Após balanço ruim, os fundamentos da Weg (WEGE3) continuam bons para compra?
A teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 da LKQ Corporation delineou um crescimento modesto no lucro por ação e ajustes operacionais. Apesar desses aspectos positivos, as ações experimentaram uma leve queda nas negociações após o mercado, refletindo preocupações dos investidores sobre certos desafios de mercado e receitas decrescentes em segmentos-chave.
Principais Destaques
- A LKQ reportou um aumento de 2% no lucro por ação diluído ajustado em relação ao ano anterior.
- A empresa enfrentou uma queda de 7,5% na receita orgânica de peças e serviços na América do Norte.
- Condições econômicas desafiadoras persistiram na Alemanha e no Reino Unido.
- Foram destacados esforços estratégicos de reestruturação e racionalização de SKUs.
- O preço das ações caiu 0,73% na sessão regular e 0,08% nas negociações após o mercado.
Desempenho da Empresa
A LKQ Corporation demonstrou resiliência em um ambiente de mercado desafiador, aumentando seu lucro por ação diluído ajustado em 2% em relação ao ano anterior. No entanto, a empresa enfrentou ventos contrários, notadamente uma queda de 7,5% na receita orgânica de peças e serviços na América do Norte. Apesar desses desafios, a LKQ manteve sua participação de mercado e continuou focada em eficiências operacionais e controle de custos.
Destaques Financeiros
- Receita: Nenhum número específico fornecido para o terceiro trimestre de 2024.
- Lucro por ação: 0,88€, um aumento de 2% em relação ao ano anterior.
- Fluxo de caixa livre: 341 milhões € no terceiro trimestre, 661 milhões € acumulados no ano.
- Dívida total: 4,4 bilhões €, com um índice de alavancagem de 2,4x EBITDA.
Reação do Mercado
Após a teleconferência de resultados, o preço das ações da LKQ caiu levemente, fechando a 36,49€ na sessão regular e caindo ainda mais para 36,46€ nas negociações após o mercado. Esse movimento reflete a cautela dos investidores em meio a resultados financeiros mistos e desafios contínuos do mercado. As ações permanecem próximas de sua mínima de 52 semanas, sugerindo preocupações persistentes.
Perspectivas e Orientações
A LKQ forneceu uma perspectiva cautelosa, esperando que a receita orgânica de peças e serviços do ano inteiro decline entre 1,75% e 2,75%. A empresa prevê que o lucro por ação diluído ajustado para o ano fique entre 3,38€ e 3,52€. A administração permanece otimista quanto à melhoria das condições de mercado na segunda metade de 2025, particularmente à medida que as pressões sobre os preços de carros usados começarem a moderar.
Comentários dos Executivos
O CEO Justin Jude expressou confiança na posição competitiva da LKQ, afirmando: "Nossa empresa, a LKQ, com nosso tamanho e escala e, francamente, nossa cultura vencedora, não há ninguém que possa nos vencer no futuro." O CFO Rick Galloway enfatizou a disciplina financeira, observando: "Dinheiro é rei", destacando o foco da empresa na geração de fluxo de caixa e estabilidade financeira.
Perguntas e Respostas
Durante a sessão de perguntas e respostas, os analistas questionaram sobre o impacto da queda nas reclamações reparáveis e volumes de colisão, bem como desafios na distribuição de tintas após a aquisição da Uni Select. A administração abordou essas preocupações delineando iniciativas estratégicas para melhorar a eficiência operacional e capitalizar oportunidades de mercado.
Riscos e Desafios
- A queda nas reclamações reparáveis e volumes de colisão pode pressionar o crescimento da receita.
- Incertezas econômicas na Europa, particularmente na Alemanha e no Reino Unido, podem impactar o desempenho.
- A pressão contínua da queda nos preços de carros usados pode afetar a rentabilidade.
- Desafios de integração de aquisições recentes podem representar riscos operacionais.
- Potenciais interrupções na cadeia de suprimentos podem impactar a disponibilidade e os custos dos produtos.
Transcrição completa - LKQ Corporation (LKQ) Q3 2024:
Operador: Bom dia a todos e bem-vindos à teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 da LKQ Corporation. Meu nome é Lydia e serei sua operadora hoje. Após as observações preparadas, haverá uma oportunidade para que vocês façam perguntas. Agora passo a palavra para Joe Boutross, Vice-Presidente de Relações com Investidores, para começar. Por favor, prossiga.
Joe Boutross, Vice-Presidente de Relações com Investidores, LKQ Corporation: Obrigado, operadora. Bom dia a todos e bem-vindos à teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 da LKQ. Conosco hoje estão Justin Jude, Presidente e CEO da LKQ, e Rick Galloway, Vice-Presidente Sênior e Diretor Financeiro. Por favor, consultem o site da LKQ em lkqcorp.com para nosso comunicado de resultados emitido esta manhã, bem como a apresentação de slides que acompanha esta teleconferência. Agora, deixe-me cobrir rapidamente o Safe Harbor.
Algumas das declarações que fazemos hoje podem ser consideradas prospectivas. Estas incluem declarações sobre nossas expectativas, crenças, esperanças, intenções ou estratégias. Os eventos ou resultados reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos nas declarações prospectivas como resultado de vários fatores. Não assumimos nenhuma obrigação de atualizar quaisquer declarações prospectivas. Para mais informações, consulte os fatores de risco discutidos em nossos Formulários 10-K e relatórios subsequentes arquivados na SEC.
Durante esta teleconferência, apresentaremos medidas financeiras GAAP e não-GAAP. Uma reconciliação das medidas GAAP para não-GAAP está incluída no comunicado de imprensa de resultados de hoje e na apresentação de slides. Esperamos que todos tenham tido a chance de olhar nosso 8-K, que arquivamos na SEC mais cedo hoje. E como de costume, estamos planejando arquivar nosso 10-Q nos próximos dias. E com isso, tenho o prazer de passar a palavra para nosso CEO, Justin Jude.
Justin Jude, Presidente e CEO, LKQ Corporation: Obrigado, Joe, e bom dia a todos que se juntaram a nós na teleconferência. Quero começar dizendo que nossos pensamentos e orações estão com todos aqueles que foram afetados pelos furacões Saline e Milton. O Sudeste, em particular, é uma das regiões mais fortes da LKQ, o que é um testemunho de nossos muitos funcionários dedicados e relacionamentos de longa data com nossos clientes na região. Estamos gratos por relatar que não houve fatalidades entre os membros de nossa equipe LKQ, mas danos à propriedade e interrupções na vida diária afetaram muitos. Na LKQ, nos orgulhamos de ser bons cidadãos corporativos e de fazer parcerias com as comunidades nas quais operamos.
Em resposta aos furacões, reservamos fundos para cobrir solicitações ao nosso fundo de assistência aos funcionários para alívio financeiro e entramos em contato com nossos funcionários para recomendações de causas locais que poderiam usar nossa ajuda. Também fizemos doações a organizações de caridade envolvidas nos esforços de resposta a desastres. Gostaria também de agradecer aos membros da equipe LKQ que entraram em ação para ajudar seus colegas e comunidades. Embora haja muitos indivíduos demais para nomear, estou verdadeiramente inspirado por seus esforços para reunir e entregar suprimentos aos necessitados e ajudar na limpeza.
: À medida que a
Justin Jude, Presidente e CEO, LKQ Corporation: região inicia seu período de recuperação, a LKQ está pronta para continuar fornecendo apoio. Passando agora para o trimestre. No mês passado, realizamos um Dia do Investidor onde expus meu estilo de gestão e prioridades. Como lembrete, afirmei que minhas prioridades se concentrariam na excelência operacional e na maximização do retorno total aos acionistas. No terceiro trimestre, evidenciamos esse foco tomando medidas para simplificar, integrar e racionalizar o negócio, ao mesmo tempo em que retornamos valor aos nossos stakeholders.
Vamos começar com a alocação de capital e retornos aos acionistas. Nos níveis de negociação recentes, acreditamos que o melhor uso de nosso capital é a recompra de nossas ações. Fomos ativos no trimestre, recomprando 3 milhões de ações por aproximadamente 125 milhões €. Com 800 milhões € restantes em nossa autorização e planos de permanecer ativos no mercado nos próximos anos, tenho o prazer de anunciar que nosso Conselho de Administração aprovou uma resolução para aumentar o valor da autorização sob nosso programa de recompra de ações em 1 bilhão € adicional, com uma extensão até outubro de 2026. A recomendação da administração para aumentar e estender a autorização e a aprovação do Conselho são evidências de nossa confiança no futuro da LKQ e nossa capacidade de gerar fluxo de caixa livre robusto. Em agosto, pagamos um dividendo trimestral totalizando 79 milhões € e nosso Conselho aprovou um dividendo trimestral em dinheiro de 0,30€ por ação a ser pago em novembro.
Passando para nossas iniciativas de excelência operacional. A simplificação de nosso portfólio e operações é um pilar fundamental para impulsionar melhores retornos. Como parte de nossa revisão de portfólio, concluímos a venda de nossa operação na Polônia para a Mekonomen em julho e recentemente finalizamos a venda de nosso negócio na Bósnia. Além disso, temos outra pequena transação próxima de ser concluída nas próximas semanas. E embora esta transação seja um componente muito pequeno de nossa operação na América do Norte, a venda eliminará um negócio deficitário, liberando o tempo da administração.
Na frente de integração, continuamos trabalhando na fusão de nossas aquisições recentes em operações existentes da LKQ. Embora a maior parte do trabalho pesado esteja concluída na racionalização da pegada da Uni Select, as equipes estão identificando eficiências adicionais e selecionaram mais 7 locais para fechamento. Andy Hamilton falou sobre o esforço de racionalização de SKUs na Europa, e tenho o prazer de relatar que a equipe avançou este projeto no trimestre e agora revisou mais de 25 grupos de produtos, representando 425.000 SKUs ou mais de 50% do escopo de nosso projeto. Também na Europa, estamos trabalhando em atividades de reestruturação para reduzir custos e aumentar a eficiência relacionada à nossa rede logística. Teremos mais detalhes sobre esses esforços em 2025.
E por último, nosso negócio de especialidades recentemente concluiu a combinação de 2 armazéns perto de Dallas, uma instalação legada e uma instalação que adquirimos como parte de uma transação em 2023, em um novo local único mais eficiente. Nosso compromisso com a cultura operacional enxuta é criticamente importante, especialmente em um período em que a linha superior está enfrentando ventos contrários. Além das ações de custo substanciais que já tomamos este ano, todos os nossos negócios estão realizando outra revisão das estruturas de custo como parte de nosso processo orçamentário anual. Além disso, estamos conduzindo um estudo de benchmark sobre nossos custos indiretos para determinar onde temos oportunidades de sermos mais produtivos e eficientes em termos de custos. O crescimento é nosso pilar final de excelência operacional e nos esforçamos para crescer a receita orgânica e aumentar as margens operacionais.
Não fomos totalmente bem-sucedidos nesse sentido durante o terceiro trimestre, já que muitos dos ventos contrários econômicos e da indústria que enfrentamos na primeira metade de 2024 continuaram a ter um impacto negativo em nossos resultados. Embora a receita de peças e serviços tenha caído cerca de 4% organicamente em uma base por dia, houve alguns pontos positivos a serem considerados. A América do Norte declinou 7,5% em uma base por dia, com o mercado de reposição caindo em maior extensão do que o de salvados. O terceiro trimestre estendeu a tendência de diminuição ano a ano nas reclamações reparáveis, com as reclamações caindo 9,5% após uma queda de 7,5% no segundo trimestre. Nossos volumes de colisão caíram apenas 6%, mostrando que apesar da queda nas reclamações, não perdemos participação de mercado.
Acreditamos que a diminuição nas reclamações ainda está ligada aos fatores econômicos que discutimos no trimestre passado, como o aumento dos prêmios de seguro e a diminuição nos preços de carros usados. Embora tenhamos antecipado que os volumes de reclamações não se recuperariam rapidamente no segundo semestre, a diminuição do terceiro trimestre foi maior do que projetamos e contribuiu para um desempenho de receita abaixo da
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