Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
A Adient PLC divulgou seus resultados do primeiro trimestre fiscal de 2025, revelando um lucro por ação de 0,27€, ficando abaixo da previsão de 0,31€. A receita, no entanto, superou as expectativas, atingindo 3,5 bilhões de euros contra uma previsão de 3,44 bilhões de euros. Apesar do resultado abaixo do esperado, as ações da empresa tiveram um aumento notável de 4,85% nas negociações pré-mercado. A empresa manteve sua orientação para o ano inteiro, enfatizando um foco estratégico na eficiência operacional e inovação.
Principais Destaques
- O lucro por ação do Q1 da Adient ficou abaixo das previsões, mas a receita superou as expectativas.
- O preço das ações aumentou 4,85% no pré-mercado apesar do resultado abaixo do esperado no lucro por ação.
- A empresa lançou 16 novos programas na Ásia e garantiu 1 bilhão de euros em novos negócios.
- As vendas anuais devem atingir 13,9 bilhões de euros.
- Os esforços de reestruturação na Europa continuam com um custo esperado de 100 milhões de euros.
Desempenho da Empresa
O desempenho da Adient no Q1 de 2025 mostrou resiliência apesar de um ambiente de mercado desafiador. A receita da empresa de 3,5 bilhões de euros, embora 165 milhões de euros abaixo do ano anterior, destacou sua capacidade de superar as previsões de receita. O fabricante de assentos automotivos continua a expandir sua presença na Ásia, lançando numerosos novos programas e garantindo negócios significativos, particularmente com montadoras chinesas locais.
Destaques Financeiros
- Receita: 3,5 bilhões de euros, superando a previsão de 3,44 bilhões de euros.
- Lucro por ação: 0,27€, abaixo da previsão de 0,31€.
- EBITDA ajustado: 196 milhões de euros, uma queda de 9% em relação ao ano anterior.
- Lucro líquido: 23 milhões de euros.
- Fluxo de caixa livre: 45 milhões de euros.
Resultados vs. Previsão
A Adient reportou um lucro por ação de 0,27€ comparado aos 0,31€ esperados, marcando uma diferença de aproximadamente 12,9%. No entanto, a receita de 3,5 bilhões de euros superou os 3,44 bilhões de euros previstos, demonstrando uma surpresa positiva de cerca de 1,7%. Esse resultado misto reflete os desafios contínuos da Adient em manter a lucratividade enquanto cresce sua receita.
Reação do Mercado
Apesar do resultado abaixo do esperado no lucro por ação, as ações da Adient subiram 4,85% nas negociações pré-mercado, fechando em 18,15€ contra os anteriores 17,31€. Esse movimento positivo sugere confiança dos investidores nas iniciativas estratégicas e perspectivas de crescimento futuro da empresa. O desempenho das ações permanece dentro de sua faixa de 52 semanas, com mínima de 16,28€ e máxima de 36,04€.
Perspectivas e Orientação
A Adient reafirmou sua expectativa de vendas anuais de 13,9 bilhões de euros e orientação de EBITDA ajustado próximo ao limite inferior de 850 milhões de euros. A empresa prevê um fluxo de caixa livre de 180 milhões de euros, com expectativa de que os ganhos sejam concentrados na segunda metade do ano fiscal. Essa perspectiva ressalta a confiança da Adient em sua direção estratégica e posição de mercado.
Comentários da Diretoria
O CEO Jerome Dorlak enfatizou o modelo operacional da empresa, afirmando: "O modelo operacional da Adient está permitindo que a empresa mantenha suas orientações de lucros e fluxo de caixa livre." Ele também destacou o foco no crescimento com montadoras chinesas locais, afirmando: "Estamos tomando ações para crescer rapidamente com montadoras locais da China." O CFO Mark Oswald reiterou o foco da empresa na geração de caixa, dizendo: "Permanecemos extremamente focados na geração de caixa."
Riscos e Desafios
- A reestruturação contínua na Europa pode incorrer em custos significativos, estimados em 100 milhões de euros.
- As condições desafiadoras na EMEA e potenciais contratempos na produção podem impactar o desempenho futuro.
- Receita estável a ligeiramente decrescente na China representa um risco para o crescimento nesse mercado.
- Potenciais tarifas na América do Norte podem afetar a lucratividade.
- O crescimento modesto da produção automotiva global limita as oportunidades de expansão.
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre potenciais tarifas na América do Norte e as estratégias de mitigação da Adient. As discussões também se concentraram nos fatores de desempenho e dinâmicas dentro do mercado chinês, bem como novas oportunidades de negócios que poderiam influenciar o crescimento futuro.
Transcrição completa - Adient PLC (ADNT) Q1 2025:
Denise, Operadora da Conferência: Bem-vindos e obrigada por aguardarem. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas escuta. A conferência de hoje está sendo gravada. Se você tiver alguma objeção, pode desconectar-se. Agora passarei a conferência para Mike Heifler.
Obrigada. Pode começar.
Mike Heifler, Relações com Investidores, Adient: Obrigado, Denise. Bom dia a todos e obrigado por se juntarem a nós. O comunicado à imprensa e os slides da apresentação para nossa chamada de hoje foram publicados na seção de Investidores do nosso site em adient.com. Esta manhã, estou acompanhado por Jerome Dorlak, Presidente e CEO da Adient, e Mark Oswald, nosso Vice-Presidente Executivo e Diretor Financeiro. Na chamada de hoje, Jerome fornecerá uma atualização sobre os negócios.
Mark então revisará nossos resultados financeiros do Q1 e fornecerá insights sobre nossas perspectivas para o restante do ano fiscal de 2025. Após nossas observações preparadas, abriremos a chamada para suas perguntas. Antes de passar a palavra para Jerome e Mark, há alguns itens que gostaria de abordar. Primeiro, a teleconferência de hoje incluirá declarações prospectivas. Essas declarações são baseadas no ambiente como o vemos hoje e, portanto, envolvem riscos e incertezas.
Eu alertaria que nossos resultados reais podem diferir materialmente das declarações prospectivas feitas na chamada. Por favor, consulte o Slide 2 da apresentação para nossa declaração completa de Porto Seguro. Além dos resultados financeiros apresentados em base GAAP, discutiremos informações não-GAAP que acreditamos serem úteis na avaliação do desempenho operacional da empresa. As reconciliações dessas medidas não-GAAP para o equivalente GAAP mais próximo podem ser encontradas no apêndice de nosso comunicado completo de resultados. E com isso, é um prazer passar a palavra para Jerome.
Jerome Dorlak, Presidente e CEO, Adient: Obrigado, Mike. Bom dia a todos e obrigado por se juntarem a nós hoje. Hoje, revisaremos nossos resultados do Q1 e compartilharemos insights adicionais sobre o cenário da indústria e como vemos o ano fiscal de 2025 se desenrolando. Além disso, daremos uma visão geral de alto nível dos desenvolvimentos atuais dos negócios e então passaremos para Mark para revisar as finanças e nossas perspectivas para o ano inteiro. Passando agora para o Slide 4.
Tivemos um início sólido no ano fiscal de 2025 com desempenho de negócios melhorado em comparação com o ano anterior, permitindo-nos mitigar os contínuos ventos contrários de volume e mix dos clientes. Como resultado, conseguimos conter as margens decrementais em aproximadamente 12%, abaixo dos nossos típicos 18% em uma queda de 5% na receita ano a ano. Alcançamos 196 milhões de euros de EBITDA ajustado e geramos 45 milhões de euros em fluxo de caixa livre. Como sinalizamos em nossa chamada do Q4, antecipamos ventos contrários significativos em nosso Q1 fiscal, devido à redução de estoques em nossos principais clientes baseados em Detroit nas Américas e contínuos ventos contrários de mix de produção de clientes europeus. Na Ásia, experimentamos demanda fraca de nossa base de clientes principais na China, incluindo OEMs de luxo e japoneses.
Neste mercado, também vimos uma promissora startup cessar operações. Discutirei a dinâmica da indústria na China nos próximos dois slides. Considerando tudo, o trimestre estava alinhado com nossas expectativas internas. Também continuamos a alocar capital de maneira disciplinada e recompramos mais 25 milhões de euros em ações no Q1, elevando o total de recompras de ações até agora no ano fiscal de 2025 para 300 milhões de euros. Nosso balanço permanece forte com ampla liquidez, incluindo 860 milhões de euros em caixa no final do Q1. Também tenho orgulho de compartilhar que lançamos nosso relatório de sustentabilidade de 2024, onde destacamos várias realizações notáveis, que revisarei em breve.
Recebemos excelente feedback dos clientes de muitos de nossos investidores e nossos clientes sobre nosso foco contínuo em sustentabilidade. Passando para o Slide 5. Deixe-me guiá-los por algumas das dinâmicas regionais que temos observado e navegado. Primeiro, nas Américas, como esperado, vimos os clientes reduzirem com sucesso os estoques, particularmente no segmento de picapes de tamanho completo. A indústria está em uma posição muito melhor entrando no ano calendário de 2025 com um SAAR melhorando e níveis de estoque mais saudáveis.
Na verdade, as vendas de automóveis de dezembro de 16,8 milhões foram o ritmo anual ajustado sazonalmente mais alto desde maio de 2021. Com estoques normalizados, as taxas de venda atuais parecem suportar os cronogramas de produção previstos para o ano calendário de 2025. Como mencionamos no trimestre passado, lançamentos de clientes-chave que foram lentos para aumentar durante a maior parte do ano fiscal de 2024 estão produzindo em taxas de execução completas, dando-nos um impulso este ano. Último ponto sobre as Américas, continuamos a avaliar potenciais tarifas e temos desenvolvido planos para mitigar impactos se impostas. Passando agora para a EMEA.
As condições da indústria permanecem desafiadoras com fortes ventos contrários de produção e atrasos de programas devido à incerteza econômica e política em torno das políticas de eletrificação. Exportações mais baixas e aumento da concorrência de importações chinesas em segmentos de entrada, apesar de novas tarifas. Nosso plano de reestruturação de vários anos na Europa permanece no caminho certo com atividades em andamento. Como lembrete, esperamos que as economias dessas ações continuem a aumentar até 2027 e antecipamos que cerca de um terço dessas economias será realizado no ano fiscal de 2025. Por último, continuamos a monitorar os desenvolvimentos de reestruturação dos clientes e alinharemos nossa produção e capacidade de acordo.
Estamos ativamente moldando nossa presença europeia para um mercado menor e futura localização de novos players. Olhando para a Ásia, as condições macro permanecem desafiadoras. Apesar de um cenário difícil, a região continua a gerar margens de dois dígitos e forte fluxo de caixa livre. No trimestre, nossas vendas na China tiveram desempenho inferior ao mercado geral. Entrarei em mais detalhes sobre isso no próximo slide.
Embora as vendas tenham sido mais fracas, nosso desempenho operacional na China permaneceu forte e a equipe foi capaz de compensar em grande parte a menor margem de contribuição. Além disso, na Ásia fora da China, superamos significativamente o mercado geral devido ao aumento de novos lançamentos de programas. Passando para o próximo slide, vamos mergulhar mais fundo no que está acontecendo na China. Com base na perspectiva atual, vemos a receita da China estável a ligeiramente decrescente no ano fiscal de 2025, principalmente impulsionada pelo mix de produção desfavorável de volume crescente de exportação e OEMs locais. As condições desafiadoras de mercado que surgiram no final do ano calendário de 2024 continuaram no ano calendário de 2025, com a demanda subjacente de automóveis continuando a enfraquecer fora dos esquemas de sucateamento de curto prazo.
O estímulo do governo tem sido modestamente eficaz, mas principalmente em segmentos de entrada onde a Adient tem conteúdo mínimo. Além disso, as pressões competitivas se intensificaram, levando nossos clientes tradicionais de luxo europeus e japoneses a reduzir suas metas de produção para o ano fiscal de 2025. Vimos várias OEMs cancel
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