Analistas de mercado do UBS observaram que os fatores que influenciam o mercado acionário europeu agora são mais variados.
O banco informa que seu sistema de inteligência artificial, que avalia ações europeias usando dados econômicos ao longo do tempo, costuma responder por cerca de 70% dos movimentos do mercado. No passado, algumas questões-chave, como as taxas de juros dos títulos do governo de 10 anos e o desempenho econômico da China, tiveram um forte impacto no índice Stoxx Europe 600 (SXXP), especialmente em setores como bens de consumo de alto padrão, automotivo, mineração e produção química.
Além disso, elementos como os preços do gás natural, o valor da moeda euro e a evolução da tecnologia de inteligência artificial têm sido importantes para o desempenho comparativo de diferentes setores do mercado.
No entanto, o UBS ressalta que recentemente se tornou mais difícil identificar os fatores econômicos e setoriais exatos em jogo.
"O índice [SXXP] aumentou mais do que nosso modelo pode explicar, o que indica uma alta excessiva ou a influência de fatores únicos", afirmaram os estrategistas de mercado. "A ampla gama de resultados possíveis indicados por nosso modelo nos últimos meses sugere que fatores únicos foram mais influentes", continuam.
Ao nível de categorias industriais mais amplas, há sinais de que as ações de setores cíclicos e orientados para o valor, como energia, bancos e materiais, podem ter subido demais, embora essas ações tenham sido inicialmente precificadas como se uma recessão fosse esperada.
Pelo contrário, setores mais estáveis, como os que produzem alimentos, bebidas, tabaco (FB&T) e itens de saúde e cuidados pessoais (H&PP), começaram a se recuperar de suas avaliações anteriormente baixas, em parte devido aos custos de risco mais altos associados às recentes eleições políticas na França.
Com base em avaliações de sua abordagem de Sistema de Avaliação Patrimonial Relativa (REVS), os analistas do UBS atualmente preferem investir em setores como serviços públicos, transporte, mídia, materiais de construção, energia, propriedade e produtos farmacêuticos.
Por outro lado, eles estão menos otimistas sobre as perspectivas para setores como mineração, hardware de tecnologia, software, bens de consumo básicos, alimentos, bebidas, tabaco (FB&T) e itens de saúde e cuidados pessoais (H&PP). Além disso, os analistas observam uma possibilidade crescente de um rápido aumento nos preços das ações na indústria automotiva devido à pressão do mercado e, portanto, adotaram uma posição neutra sobre o setor automotivo.
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