar uma aceleração nas taxas de crescimento orgânico após investimentos em 2025", citando o potencial para o crescimento orgânico do EBITDA reacelerando para mais de 7% em 2026 e 2027, versus aproximadamente 5% em 2025.

Ainda assim, as expectativas são altas. O KeyBanc acredita que as projeções permitem "pouca margem para erro", observando que o consenso assume benefícios de aquisições recentes, MetroNet, Lumos, UScellular e Vistar/Bliss, e captura de sinergias que exigem "execução quase impecável".

A longo prazo, a firma mantém suas preocupações mais amplas, argumentando que a T-Mobile continua "estruturalmente desafiada para competir em um mundo convergente devido à sua falta de Fibra" e "ciclicamente desafiada" à medida que o crescimento de clientes se normaliza e os preços se alinham mais estreitamente com os concorrentes.

Mas no curto prazo, escreveu Nispel, o cenário negativo "torna-se mais difícil de justificar" à medida que as tendências de crescimento melhoram.

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