Dynex Capital supera previsão de LPA no 1º tri de 2025, mas ações caem

Investing.com — A Dynex Capital Inc. (DX) divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2025 em 21 de abril, superando as expectativas dos analistas com um lucro por ação (LPA) de 33 centavos, em comparação com os 28 centavos previstos. Apesar desta surpresa positiva nos lucros, a receita da empresa ficou abaixo das projeções, atingindo US$ 17,13 milhões contra os US$ 31,04 milhões esperados. O preço das ações reagiu negativamente, caindo 2,96% para fechar em US$ 11,67, em meio à volatilidade mais ampla do mercado e preocupações com a queda na receita.

Principais destaques

• A Dynex Capital superou as expectativas de LPA, mas ficou abaixo das previsões de receita.

• As ações da empresa caíram 2,96% após a divulgação dos resultados.

• Captou US$ 270 milhões em novo capital durante o trimestre, melhorando a liquidez.

• Manteve uma posição de alta liquidez, visando 60-70% dos ativos.

• Continuou com foco em Títulos Garantidos por Hipotecas Residenciais (RMBS) de Agências.

Desempenho da empresa

O desempenho geral da Dynex Capital no 1º tri de 2025 refletiu um foco estratégico no fortalecimento de seu balanço e na gestão de riscos em meio a condições desafiadoras de mercado. A empresa captou US$ 270 milhões em novo capital, o que foi positivo para os acionistas, e continuou a priorizar a liquidez e a gestão de riscos. O Retorno Econômico Total (TER) para o trimestre foi de 2,6%, e o valor patrimonial por ação foi estimado entre US$ 11,55 e US$ 11,65.

Destaques financeiros

• Receita: US$ 17,13 milhões, abaixo da previsão de US$ 31,04 milhões.

• Lucro por ação: 33 centavos, superando a previsão de 28 centavos.

• Retorno Econômico Total: 2,6% para o trimestre.

• Valor patrimonial por ação: Estimado entre US$ 11,55 e US$ 11,65.

Resultados vs. previsão

O LPA de 33 centavos da Dynex Capital superou a previsão em 17,9%, marcando um desvio positivo das expectativas. No entanto, a receita ficou 44,8% abaixo do esperado, destacando os desafios em alcançar crescimento na linha superior, um fator que pode ter contribuído para o declínio das ações.

Reação do mercado

Após o anúncio dos resultados, as ações da Dynex Capital caíram 2,96%, fechando em US$ 11,67. Este movimento contrasta com a máxima de 52 semanas da empresa de US$ 14,52 e a mínima de US$ 10,79. O declínio reflete as preocupações dos investidores com a queda na receita e a volatilidade mais ampla do mercado influenciada por mudanças econômicas globais.

Perspectivas e orientações

Olhando para o futuro, a Dynex Capital permanece cautelosamente otimista sobre o potencial de retornos de dois dígitos sobre o patrimônio (ROEs) nas condições atuais de mercado. A empresa está se preparando para possíveis mudanças nas políticas das empresas patrocinadas pelo governo (GSE) e continua focada em manter uma forte posição de liquidez e uma abordagem disciplinada de gestão de riscos.

Comentários da diretoria

A co-CEO Smriti Papineau enfatizou a preparação da empresa para a volatilidade do mercado, afirmando: "Nós não prevemos, nós nos preparamos." Ela também destacou a abordagem cautelosa da empresa em relação ao risco, observando: "A barra para adicionar risco aqui é bastante alta." Esses comentários refletem o foco estratégico da Dynex Capital em navegar por condições incertas de mercado enquanto protege o valor para os acionistas.

Riscos e desafios

• O crescimento da receita continua sendo um desafio, como evidenciado pela significativa queda no 1º tri de 2025.

• A volatilidade do mercado e possíveis mudanças nas políticas das GSE podem impactar o desempenho futuro.

• Manter a liquidez e gerenciar a alavancagem em um ambiente de taxas de juros flutuantes.

• Pressões competitivas no mercado de RMBS de Agências.

• Mudanças econômicas globais e anúncios de tarifas afetando as condições de mercado.

Perguntas e respostas

Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a estabilidade do financiamento de recompra da Dynex Capital e estratégias de hedge, particularmente em relação a títulos do tesouro versus swaps. A empresa também abordou questões sobre os potenciais impactos das mudanças nas políticas das GSE e sua estratégia de implantação de capital, enfatizando um foco contínuo na gestão de liquidez e na tomada estratégica de riscos.

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