Blackstone Mortgage Trust supera expectativas no 1º tri de 2025, mas ações caem

Investing.com — A Blackstone Mortgage Trust Inc. (NYSE:BXMT) reportou resultados do primeiro trimestre de 2025 que superaram as expectativas, com lucro por ação (LPA) de US$ 0,42, comparado aos US$ 0,32 previstos. A receita também excedeu as projeções, chegando a US$ 126,95 milhões contra os US$ 105,36 milhões esperados. Apesar desses resultados positivos, as ações sofreram uma queda de 2,43% na pré-abertura do mercado, fechando em US$ 18,96. Esse movimento das ações reflete preocupações dos investidores, mesmo com a superação dos resultados.

Principais destaques

• Blackstone Mortgage Trust superou as previsões de LPA e receita para o 1º tri de 2025.

• A empresa reportou prejuízo GAAP efetivamente zero, com lucros distribuíveis de US$ 0,17 por ação.

• Preço das ações caiu 2,43% apesar do forte desempenho financeiro.

• Redução significativa na exposição a escritórios nos EUA, agora em 21% do portfólio.

• Retorno econômico positivo pelo segundo trimestre consecutivo.

Desempenho da empresa

O desempenho da Blackstone Mortgage Trust no primeiro trimestre de 2025 foi marcado por resultados muito acima do esperado. A empresa conseguiu alcançar um retorno econômico positivo pelo segundo trimestre consecutivo, destacando sua resiliência em um mercado desafiador. A mudança estratégica para os setores multifamiliar, industrial e de autoarmazenamento, que agora compõem quase 50% do portfólio, reflete um foco em áreas mais estáveis e de alta demanda.

Destaques financeiros

• Receita: US$ 126,95 milhões, superando a previsão de US$ 105,36 milhões.

• Lucro por ação: US$ 0,42, excedendo os US$ 0,32 esperados.

• Lucros distribuíveis: US$ 0,17 por ação.

• Dividendo pago: US$ 0,47 por ação.

• Valor patrimonial: US$ 21,42 por ação.

• Recompra de ações ordinárias: US$ 32 milhões.

Resultados vs. previsões

A Blackstone Mortgage Trust reportou um LPA de US$ 0,42, superando os US$ 0,32 previstos em 31,25%. A receita também excedeu as expectativas, com uma surpresa de 20,5%. Isso marca uma melhoria significativa em comparação com trimestres anteriores, demonstrando a capacidade da empresa de superar o desempenho em um mercado volátil.

Reação do mercado

Apesar da superação dos resultados, o preço das ações da Blackstone Mortgage Trust caiu 2,43% na pré-abertura do mercado. O desempenho das ações contrasta com sua máxima de 52 semanas de US$ 21,24 e mínima de US$ 16,51, indicando cautela dos investidores. O declínio pode ser atribuído a tendências mais amplas do mercado ou preocupações específicas sobre as perspectivas futuras da empresa.

Perspectivas e orientações

Olhando para o futuro, a Blackstone Mortgage Trust visa expandir seu portfólio para US$ 20 bilhões, focando em setores resilientes como multifamiliar, industrial e autoarmazenamento. A empresa também planeja emitir CLOs adicionais e continua trabalhando na resolução de empréstimos problemáticos. As previsões de LPA para os próximos trimestres sugerem crescimento constante, com LPA para o ano completo de 2025 esperado em US$ 1,42.

Comentários executivos

A CEO Katie Keenan enfatizou o posicionamento estratégico da empresa, afirmando: "Escala, visão, capitalização, portfólio e qualidade da plataforma sempre impulsionam valor, mas nunca mais do que em períodos de mudança." Ela também destacou a diversificação geográfica, observando que mais de 40% dos investimentos são internacionais, o que proporciona uma proteção contra flutuações do mercado doméstico.

Riscos e desafios

• Potenciais impactos das incertezas tarifárias no desempenho imobiliário.

• A necessidade de gerenciar e resolver empréstimos problemáticos de forma eficaz.

• Exposição a mercados internacionais pode apresentar riscos cambiais e geopolíticos.

• Volatilidade do mercado e mudanças nas taxas de juros podem afetar os custos de capital.

• Competição nos setores multifamiliar, industrial e de autoarmazenamento pode pressionar as margens.

Perguntas e respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas se concentraram nas classificações de risco de empréstimos da empresa e nas estratégias de resolução. As perguntas também giraram em torno do desempenho setorial, particularmente nos espaços de hotelaria, multifamiliar e industrial, bem como exposição internacional e dinâmica do mercado de crédito. A abordagem da empresa para o mercado de CLO e opções de financiamento também foi um ponto-chave de discussão.

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