Bitcoin recua com tensão EUA-China e puxa queda generalizada no mercado cripto
Investing.com - A VAT Group reportou um terceiro trimestre mais fraco que o esperado, com pedidos e receita abaixo das estimativas de consenso. A orientação da empresa também ficou aquém das expectativas, e ela reduziu sua perspectiva de margem para o ano inteiro.
As ações caíram cerca de 5% após o relatório.
Os pedidos totalizaram 238 milhões de francos suíços no 3º tri, uma queda de 8% em relação ao ano anterior e 4% em comparação ao trimestre anterior. O número representa uma diferença de 7% abaixo das expectativas de consenso, segundo a RBC Capital Markets.
A divisão principal de Válvulas registrou uma queda anual de 16% nos pedidos e ficou 11% abaixo do consenso, enquanto os Serviços Globais apresentaram um desempenho mais forte, com pedidos aumentando 33% em relação ao ano anterior e superando as expectativas em 12%.
A receita alcançou 258 milhões de francos, um aumento de 23% em relação ao ano anterior, mas uma queda de 9% sequencialmente, atingindo o limite inferior da orientação.
A relação entre pedidos e faturamento melhorou ligeiramente para 0,92x, de 0,88x, mas permaneceu abaixo de 1.
A carteira de pedidos caiu 33% em relação ao ano anterior, para 259 milhões de francos.
A VAT afirmou que os clientes de semicondutores mantiveram a utilização das fábricas "persistindo abaixo de 70%" e sinalizou que o investimento em nós maduros continua fraco, mesmo com a utilização de tecnologia de ponta "recuperando-se para acima de 90%" devido à demanda por memória de alta largura de banda.
A empresa também descreveu a China como altamente instável, observando que "a dinâmica de mercado lá é mais volátil e a situação competitiva entre os OEMs domésticos está em constante mudança".
Para o quarto trimestre, a VAT projetou receita entre 225 e 245 milhões de francos, bem abaixo da expectativa do mercado de cerca de 277 milhões de francos, e sinalizou outro trimestre com relação entre pedidos e faturamento abaixo de 1.
A empresa também reduziu sua perspectiva de margem EBITDA para o "limite inferior da faixa de 30-37%", em comparação com a visão anterior de "acima da margem do ano anterior", que era de 31,2%.
Os analistas da RBC descreveram os resultados do 3º tri como "muito fracos" e afirmaram que a redução na carteira de pedidos significa que "mesmo uma recuperação na demanda no 1º tri para entregas no 2º/3º tri resultará em um início de ano fraco".
Eles também questionaram o otimismo da VAT em relação à China. "Estamos um pouco surpresos que a VAT ainda espere demanda robusta da China no próximo ano", particularmente depois que a ASML alertou sobre um "declínio significativo na demanda chinesa".
O consenso agora parece muito agressivo, acrescentaram os analistas, alertando que as expectativas de um aumento de 27% nos pedidos de 2026 "agora parecem excessivamente otimistas, mesmo com a tecnologia de ponta em aceleração".
Separadamente, analistas da Jefferies destacaram "pedidos muito fracos no 3º tri, especialmente de clientes do setor de semicondutores".
"Acreditamos que a recente alta no preço das ações não é sustentada pelos fundamentos de médio prazo", observaram.