Após balanço ruim, os fundamentos da Weg (WEGE3) continuam bons para compra?
A HCA Holdings Inc. reportou um desempenho melhor do que o esperado para o quarto trimestre de 2024, com o lucro por ação (LPA) superando as previsões dos analistas. Apesar disso, as ações da empresa sofreram uma queda nas negociações pré-mercado, refletindo a cautela dos investidores em meio às condições mais amplas do mercado.
Principais Destaques
- O LPA da HCA no 4º trimestre de 2024 foi de 6,22 dólares, superando a previsão de 6,14 dólares.
- O crescimento da receita no ano completo atingiu 8,7%, impulsionado pelo aumento nas admissões.
- As ações caíram 3,12% após os resultados, apesar dos resultados financeiros positivos.
- A empresa continua investindo em IA e melhorias operacionais.
- A orientação para 2025 projeta receita entre 72,8 bilhões e 75,8 bilhões de dólares.
Desempenho da Empresa
A HCA Holdings mostrou um desempenho robusto em 2024, com crescimento significativo na receita e nos lucros. As iniciativas estratégicas da empresa, incluindo desenvolvimento de rede e integração de tecnologia, contribuíram para um aumento de 9% no EBITDA ajustado. O gigante da saúde continua expandindo sua presença no mercado e diversificando seus serviços, mitigando riscos cíclicos.
Destaques Financeiros
- Receita: 18,29 bilhões de dólares no 4º trimestre de 2024, acima da previsão de 18,23 bilhões de dólares.
- Lucro por ação: 6,22 dólares, um aumento de 5,4% em relação ao trimestre anterior.
- As admissões equivalentes cresceram 4,5% ano a ano.
Resultados vs. Previsão
Os resultados do 4º trimestre de 2024 da HCA superaram as expectativas, com o LPA superando a previsão em 1,3%. Esse desempenho está alinhado com a tendência da empresa de superar as estimativas de lucros, apoiado por um aumento de 15,5% no LPA diluído para o ano completo.
Reação do Mercado
Apesar da superação dos lucros, as ações da HCA caíram 3,12% nas negociações pré-mercado. O desempenho das ações pode refletir preocupações mais amplas do mercado ou cautela dos investidores em relação ao setor de saúde. Permanece mais próximo de sua mínima de 52 semanas, sugerindo a necessidade de maior confiança entre os investidores.
Perspectivas e Orientação
Olhando para o futuro, a HCA projeta receita entre 72,8 bilhões e 75,8 bilhões de dólares para 2025, com lucro líquido esperado entre 5,85 bilhões e 6,29 bilhões de dólares. A empresa planeja gastos de capital de até 5,2 bilhões de dólares, enfatizando o investimento contínuo em crescimento e eficiência operacional.
Comentários da Diretoria
O CEO Sam Hazen afirmou: "Acreditamos que a maneira HCA de combinar nossas redes de saúde locais de alta qualidade com as capacidades de um sistema nacional produz consistentemente melhores resultados para os pacientes." O CFO Mike Marks observou: "Nossa orientação contempla um ambiente operacional estável à medida que entramos em 2025."
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre o impacto de possíveis mudanças na política de saúde e os contratos de taxas de cuidados gerenciados da empresa para 2025. A HCA informou que 80% dessas taxas já estão contratadas, minimizando possíveis interrupções.
Riscos e Desafios
- Potenciais mudanças na política de saúde podem impactar as fontes de receita.
- Pressões macroeconômicas podem afetar o volume de pacientes e os custos.
- O ambiente regulatório do setor de saúde permanece incerto.
- A concorrência de outros provedores de saúde pode se intensificar.
- A dependência contínua de mão de obra contratada, apesar das reduções recentes, representa um desafio de custos.
Transcrição completa - HCA Holdings Inc (HCA) 4º trimestre de 2024:
Jenny, Operadora da Conferência: Obrigada por aguardarem. Meu nome é Jenny e serei sua operadora de conferência hoje. Neste momento, gostaria de dar as boas-vindas a todos à teleconferência de resultados do 4º trimestre de 2024 da HCA Healthcare. Todas as linhas foram silenciadas para evitar qualquer ruído de fundo. Após a apresentação de hoje, haverá uma oportunidade para perguntas. Agora passarei a palavra para Frank Morgan, Vice-Presidente de Relações com Investidores.
Por favor, prossiga.
Frank Morgan, Vice-Presidente de Relações com Investidores, HCA Healthcare: Bom dia e bem-vindos a todos na chamada de hoje. Comigo esta manhã estão nosso CEO, Sam Hazen, e CFO, Mike Marks. Sam e Mike farão alguns comentários preparados e depois responderemos perguntas. Antes de passar a palavra para Sam, deixe-me lembrar a todos que, caso a chamada de hoje contenha declarações prospectivas, elas são baseadas nas expectativas atuais da administração. Numerosos riscos, incertezas e outros fatores podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente daqueles que possam ser expressos hoje.
Mais informações sobre declarações prospectivas e esses fatores estão listadas no comunicado à imprensa de hoje e em nossos vários arquivos na SEC. Na chamada desta manhã, podemos fazer referência a medidas como EBITDA ajustado, que é uma medida financeira não-GAAP. Uma tabela fornecendo informações suplementares sobre o EBITDA ajustado e reconciliando o lucro líquido atribuível à HCA Healthcare, Inc. está incluída no comunicado de hoje. A chamada desta manhã está sendo gravada e uma repetição da chamada estará disponível mais tarde hoje.
Com isso, agora passarei a palavra para Sam.
Sam Hazen, CEO, HCA Healthcare: Certo. Obrigado, Frank, e bom dia a todos. A empresa encerrou o ano com fundamentos de negócios sólidos que foram consistentes com os trimestres anteriores deste ano. A demanda por Serviços de Saúde permaneceu forte, as operações estavam em boa ordem e estáveis, e a empresa continuou a ver oportunidades de investimento favoráveis. Esses fundamentos representam um bom ponto de partida ao entrarmos em 2025.
Nossas equipes fizeram um trabalho fantástico na remediação de várias instalações na Carolina do Norte, Geórgia e Flórida que foram impactadas pelos 2 grandes furacões que enfrentamos alguns meses atrás. Todas essas instalações, incluindo o Hospital Mission em Nashville, onde os esforços de recuperação da comunidade continuaram, e o Hospital Largo em nossa divisão da Flórida Ocidental, retomaram as operações normais no trimestre. Ao encerrarmos 2024, a primeira metade desta década foi outro período de crescimento de longo prazo para a empresa. Vimos melhorias operacionais em indicadores-chave de desempenho e entregamos valor aumentado para nossos acionistas. Essas realizações nos posicionam bem para o futuro.
Sou grato aos nossos colegas que tornaram isso possível. Acreditamos que a maneira HCA de combinar nossas redes de saúde locais de alta qualidade com as capacidades de um sistema nacional produz consistentemente melhores resultados para os pacientes, impulsiona maior inovação e eficiência e gera resultados financeiros mais fortes. Embora satisfeitos com essas realizações, manteremos nossa busca por melhorar ainda mais os resultados para nossos stakeholders. Acreditamos que a força de nosso fluxo de caixa e balanço nos posiciona bem para investir ainda mais em nossas redes para aumentar o acesso, expandir a capacidade e aprimorar as capacidades clínicas. Eles também permitem investimentos significativos em nosso pessoal para melhorar o treinamento, além de criar crescimento de carreira em nossa empresa.
E finalmente, essa força financeira cria oportunidades para entregar valor aos nossos acionistas através da alocação eficaz de capital para gerar retornos favoráveis. O lucro por ação diluído ajustado aumentou 5,4% no 4º trimestre em comparação com o ano anterior. Esses resultados incluíram os efeitos dos 2 grandes furacões. No trimestre, estimamos que o impacto financeiro do aumento de custos e perda de receita equivaleu a aproximadamente 0,60 dólar por ação. Isso estava em linha com a estimativa que fornecemos em nossa teleconferência de resultados anterior.
O crescimento da receita foi de aproximadamente 6%. A demanda, o mix de pagadores e a acuidade continuaram fortes na maioria das categorias de serviços e mercados. Em uma base de mesmas instalações, as admissões de pacientes internados e admissões equivalentes cresceram 3%. As visitas à emergência aumentaram 2,4%. As cirurgias de pacientes internados aumentaram 2,8%.
Os casos de cirurgia ambulatorial, embora tenham caído 1,3%, novamente devido ao forte mix de pagadores e mix de serviços, tivemos um crescimento sólido de receita nessa linha de serviço. E por último, os volumes de reabilitação, obstetrícia e procedimentos cardíacos continuam fortes. Os custos operacionais foram bem gerenciados por nossas equipes e permaneceram em linha com nossas expectativas. Antes de encerrar, você verá que nossa orientação de lucros para 2025 está alinhada com a perspectiva preliminar que fornecemos em nossa chamada anterior. E com isso, passarei a palavra para Mike para detalhes.
Mike Marks, CFO, HCA Healthcare: Obrigado, Sam, e bom dia a todos. Fornecerei comentários adicionais sobre o trimestre e o ano e depois discutirei nossa orientação para 2025. Em relação ao 4º trimestre, estamos satisfeitos com os resultados do trimestre, que demonstram a excelência de nossas equipes em responder aos desafios e ainda produzir resultados sólidos. Como Sam observou, estimamos que o impacto adverso do furacão no 4º trimestre de 2024 foi de aproximadamente 200.000.000 de dólares ou 0,60 dólar por ação diluída, em linha com nossas expectativas. Essas estimativas não incluem quaisquer recuperações de seguros que a empresa possa receber no futuro.
Considerando o impacto do furacão, tivemos um bom crescimento da receita. Sam revisou as informações de volume para o trimestre. Nosso volume no trimestre foi adversamente impactado tanto pelo impacto do furacão quanto por uma temporada respiratória deprimida em comparação com o 4º trimestre de 2023. A receita líquida por admissões equivalentes em mesmas instalações aumentou 2,9% em relação ao ano anterior, em linha com nossas expectativas. Consistente com nossas tendências durante todo o ano, o mix de pagadores permaneceu forte no 4º trimestre de 2024, com as admissões de cuidados gerenciados em mesmas instalações aumentando 9,2% em comparação com o trimestre do ano anterior.
Embora nossas operações tenham tido um bom desempenho no trimestre, a margem EBITDA ajustada diminuiu 60 pontos base em comparação com o trimestre do ano anterior. Essa queda está principalmente relacionada ao impacto dos furacões em nosso Hospital Largo em Tampa e na divisão da Carolina do Norte, que teve um impacto desfavorável de 100 pontos base na margem EBITDA ajustada no trimestre. Despesas adicionais relacionadas a esses furacões, incluindo custos de reparo para nosso Hospital Largo, impulsionaram o aumento em outras despesas operacionais como porcentagem da receita e metade do aumento de suprimentos. O EBITDA ajustado no trimestre cresceu 2,6% em comparação com o trimestre do ano anterior, o que reflete o impacto dos furacões. O lucro por ação diluído ajustado no 4º trimestre cresceu 5,4% em relação ao trimestre do ano anterior, também refletindo o impacto dos furacões.
Deixe-me destacar brevemente nossos resultados do ano completo para 2024. Tivemos um forte crescimento da receita de 8,7% com receita por admissão equivalente de 3,2% e admissões equivalentes crescendo 4,5%. Registramos uma melhoria de 10 pontos base na margem EBITDA ajustada para o ano. O EBITDA ajustado aumentou 9% em relação ao ano anterior e o lucro por ação diluído aumentou 15,5% em relação ao ano anterior. Estimamos que a perda de receita e despesas adicionais dos furacões impactaram negativamente o ano completo de 2024 em 250.000.000 de dólares ou 0,73 dólar por ação diluída.
Nosso benefício líquido incremental total do ano de programas de pagamento suplementar foi de aproximadamente 400.000.000 de dólares, sendo o 4º trimestre o menor benefício líquido incremental do ano. Isso é um aumento em relação ao benefício líquido incremental de 100.000.000 a 200.000.000 de dólares que esperávamos, em grande parte devido a pagamentos únicos e pagamentos de programas mais altos do que o esperado em alguns estados. Quan
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