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Investing.com - O UBS rebaixou a Gartner (NYSE:IT) Inc de Compra para Neutro e cortou drasticamente seu preço-alvo de US$ 480 para US$ 270, citando uma significativa queda no crescimento do valor contratual (CV) no segundo trimestre e uma revisão nas expectativas para 2025 e 2026.
A empresa afirmou que o aumento líquido do valor contratual (NCVI) da Gartner no 2º tri, excluindo o setor Federal, foi de apenas US$ 8 milhões, muito abaixo da estimativa de US$ 59 milhões, levando a um corte de aproximadamente 100 pontos base na trajetória de crescimento do CV.
O UBS agora prevê que a Gartner encerrará 2025 com uma taxa de crescimento de CV de 2,5%, abaixo dos 5,1% anteriormente projetados, e reduziu sua previsão de crescimento orgânico para 2026 de 6% para 3%.
Como o CV é uma métrica de composição sequencial, a deficiência do 2º tri afeta negativamente as estimativas para os próximos três trimestres.
O UBS afirmou que essa revisão dificulta a construção de convicção no curto prazo, apesar das ações parecerem baratas considerando os múltiplos de 2026: 12x EBITDA e 16x fluxo de caixa livre.
O UBS atribuiu a fraqueza a cortes mais amplos nos gastos discricionários corporativos, em vez de disrupção causada pela IA, mas alertou que uma recuperação provavelmente levará tempo.
Também sinalizou que suas estimativas para 2026 ainda incorporam uma modesta reaceleração, sugerindo potencial risco adicional de queda.
Embora a Gartner continue bem posicionada no longo prazo, o UBS vê potencial limitado de alta no curto prazo, já que o crescimento continua desacelerando até o quarto trimestre.
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