A GMS Inc. divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2024, revelando uma queda nos lucros por ação (LPA) em comparação com as previsões, o que levou a uma notável queda no preço de suas ações. A empresa registrou um LPA de 2,02 dólares, ficando abaixo da previsão de 2,19 dólares. Apesar de uma receita acima das expectativas, com receita real atingindo 1,47 bilhão de dólares contra uma previsão de 1,46 bilhão de dólares, o mercado reagiu negativamente, fazendo as ações caírem 3,71% para 98,50 dólares nas negociações pré-mercado.
Principais Destaques
- A GMS Inc. ficou 0,17 dólares abaixo das expectativas de LPA.
- A receita superou ligeiramente as previsões, crescendo 3,5% ano a ano.
- O preço das ações caiu 3,71% nas negociações pré-mercado.
- As vendas orgânicas diminuíram 4,6%, impactando o desempenho geral.
- Iniciativas de redução de custos parcialmente alcançadas, com 15 milhões de dólares em economias.
Desempenho da Empresa
A GMS Inc. apresentou resultados mistos no segundo trimestre de 2024, com um aumento de 3,5% nas vendas líquidas ano a ano, atingindo 1,47 bilhão de dólares. No entanto, as vendas orgânicas diminuíram 4,6%, e o lucro líquido caiu para 53,5 milhões de dólares, de 81 milhões de dólares no ano anterior. A empresa continua enfrentando desafios para manter sua trajetória de crescimento em meio a um ambiente de mercado restrito.
Destaques Financeiros
- Receita: 1,47 bilhão de dólares, aumento de 3,5% ano a ano
- Lucro por ação: 2,02 dólares, abaixo da previsão de 2,19 dólares
- Lucro líquido: 53,5 milhões de dólares, queda em relação aos 81 milhões de dólares do ano anterior
- EBITDA ajustado: 152,2 milhões de dólares, uma diminuição de 9,2% ano a ano
- Margem bruta: 31,4%, queda de 90 pontos base ano a ano
Resultados vs. Previsão
O LPA da GMS Inc. de 2,02 dólares ficou abaixo da previsão de 2,19 dólares em aproximadamente 7,8%. Essa diferença é significativa dado o histórico da empresa de atender ou superar as expectativas em trimestres anteriores. A superação da receita, embora pequena, não compensou o sentimento negativo da queda no LPA.
Reação do Mercado
Após o relatório de resultados, as ações da GMS Inc. caíram 3,71% nas negociações pré-mercado, marcando uma notável queda em relação ao fechamento anterior de 102,29 dólares. O movimento das ações reflete a decepção dos investidores com os resultados abaixo das expectativas, apesar da superação da receita. O preço atual de 98,50 dólares permanece dentro da faixa de 52 semanas da empresa, de 68,13 dólares a 105,54 dólares.
Perspectivas da Empresa
Olhando para o futuro, a GMS Inc. prevê que as vendas líquidas do terceiro trimestre aumentem em baixos dígitos únicos, com expectativas de EBITDA ajustado entre 113 milhões e 118 milhões de dólares. A empresa continua focada em iniciativas de redução de custos, visando 30 milhões de dólares em economias anualizadas. Espera-se que as condições de mercado melhorem com potenciais reduções nas taxas de juros.
Comentários da Diretoria
O CEO John Turner destacou a necessidade de crescimento de volume para apoiar as estratégias de preços: "Precisamos apenas de um pouco de volume para sair e obter [aumentos de preços]". Ele também observou potenciais melhorias na atividade do mercado com taxas de hipoteca na faixa de 6%: "Se virmos as taxas de hipoteca chegarem à faixa de 6%, vimos uma atividade muito boa".
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas levantaram preocupações sobre o desafiador ambiente de preços e a capacidade da empresa de manter as margens. Os executivos abordaram essas preocupações enfatizando as medidas contínuas de redução de custos e o potencial para aumentos de preços no início de 2025, dependendo do crescimento do volume.
Riscos e Desafios
- Pressões de preços no atual ambiente de mercado.
- Declínio nas vendas orgânicas impactando o crescimento geral.
- Dependência de fatores macroeconômicos como taxas de juros.
- Potenciais interrupções na cadeia de suprimentos afetando a disponibilidade de produtos.
- Pressões competitivas de outras construtoras nacionais.
Transcrição completa - GMS Inc (GMS) Q2 2025:
Operador da Conferência: Saudações. Bem-vindos à teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2025 da GMS, Inc. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas escuta. Uma sessão de perguntas e respostas seguirá a apresentação formal.
Como lembrete, esta chamada está sendo gravada. Agora é um prazer apresentar Katri Phelps, Vice-Presidente de Relações com Investidores. Obrigado. Pode começar.
Katri Phelps, Vice-Presidente de Relações com Investidores, GMS, Inc.: Obrigada, Sherry. Bom dia e obrigada por se juntarem a nós na teleconferência de resultados da GMS para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025. Estou acompanhada hoje por John Turner, Presidente e Diretor Executivo, e Scott Deacon, Vice-Presidente Sênior e Diretor Financeiro. Além do comunicado à imprensa que emitimos esta manhã, você pode encontrar um conjunto de slides em PowerPoint para acompanhar esta chamada na seção de Investidores do nosso site em www.gms.com. No Slide 2, na chamada de hoje, os comentários preparados pela administração e as respostas às suas perguntas podem conter declarações prospectivas conforme definido na Lei de Reforma de Litígios de Valores Mobiliários Privados de 1995.
Declarações prospectivas abordam questões que estão sujeitas a riscos e incertezas, muitas das quais estão além do nosso controle e podem fazer com que os resultados reais difiram daqueles discutidos hoje. Como lembrete, declarações prospectivas representam as estimativas e expectativas atuais da administração. A empresa não assume nenhuma obrigação de atualizar quaisquer declarações prospectivas no futuro. Os ouvintes são encorajados a revisar as discussões mais detalhadas relacionadas a essas declarações prospectivas contidas nos arquivos da empresa junto à SEC, incluindo a seção de Fatores de Risco nos 10-Ks da empresa e outros relatórios periódicos. A apresentação de hoje também inclui uma discussão de certas medidas não-GAAP.
As definições e reconciliações dessas medidas não-GAAP são fornecidas no comunicado à imprensa e nos slides da apresentação. Por favor, note que as referências nesta chamada ao segundo trimestre do ano fiscal de 2025 referem-se ao trimestre encerrado em 31 de outubro de 2024. Assim que iniciarmos a sessão de perguntas e respostas da chamada, solicitamos gentilmente que você se limite a uma pergunta e uma pergunta de acompanhamento no interesse do tempo. Com isso, passo a palavra para John Turner, que começará no Slide 3. JT?
John Turner, Presidente e Diretor Executivo, GMS, Inc.: Obrigado, Carrie. Bom dia e obrigado a todos por se juntarem a nós hoje. Para o nosso segundo trimestre, reportamos vendas líquidas de 1,470 bilhão de dólares, que aumentaram 3,5% ano a ano, principalmente resultado de aquisições recentes com crescimento de volume em tetos, estruturas de aço e produtos complementares. Condições mais suaves em todos os nossos mercados finais, juntamente com os impactos de 2 grandes furacões, contiveram nossos volumes de drywall e nossos resultados em geral para o trimestre, causando o fechamento de mais de 40 de nossas localizações por pelo menos um dia durante o trimestre, além de subsequentes desacelerações e interrupções na atividade de construção nas áreas mais atingidas, à medida que o foco local se voltou para limpeza e recuperação. Estimamos que os furacões Helene e Milton impactaram negativamente nossas vendas líquidas e vendas orgânicas no trimestre em aproximadamente 20 milhões de dólares e o EBITDA ajustado em aproximadamente 6 milhões de dólares, incluindo perda de alavancagem de compras e ineficiências operacionais impactando SG&A.
As vendas orgânicas para o trimestre diminuíram 4,6% devido aos furacões e ao enfraquecimento da demanda ano a ano, particularmente em nossos mercados finais multifamiliares e comerciais. A margem bruta para o trimestre foi de 31,4%, um aumento de 20 pontos base sequencialmente em relação ao nosso primeiro trimestre fiscal, mas uma queda de 90 pontos base em relação ao ano anterior. Essa variação em relação ao outono passado pode ser atribuída em grande parte a uma mudança de mix de entregas comerciais e multifamiliares para unifamiliares, combinada com dinâmicas de preço e custo em drywall, à medida que nossa equipe continuou trabalhando durante o trimestre para repassar aumentos de preços de fabricantes previamente anunciados em um ambiente muito competitivo e sensível a custos. O lucro líquido para o trimestre foi de 53,5 milhões de dólares em comparação com 81 milhões de dólares no ano anterior e o EBITDA ajustado foi de 152,2 milhões de dólares em comparação com 167,6 milhões de dólares no trimestre do ano anterior. Dado este ambiente de mercado mais suave e em meio à interrupção das tempestades, a margem EBITDA foi de 10,3% para o nosso segundo trimestre em comparação com 11,8% no ano anterior, quando os mercados finais multifamiliares e comerciais estavam muito mais ativos.
As tendências que discutimos na teleconferência do trimestre passado continuaram a impactar a indústria como um todo. Embora projetos do setor público, centros de dados e outros projetos apoiados ou influenciados por programas de incentivo do governo, como o CHIPS e o Ato de Redução da Inflação, continuem, os níveis gerais de atividade comercial foram mais baixos do que há um ano e espera-se que permaneçam desafiadores até que o cenário de taxas de juros e empréstimos melhore. No multifamiliar, altas taxas de juros e empréstimos imobiliários comerciais suprimidos também continuam a restringir a atividade no curto prazo. No entanto, sólidas taxas de absorção de unidades recentemente concluídas neste espaço proporcionam otimismo para renovados investimentos. Dado o ciclo de desenvolvimento para estes projetos, no entanto, a recuperação levará algum tempo.
Para o longo prazo, os sólidos fundamentos subjacentes de demanda do mercado imobiliário, incluindo demografia favorável, baixos níveis de oferta de novas casas, uma escassez crônica de casas em geral e restrições regulatórias em flexibilização para desenvolvimento, devem fornecer considerável suporte para o mercado multifamiliar ao longo do tempo. Para unifamiliares, questões de acessibilidade impulsionadas por taxas de hipoteca sustentadamente altas e baixo inventário de revenda têm atenuado sua recuperação. É particularmente difícil para construtores menores que já são relativamente desafiados em termos de aquisição de terrenos, faltam os balanços e escala para reduzir taxas e oferecer outros incentivos aos compradores de casas comuns no mercado atual. No geral, a atividade unifamiliar durante o trimestre foi aproximadamente estável em relação a um ano atrás, mas com uma contínua mudança para construtores maiores. Acreditamos que veremos uma melhora neste mercado final uma vez que as taxas de hipoteca recuem, pois continua havendo uma demanda reprimida significativa por habitação.
O sentimento expansionista crescente para melhoria de zoneamento nos mercados locais também deve ter uma influência positiva, tanto unifamiliar quanto multifamiliar. Como observamos no trimestre passado, todas essas influências favoráveis devem ajudar a desencadear uma eventual recuperação em todos os nossos mercados finais, liderada primeiro por unifamiliares, seguida por comercial e multifamiliar. Neste contexto, nossa base diversificada de clientes e mix equilibrado de receitas continuam a servir bem a GMS, pois podemos flexibilizar para cima ou para baixo à medida que nossos mercados finais flutuam. Além disso, onde grandes construtoras nacionais agora respondem por mais da metade de todas as vendas de novas casas, a GMS está muito bem posicionada para atender a essa demanda com nossa distinta presença, equipamentos, expertise e escala. Juntos, esses fatores nos proporcionam uma grande confiança nas perspectivas de longo prazo da GMS.
Gostaria de agradecer à nossa equipe dedicada por seu compromisso inabalável em posicionar a GMS para
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