Transcrição da teleconferência de resultados: CNX Resources Q4 2024 revela resultado abaixo do esperado

A CNX Resources divulgou seus resultados financeiros para o quarto trimestre de 2024, mostrando um resultado significativamente abaixo do esperado. A empresa registrou um lucro por ação (LPA) de -0,97 dólares, ficando aquém da previsão de 0,43 dólares. A receita também ficou abaixo das expectativas, chegando a 136,58 milhões de dólares contra uma previsão de 424,4 milhões de dólares. Apesar dos resultados decepcionantes, as ações da CNX Resources tiveram um modesto aumento, subindo 1,38% para fechar em 27,51 dólares.

Principais Destaques

• A CNX Resources reportou um resultado substancialmente abaixo do esperado para o Q4 2024.

• O preço das ações da empresa subiu ligeiramente em 1,38% apesar do resultado abaixo do esperado.

• A CNX está focando na monetização do metano de minas de carvão e no desenvolvimento de novas tecnologias.

• O fluxo de caixa livre para o Q4 2024 foi robusto em 30 milhões de dólares.

• A empresa mantém uma perspectiva de produção estável para 2024.

Desempenho da Empresa

A CNX Resources demonstrou resiliência em sua estratégia operacional apesar de não atingir as expectativas de resultados. A empresa continua focada em manter a produção estável ao longo de 2024, com potencial aceleração da produção esperada para o segundo semestre de 2025. A CNX está aproveitando sua forte posição na monetização do metano de minas de carvão e explorando novos fluxos de receita através de atributos ambientais.

Destaques Financeiros

• Receita: 136,58 milhões de dólares, abaixo da previsão de 424,4 milhões de dólares.

• Lucro por ação: -0,97 dólares, ficando abaixo da previsão de 0,43 dólares.

• Fluxo de caixa livre: 30 milhões de dólares para o Q4 2024.

• Despesas de capital: Visando uma taxa inferior a 500 milhões de dólares.

Resultados vs. Previsão

A CNX Resources reportou um LPA de -0,97 dólares, significativamente abaixo dos 0,43 dólares previstos, marcando um resultado substancialmente abaixo do esperado. A receita também ficou aquém, chegando a 136,58 milhões de dólares em comparação com os 424,4 milhões de dólares esperados. Isso representa um forte desvio das expectativas dos analistas e destaca os desafios em atingir as metas financeiras.

Reação do Mercado

Apesar do resultado abaixo do esperado, o preço das ações da CNX Resources aumentou 1,38%, fechando em 27,51 dólares. Esse movimento sugere que os investidores podem estar focando nas iniciativas estratégicas da empresa e no potencial futuro, em vez do déficit imediato nos resultados. A ação permanece dentro de sua faixa de 52 semanas, com uma baixa de 19,07 dólares e uma alta de 41,93 dólares.

Perspectivas e Orientações

Olhando para o futuro, a CNX Resources espera que a produção permaneça estável em 2024, com possibilidade de uma modesta aceleração no segundo semestre de 2025. A empresa também está explorando caminhos de monetização para o metano de minas de carvão e aguardando clareza sobre as regras de produção de hidrogênio 45V, o que poderia impactar estratégias futuras.

Comentários dos Executivos

Ravi Srivastava, Presidente do Grupo de Novas Tecnologias, enfatizou o foco da empresa em buscar oportunidades de monetização em novos mercados. O CFO Alan Shepherd destacou a posição da CNX como um contribuinte mínimo de impostos em caixa até atingir um fluxo de caixa livre cumulativo de 3 bilhões de dólares. Srivastava também observou as vantagens ambientais e econômicas do metano de minas de carvão como fonte de energia.

Riscos e Desafios

• Incertezas regulatórias em torno das regras de produção de hidrogênio 45V.

• Potencial volatilidade do mercado afetando os preços do gás.

• Riscos de execução relacionados ao desenvolvimento de novas tecnologias e estratégias de monetização.

• Pressões competitivas no setor de energia.

• Dependência da geração de créditos de atributos ambientais.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas questionaram as estratégias da empresa para a monetização do metano de minas de carvão e buscaram esclarecimentos sobre a área e o potencial da aquisição da Apex. Houve também uma discussão significativa sobre as implicações das regras de produção de hidrogênio 45V nas operações futuras da CNX.

Transcrição completa - CNX Resources Corp (CNX) Q4 2024:

Operador da Conferência: Bom dia e bem-vindos à teleconferência de perguntas e respostas do quarto trimestre de 2024 da CNX Resources. Todos os participantes estarão apenas no modo de escuta. Após a breve apresentação de hoje, haverá uma oportunidade para fazer perguntas. Por favor, note que este evento está sendo gravado. Gostaria agora de passar a palavra para Tyler Lewis, Vice-Presidente de Relações com Investidores.

Por favor, prossiga.

Tyler Lewis, Vice-Presidente de Relações com Investidores, CNX Resources: Obrigado e bom dia a todos. Bem-vindos à teleconferência de perguntas e respostas do quarto trimestre da CNX. Hoje, estaremos respondendo a perguntas relacionadas aos nossos resultados do quarto trimestre. Esta manhã, postamos em nosso site de Relações com Investidores uma apresentação de slides atualizada e dados detalhados dos resultados do quarto trimestre, como dados trimestrais de E&P, demonstrações financeiras e reconciliações não-GAAP, que podem ser encontrados em um documento intitulado "Resultados do 4T 2024 e Informações Suplementares da CNX Resources". Além disso, postamos em nosso site de Relações com Investidores nossas observações preparadas para o trimestre, que esperamos que todos tenham tido a chance de ler antes da chamada, já que a chamada de hoje será usada exclusivamente para perguntas e respostas.

Comigo hoje para perguntas e respostas estão Nick DeIuliis, nosso Presidente e CEO, Alan Shepherd, nosso Diretor Financeiro, Navneet Bell, nosso Diretor de Operações, e Ravi Srivastava, Presidente do nosso Grupo de Novas Tecnologias. Por favor, note que os comentários da empresa feitos durante esta chamada incluem respostas a perguntas, incluindo declarações prospectivas, que estão sujeitas a vários riscos e incertezas. Essas declarações não são garantias de desempenho futuro, e nossos resultados reais podem diferir materialmente como resultado de muitos fatores. Uma discussão dos riscos e incertezas relacionados a esses fatores nos negócios da CNX está contida em seus arquivamentos na Securities and Exchange Commission e no comunicado emitido hoje. Com isso, obrigado por se juntarem a nós esta manhã.

E operador, você pode por favor abrir a chamada para perguntas e respostas neste momento?

Operador da Conferência: Agora começaremos a sessão de perguntas e respostas. Nossa primeira pergunta hoje vem de Gabe Daoud da TD Cowen. Por favor, prossiga.

Gabe Daoud, Analista, TD Cowen: Olá, obrigado. Bom dia a todos. Eu gostaria de começar primeiro com as novas tecnologias e especificamente o 45V. Vocês poderiam nos explicar sua interpretação das orientações e se a parceria existente com a KeySafe irá prosseguir? Eu achava que mesmo com a queima como contrafactual, a intensidade de carbono do CMM ainda colocaria vocês em posição de reconhecer o valor máximo do crédito.

Então, gostaria de entender um pouco mais sobre isso.

Ravi Srivastava, Presidente do Grupo de Novas Tecnologias, CNX Resources: Sim. Obrigado pela pergunta, Ravi. Então, acho que você tinha várias camadas nessa pergunta, então vou tentar abordá-las uma após a outra. Primeiro de tudo, a regra nos fornece um importante reconhecimento federal para a captura de metano de minas de carvão como uma matéria-prima de baixa intensidade de carbono para produção de hidrogênio, e estamos bastante empolgados com isso. E de certa forma valida o potencial do CMM para descarbonizar uma série de setores difíceis de abater.

Então, com essa inclusão, digamos que validamos com sucesso a natureza premium do nosso metano de minas de carvão, anteriormente na manufatura, depois na energia e agora temos validação dentro do setor de produção de hidrogênio. Mas enquanto estamos empolgados com o reconhecimento do CMM no 45V e a forma como as primeiras regras produtivas saíram, isso foi muito bom. Mas houve algumas restrições que foram introduzidas dentro das regras, que acreditamos serem inconsistentes com a avaliação científica do CMM que foi feita pelos Laboratórios Nacionais e qual era a intenção do IRA. Então, estamos ansiosos para que a nova administração tenha uma oportunidade de melhorar as regras, para garantir que haja clareza para tomar as decisões de investimento necessárias no futuro, para escalar essa economia do hidrogênio. E nossa participação e avanço de alguns desses projetos vai depender da clareza sobre essas regras no futuro.

Gabe Daoud, Analista, TD Cowen: Ok, entendi. Entendi. Então vocês precisam de mais clareza antes de avançar em qualquer coisa. Ok, ok. Obrigado por isso.

E então acho que como seguimento, vou mudar para o lado de E&P. Vocês poderiam falar um pouco sobre o segundo semestre de 2025, com o primeiro semestre sendo ou o capital sendo fortemente ponderado para o primeiro semestre, obviamente, esperaríamos alguns declínios no segundo semestre até 2026. Então, algum comentário adicional sobre talvez o momento de reaceleração da atividade ou o que vocês precisariam ver para gastar mais capital em 2025? Qualquer clareza adicional seria útil. Obrigado, Arun.

Alan Shepherd, Diretor Financeiro, CNX Resources: Sim. Então, este é Alan. A forma como pensamos sobre isso, posicionamos o conjunto de atividades, basicamente mantendo a produção estável ao longo de 2024. O conjunto de atividades é principalmente ponderado no início do Q1. Precisamos esperar e ver onde os níveis de produção da indústria estarão saindo do inverno.

Precisamos que o inverno termine, ver onde o armazenamento, qual será o armazenamento projetado. E então faremos uma avaliação. Mas queremos criar essa flexibilidade. Se os preços permanecerem mais altos ou subirem, você poderia nos ver acelerando algumas atividades e trazendo mais volumes. Mas é muito cedo para dizer neste momento.

Gabe Daoud, Analista, TD Cowen: Entendi. Obrigado, pessoal.

Operador da Conferência: A próxima pergunta é de Zach Parham do JPMorgan. Por favor, prossiga.

Zach Parham, Analista, JPMorgan: Obrigado por responder minha pergunta. Eu queria fazer um seguimento sobre o orçamento de 2025. Parece muito eficiente e

Ravi Srivastava, Presidente do Grupo de Novas Tecnologias, CNX Resources: parece estar se beneficiando de alguns DUCs nos ativos da Apex. Vocês poderiam nos dar algumas informações sobre qual seria o gasto contínuo se vocês fossem manter este nível de produção estável no futuro?

Alan Shepherd, Diretor Financeiro, CNX Resources: Sim. Então, acho que falamos sobre isso no início do ano passado. O objetivo, tipo o ritmo contínuo, é abaixo de 500 milhões e há duas coisas impulsionando essa taxa. Você está começando a ver as eficiências do desenvolvimento do CPA de Utica combinado com nossa base de PDP de baixo declínio. Então, estamos confortáveis que nos ativos legados você pode manter isso abaixo de 500 milhões de dólares para os próximos anos.

Com relação à Apex, tínhamos os poços que entrarão em operação aqui. Basicamente, esses poços foram completados após o fechamento, tudo o que precisamos fazer é fazer o flowback e colocá-los em produção. Em última análise, o que faremos com essa posição, veremos e isso volta ao comentário anterior sobre os níveis de produção nesse ativo que serão definidos pelos preços de mercado mais tarde no ano como parte do nosso processo de alocação de capital.

Zach Parham, Analista, JPMorgan: Entendi. Obrigado por essas informações. E quero fazer um seguimento à pergunta do Gabe. Vocês falaram sobre o 45V, mas poderiam falar sobre outros caminhos potenciais para gerar créditos do negócio de C&M

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