Cogent na Conferência Oppenheimer: estratégia de comprimento de onda em foco

Na quarta-feira, 13 de agosto de 2025, a Cogent Communications Holdings Inc (NASDAQ:CCOI) participou da 28ª Conferência Anual de Tecnologia, Internet e Comunicações da Oppenheimer. O CEO Dave Schafer delineou o plano estratégico da empresa, focando no crescimento através da aquisição da Sprint e no negócio de comprimento de onda. Embora os desafios persistam, como a queda nas receitas da Sprint, a Cogent permanece otimista quanto ao alcance de suas metas ambiciosas.

Principais conclusões

• A Cogent tem como meta US$ 1,5 bilhão em receita e US$ 500 milhões em EBITDA até meados de 2028.
• A empresa visa uma participação de 25% no mercado de comprimento de onda em três anos.
• A diminuição do subsídio da T-Mobile representa um desafio, mas a Cogent planeja compensá-lo com crescimento de receita.
• A empresa está explorando a venda de ativos não essenciais para aumentar o retorno de capital aos acionistas.
• A Cogent planeja entrar no mercado da Índia neste trimestre.

Resultados financeiros

• Meta de receita de US$ 1,5 bilhão e EBITDA de US$ 500 milhões até meados de 2028.
• Negócio da Sprint diminuiu 10,6% anualmente antes da aquisição.
• Serviços legados da Cogent cresceram aproximadamente 5% após a COVID.
• EBITDA aumentou US$ 5 milhões sequencialmente a cada trimestre após a transação com a Sprint.
• Subsídio da T-Mobile de US$ 700 milhões ao longo de 54 meses, concentrado no início.
• Receita de 2025 esperada para ser ligeiramente negativa ano a ano, com crescimento sequencial previsto para o 1º tri de 2025.
• Crescimento de receita combinada de longo prazo esperado entre 6-8%.
• Taxa anual do negócio de comprimento de onda foi de US$ 36 milhões no último trimestre.
• Visando margens de EBITDA na faixa dos trinta médios a partir dos atuais 29,8%.

Atualizações operacionais

• Negócio de comprimento de onda:

- Conversão da rede de voz da Sprint para rede de onda substancialmente concluída em 2024.

- Habilitou 938 data centers, com 428 vendendo ondas até o final do trimestre.

- Meta de 3.000 comprimentos de onda instalados até o final de 2025.

- Estratégia de preços inclui um desconto de 20% em comparação com os concorrentes.

• Negócio NetCentric:

- Cresceu 7% ano a ano, apesar de uma queda de preço de 20%.

• Negócio corporativo:

- Negócio corporativo legado da Cogent retornou a um crescimento de 3% após a pandemia.

- Negócio corporativo da Sprint continua a diminuir em mais de 20%.

• Data centers:

- Conversão e otimização concluídas, com potenciais opções de venda ou arrendamento sendo exploradas.

• Endereços IPv4:

- Taxa de receita aumentou de US$ 8 milhões para US$ 60 milhões anualmente em três anos.

Perspectivas futuras

• Foco no crescimento da receita de topo através de vendas de comprimento de onda.
• Crescimento sequencial da receita de topo esperado para começar no 1º tri de 2025.
• Taxa de crescimento de receita de longo prazo visada entre 6-8%.
• Esperada expansão contínua de margem de 200 pontos base por ano.
• Plano para atingir uma taxa de execução trimestral de EBITDA de US$ 125 milhões até meados de 2028 sem subsídios da T-Mobile.
• Compromisso em aumentar os retornos aos acionistas a cada trimestre.

Destaques da sessão de perguntas e respostas

• Confiança em atingir 3.000 comprimentos de onda instalados até o final de 2025 está em 90%.
• Estratégia de preços inclui um desconto de 20% para comprimentos de onda.
• Espera-se que o negócio corporativo legado melhore gradualmente.
• Política de dividendos pode mudar para recompras se o preço das ações permanecer baixo.
• Motivação para vender ativos não essenciais, incluindo data centers.

Para uma análise mais detalhada, os leitores são encorajados a consultar a transcrição completa da conferência abaixo.

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