Merck na BofA Securities: visão estratégica sobre políticas e crescimento

Investing.com — A Merck & Co . (NYSE:MRK) apresentou na quarta-feira, 14 de maio de 2025, na Conferência de Saúde 2025 da BofA Securities. A discussão focou em desenvolvimentos estratégicos, destacando tanto oportunidades quanto desafios. As áreas principais incluíram o impacto das mudanças políticas, particularmente a proposta de Nação Mais Favorecida, e a trajetória futura do Keytruda, produto oncológico principal da Merck.

Principais conclusões

• A Merck está dedicando recursos significativos para entender as implicações da proposta de Nação Mais Favorecida, que poderia impactar os preços internacionais.
• O Keytruda, responsável por quase metade da receita da Merck, enfrentará perda de exclusividade em 2028, mas a Merck planeja mitigar isso através de avanços em seu pipeline.
• O pipeline oncológico, incluindo estratégias PD-1 VEGF biespecífico e TROP-2 ADC, é um foco para crescimento futuro.
• O desempenho do Gardasil é forte, apesar da redução de remessas para a China, com potencial contínuo de crescimento no mercado americano.

Cenário político

• Proposta de Nação Mais Favorecida:

- A Merck está se preparando ativamente para os potenciais efeitos da proposta MFN, que poderia abordar disparidades de preços internacionais.

- Os detalhes de implementação da proposta permanecem incertos, com possíveis requisitos legislativos.

• Diferença de preços de medicamentos:

- Existe uma diferença significativa de preço entre medicamentos nos EUA e na Europa, variando conforme o ciclo de vida do produto.

• Impacto comercial:

- O impacto dos preços do canal governamental nos mercados comerciais depende dos mecanismos de reembolso.

Desempenho e futuro do Keytruda

• Desempenho atual:

- O Keytruda gera aproximadamente US$ 32 bilhões, com uma taxa de crescimento subjacente de 11%.

- Lançamentos recentes estão amadurecendo, com crescimento futuro esperado de novas indicações e geografias.

• Catalisadores de crescimento:

- Espera-se que a formulação subcutânea do Keytruda ganhe força, embora possa não alterar significativamente a participação de mercado.

• Impacto da Lei de Redução da Inflação:

- Regulamentações propostas podem afetar a flexibilidade de preços, mas a Merck visa maximizar a acessibilidade.

• Perda de exclusividade (LOE):

- A LOE é esperada para dezembro de 2028, com a Merck focando no desenvolvimento do pipeline para compensar a perda de receita.

• Progresso do pipeline:

- Os ativos de fase três da Merck triplicaram desde 2021, com receitas projetadas de US$ 50 bilhões até meados da década de 2030.

• Proteção de patentes:

- Patentes adicionais poderiam estender a proteção até 2029, mas a entrada de biossimilares está planejada para dezembro de 2028.

Pipeline oncológico

• PD-1 VEGF biespecífico:

- A Merck está desenvolvendo uma molécula com potenciais vantagens sobre a monoterapia anti-VEGF.

- O foco está em maximizar o benefício ao paciente através de estratégias de combinação.

• Estudo AVANZAR:

- A Merck está desenvolvendo um TROP-2 ADC, com resultados esperados do estudo da AstraZeneca até o final do ano.

Gardasil

• Impacto na China:

- As remessas de Gardasil para a China foram interrompidas, mas a região representa menos de 1% da receita.

• Mercado americano:

- O Gardasil cresceu 10% nos EUA no 1º tri, com espaço significativo para aumento de cobertura.

• Regime de dose única:

- A Merck está monitorando discussões do ACIP sobre um potencial regime de dose única, embora a aprovação do FDA seja incerta.

Para uma compreensão detalhada, os leitores são encorajados a consultar a transcrição completa fornecida abaixo.

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