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Na terça-feira, 3 de junho de 2025, a Marriott Vacations Worldwide (NYSE:VAC) participou da 3ª Conferência Anual de Viagens e Lazer da Morgan Stanley, fornecendo insights sobre seu foco estratégico na modernização de operações e alocação de capital. Embora a empresa enfrente desafios devido à volatilidade macroeconômica, mantém-se comprometida em impulsionar o crescimento e atrair consumidores mais jovens por meio de ofertas inovadoras.
Principais destaques
- A Marriott Vacations visa modernizar operações, com meta de EBITDA incremental de US$ 150 milhões a US$ 200 milhões até o próximo ano.
- A empresa está trabalhando ativamente para reduzir seu nível de estoque de três anos para Two anos, melhorando o fluxo de caixa futuro.
- Esforços estão em andamento para atrair consumidores Millennials e Geração X, que representam 60% dos compradores de primeira viagem.
- A Marriott Vacations está aprimorando seu negócio de intercâmbio, oferecendo opções mais flexíveis e dinâmicas para aumentar a participação na carteira dos clientes.
- O programa de modernização deve resultar em economia de US$ 35 milhões este ano.
Resultados financeiros
- VPGs (Volume Por Hóspede): As vendas caíram 2% no primeiro trimestre devido a fatores macroeconômicos, mas há uma tendência positiva com aumento nas vendas em maio.
- EBITDA: Aproximadamente 40% do EBITDA é recorrente. O programa de modernização visa aumentar o EBITDA em US$ 150 milhões a US$ 200 milhões até o final do próximo ano.
- Fluxo de Caixa Livre: Historicamente, a taxa de conversão de fluxo de caixa livre tem sido superior a 50%, mas espera-se que fique na faixa baixa de 40% este ano devido ao maior gasto com estoque.
- Inadimplências: A melhoria nas taxas de inadimplência é atribuída a abordagens proativas e menores aumentos nas taxas de manutenção.
Atualizações operacionais
- Ocupação: Os resorts mantêm uma alta taxa de ocupação de mais de 90%, com locais como o Havaí atingindo 97%-98%.
- Demografia dos clientes: A renda familiar média dos proprietários é de US$ 275.000, com patrimônio líquido médio de US$ 1 milhão.
- Canais de vendas: Aumento nas reservas online, subindo de 30% para 70%, demonstra uma mudança no comportamento do consumidor.
- Programa de modernização: Visa melhorar as margens impulsionando o crescimento do VPG e reduzindo custos, com foco na mudança cultural e agilidade.
Perspectivas futuras
- Gestão de estoque: Reduzir os níveis de estoque é uma prioridade, com expectativa de criar um impulso no fluxo de caixa.
- Negócio de intercâmbio: Melhorias visam aumentar a participação na carteira entre 1,6 milhão de membros com opções flexíveis e preços dinâmicos.
- Tecnologia e IA: A empresa planeja utilizar IA para melhorar o planejamento e reserva de férias, expandindo seu uso em centrais de atendimento.
- Venda de ativos: Ativos não essenciais estão sendo identificados para venda, incluindo propriedades como o Sheraton Kauai Hotel.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
- Ciclicidade: A empresa abordou equívocos sobre a natureza cíclica do setor de timeshare, enfatizando seu valor de investimento a longo prazo.
- Ambiente do consumidor: Promoções e incentivos são usados para neutralizar possíveis quedas na demanda devido a condições macroeconômicas.
- Apelo geracional: Esforços para atrair consumidores mais jovens incluem a evolução das ofertas de produtos com sistemas de pontos e experiências urbanas.
- Carteira de crédito: A empresa melhorou as taxas de inadimplência por meio de abordagens proativas e ajustes nos aumentos das taxas de manutenção.
- Alocação de capital: O foco permanece em recompras de ações, gestão de estoque e investimentos em modernização.
Os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa para uma compreensão detalhada das iniciativas estratégicas e desempenho financeiro da Marriott Vacations Worldwide.
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