Na sua teleconferência de resultados financeiros dos primeiros nove meses de 2024, a Almirall, uma empresa farmacêutica especializada em dermatologia médica, reportou um aumento nas vendas líquidas de quase 8% para 728 milhões€ e um crescimento de 3% no EBITDA, o que está alinhado com sua orientação para o ano inteiro. O portfólio de biológicos da empresa, particularmente o Ilumetri, tem sido um importante impulsionador do crescimento, com as vendas aumentando 25% para aproximadamente 153 milhões€.
O lançamento recente do Ebglyss, um novo produto no mercado desde dezembro de 2023, já alcançou mais de 20 milhões€ em vendas, principalmente na Alemanha. A Almirall também está avançando em P&D, com conquistas notáveis incluindo a aprovação regulatória descentralizada para o efinaconazol na Europa e o lançamento do Klisyri nos Estados Unidos.
Principais Destaques
- As vendas líquidas da Almirall cresceram 7,9% para 728 milhões€, com o EBITDA atingindo 142,2 milhões€.
- O forte desempenho de vendas do Ilumetri contribuiu para um crescimento de 22% no portfólio de dermatologia europeu.
- O Ebglyss, lançado em dezembro de 2023, já acumulou mais de 20 milhões€ em vendas, com uma recepção positiva no mercado alemão.
- Os investimentos em P&D aumentaram 14,9%, refletindo o compromisso da empresa com a inovação.
- A empresa mantém uma relação favorável de dívida líquida/EBITDA de 0,3x, permitindo potenciais oportunidades de M&A.
- A Almirall prevê um crescimento nas vendas líquidas de 8% e um crescimento no EBITDA de 3% para o ano completo de 2024.
Perspectivas da Empresa
- A empresa espera manter o crescimento das vendas líquidas em 8% e o crescimento do EBITDA em 3% para o ano completo de 2024.
- A Almirall visa fortalecer sua presença nos EUA e capitalizar seu pipeline de P&D, com foco na liderança em dermatologia médica.
Destaques Negativos
- A margem bruta enfrentou pressão em 64,8%, devido a um mix de vendas maior e ao aumento das taxas de royalties das vendas do Ilumetri.
- As despesas de SG&A aumentaram 9% devido ao lançamento do Ebglyss e às pressões salariais.
- A taxa efetiva de impostos está projetada para estar na faixa dos 60% em 2024, caindo para a faixa dos 40% em 2025, antes de retornar para a faixa baixa a média dos 20% até 2026.
Destaques Positivos
- Dados de longo prazo do lebrikizumab mostraram que 84% dos pacientes mantiveram a pele limpa ou quase limpa após três anos, apoiando seu uso como terapia de primeira linha.
- Foram observados feedback positivo sobre o Ebglyss e crescimento antecipado do Klisyri e Wynzora.
- A administração está otimista quanto às margens de EBITDA a médio prazo à medida que as vendas aceleram.
Resultados Abaixo do Esperado
- Não foram relatados resultados específicos abaixo do esperado durante a teleconferência de resultados.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A administração confirmou a estimativa de vendas de pico do Ilumetri em 250 milhões€ e discutiu tendências positivas de participação de mercado para Klisyri e Ebglyss.
- Espera-se que o efinaconazol contribua positivamente, mas não impacte significativamente o P&L devido à sua natureza de mercado de desembolso direto.
- Espera-se que o crescimento do SG&A modere após o lançamento do Ebglyss, com um retorno ao crescimento de baixo dígito único até 2026.
- As expectativas de receita do Ebglyss para o próximo ano são de 35 milhões€, com uma estimativa de vendas de pico de 450 milhões€.
- A empresa está ativamente buscando oportunidades de licenciamento e M&A complementares para aprimorar o pipeline de P&D.
A Almirall (ticker: ALM) reportou um aumento constante nas vendas líquidas e no EBITDA para os primeiros nove meses de 2024, demonstrando a capacidade da empresa de crescer sua receita e gerenciar investimentos de forma eficaz. O foco da empresa na expansão de seu portfólio de biológicos, particularmente com produtos como Ilumetri e Ebglyss, rendeu frutos com aumentos substanciais nas vendas. O compromisso da Almirall com P&D e lançamentos bem-sucedidos de produtos, como o Klisyri nos EUA e o efinaconazol na Europa, sinalizam um forte potencial para crescimento futuro. A posição financeira favorável da empresa, com uma baixa relação dívida líquida/EBITDA, proporciona flexibilidade para potenciais atividades de M&A para fortalecer ainda mais seu pipeline. Apesar do aumento nas despesas de SG&A e P&D, a administração permanece confiante na trajetória de crescimento da empresa e na rentabilidade a longo prazo.
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