BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com - Tarifas punitivas, projetos orçamentários massivos, guerras aéreas violentas: o primeiro semestre de 2025 apresentou uma série de eventos impactantes para o mercado que fizeram as ações subirem, depois caírem e, em seguida, saltarem novamente.
A volatilidade continuou até os últimos dias dos seis meses iniciais do ano, com as ações globais se recuperando e atingindo máximas históricas.
"Os investidores enfrentaram mudanças políticas, oscilações no sentimento e eventos geopolíticos", escreveram analistas do UBS em nota aos clientes. "No entanto, sob a superfície, estão se formando os contornos de um ambiente mais construtivo."
O índice de referência S&P 500 e o Nasdaq Composite, de forte presença tecnológica, atingiram novos picos de fechamento esta semana, sustentados pelas esperanças de uma série de acordos comerciais da Casa Branca e sinais de que, mesmo após várias advertências sobre as consequências econômicas das tarifas agressivas do presidente Donald Trump, a economia em geral permanece intacta.
Mas grandes incertezas ainda enfrentam os investidores e poderão impulsionar as ações nos próximos meses, alertaram os analistas do UBS.
Primeiro, a trajetória da política comercial dos EUA não está clara, com a expiração da pausa de 90 dias nas tarifas "recíprocas" de Trump a apenas alguns dias. Os mercados estão tentando decifrar se a Casa Branca abordará este prazo delineando uma série de acordos comerciais, estendendo o adiamento ou reimpondo tarifas elevadas a uma ampla gama de parceiros comerciais.
O projeto de lei de política emblemático de Trump é outra peça-chave do quebra-cabeça do segundo semestre. A gigantesca coleção de cortes de impostos e aumentos de gastos deve expandir o déficit dos EUA e elevar a já gigantesca dívida de US$ 36,2 trilhões do país. No entanto, tarifas e orçamentos provavelmente não perturbarão as ações por um período prolongado, argumentaram os analistas do UBS.
"Tarifas elevadas e déficits persistentes podem periodicamente inquietar os mercados, mas não esperamos que eles acabem com a expansão econômica mais ampla ou desencadeiem uma queda sustentada do mercado", escreveram.
Enquanto isso, as tensões geopolíticas estão elevadas, com uma trégua entre Israel e Irã após uma breve, mas sangrenta guerra aérea, e os combates na Ucrânia continuam, apesar das esperanças de um possível cessar-fogo.
Os investidores devem estar prontos para responder aos "riscos extremos" apresentados por esses eventos, diversificando efetivamente e protegendo-se contra suas implicações, disseram os analistas do UBS.
Como o Federal Reserve planeja abordar a política nos próximos meses é mais uma fonte de incerteza. Algumas autoridades do Fed sinalizaram disposição para cortar as taxas de juros em breve, após um período de pressões inflacionárias relativamente benignas, mas o banco central - cauteloso quanto ao impacto das tarifas de Trump - adotou amplamente uma atitude de espera em relação às futuras ações de taxas.
O UBS espera que o Fed corte novamente antes do final do ano, liderando uma tendência de crescimento moderado, ganhos de preços mais lentos e fluxos para ativos de refúgio seguro que, por sua vez, provocarão uma queda nos rendimentos de títulos de alta qualidade.
Os analistas também preveem que o impulso de "desdolarização" do primeiro semestre, destacado por uma forte depreciação do dólar americano e uma fuga para moedas estrangeiras como o euro, persistirá - embora em um ritmo mais moderado.
No entanto, mesmo com esses vários fatores em mente, as forças "estruturais" - como inteligência artificial e longevidade - que impulsionaram as ações nos últimos anos devem continuar a impulsionar os retornos das ações na segunda metade de 2025.
"Nesse contexto, recomendamos que os investidores alinhem as carteiras com esses principais impulsionadores enquanto gerenciam o risco de renovada volatilidade", disseram os analistas do UBS.
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