A Ready Capital Corporation (NYSE: RC) discutiu seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2024, revelando um desempenho misto com uma perda GAAP de 0,07 dólares por ação e um ganho ajustado de lucros distribuíveis de 0,25 dólares por ação. A empresa, liderada pelo CEO Tom Capasse e pelo CFO Andrew Ahlborn, enfatizou a estabilização do mercado imobiliário comercial (CRE), particularmente no setor multifamiliar.
Apesar de um declínio nos empréstimos originados e um leve aumento nas taxas de inadimplência, a Ready Capital reportou originações recordes de empréstimos para pequenas empresas e está progredindo em sua saída do setor de hipotecas residenciais. A empresa está otimista quanto ao crescimento futuro dos lucros, impulsionado por sua plataforma CRE e pela expansão dos empréstimos para pequenas empresas.
Principais Destaques
- Portfólio CRE da Ready Capital avaliado em 8,1 bilhões de dólares com uma queda de 6% nos empréstimos originados.
- Originações recordes de empréstimos para pequenas empresas no valor de 440 milhões de dólares.
- Planos para sair do setor de hipotecas residenciais, esperando gerar 40 milhões de dólares dos direitos de serviço de hipotecas (MSRs) restantes.
- Destaques financeiros incluem uma perda GAAP de 0,07 dólares por ação e uma perda de lucros distribuíveis de 0,28 dólares por ação.
- Lucros distribuíveis ajustados de 0,25 dólares por ação, com uma diminuição do valor contábil para 12,59 dólares por ação.
- A empresa mantém uma forte posição de liquidez com 181 milhões de dólares em caixa irrestrito.
Perspectivas da Empresa
- A administração expressou otimismo cauteloso em relação à estabilização do ciclo CRE.
- Antecipa fluxo de caixa adicional da venda de MSRs, potencialmente adicionando cerca de 40 milhões de dólares.
- Discussões em andamento com bancos para refinanciar uma dívida de 120 milhões de dólares com vencimento no próximo ano.
- Considerando recompras agressivas de ações devido ao preço atual das ações estar significativamente abaixo do valor contábil.
- Potencial spin-off livre de impostos do negócio digital focado em empréstimos para pequenas empresas.
Destaques Negativos
- A taxa de inadimplência acima de 60 dias aumentou ligeiramente para 6,2%.
- O valor contábil por ação diminuiu para 12,59 dólares, principalmente devido ao CECL e perdas líquidas.
- Perda GAAP de 0,07 dólares por ação e perda de lucros distribuíveis de 0,28 dólares por ação.
Destaques Positivos
- Forte demanda dos ocupantes contribuindo para a estabilização do mercado CRE multifamiliar.
- Originações recordes em empréstimos para pequenas empresas e posição de topo como credor SBA não bancário.
- Lucros distribuíveis, excluindo perdas realizadas, cobrem confortavelmente os dividendos.
Pontos Fracos
- Os empréstimos originados diminuíram 6% no trimestre.
- Os custos operacionais aumentaram 1% para 60,4 milhões de dólares.
- As baixas não monetárias de REO diminuíram significativamente, mas ainda estão presentes.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
- A empresa está em discussões para refinanciar vencimentos próximos e está interessada em recompras de ações.
- A Ready Capital está considerando um spin-off livre de impostos para seu negócio digital para aumentar a avaliação.
- O segmento iBusiness está desenvolvendo uma stack tecnológica para subscrição de terceiros voltada para bancos.
Em resumo, a teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 da Ready Capital apresentou uma empresa navegando em um mercado desafiador com mudanças estratégicas em direção a áreas de crescimento, como empréstimos para pequenas empresas. Embora enfrente alguns obstáculos no mercado CRE e uma diminuição no valor contábil, a liderança da empresa permanece focada em alavancar seus pontos fortes e explorar novas oportunidades para aumentar o valor para os acionistas.
Insights do InvestingPro
Os resultados financeiros recentes e a perspectiva estratégica da Ready Capital Corporation podem ser contextualizados com insights do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de 1,24 bilhão de dólares, refletindo sua presença significativa nos setores de imóveis comerciais e empréstimos para pequenas empresas.
Um dos pontos de dados mais marcantes do InvestingPro é o impressionante rendimento de dividendos da Ready Capital de 13,68%, que se alinha com o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas. Isso é apoiado por uma dica do InvestingPro observando que a Ready Capital "paga um dividendo significativo aos acionistas" e "manteve pagamentos de dividendos por 9 anos consecutivos". Essa política de dividendos consistente pode ser particularmente atrativa para investidores focados em renda, especialmente dadas as condições atuais do mercado.
No entanto, é importante notar que a lucratividade da empresa tem sido desafiada recentemente. O Índice P/L (Ajustado) para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é 119,24, o que é bastante alto e pode indicar que a ação está precificada com um prêmio em relação aos seus lucros. Isso é ainda mais enfatizado por uma dica do InvestingPro afirmando que a empresa "não foi lucrativa nos últimos doze meses".
Apesar desses desafios, há indicadores positivos para o desempenho futuro da Ready Capital. Uma dica do InvestingPro revela que "os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano", o que poderia sinalizar uma reviravolta na saúde financeira da empresa. Além disso, a empresa viu um "retorno significativo na última semana", com um retorno total de preço de 1 semana de 8,3%, sugerindo algum momento positivo no preço das ações.
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