Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
O JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM). reportou robustos resultados no quarto trimestre de 2024, superando as expectativas dos analistas. O gigante bancário registrou um lucro por ação (LPA) de 4,81 dólares, ultrapassando a previsão de 3,95 dólares. A receita também superou as projeções, atingindo 43,74 bilhões de dólares contra os 41,25 bilhões de dólares esperados. Esse forte desempenho provocou uma reação positiva do mercado, com a ação subindo 1,35% nas negociações pré-mercado.
Principais Destaques
- O LPA de 4,81 dólares do JPMorgan superou a previsão em 21,8%.
- A receita aumentou para 43,74 bilhões de dólares, superando as expectativas em 2,49 bilhões de dólares.
- O preço das ações subiu 1,35% nas negociações pré-mercado após o anúncio dos resultados.
- O lucro líquido do trimestre foi de 12,9 bilhões de dólares.
- Continuou o forte desempenho em Banco de Investimentos e Gestão de Ativos.
Desempenho da Empresa
O JPMorgan Chase demonstrou crescimento significativo no quarto trimestre de 2024, com o lucro líquido atingindo 12,9 bilhões de dólares. As divisões de banco de investimentos e mercados da empresa contribuíram para receitas recordes em gestão de ativos e patrimônio. Esse desempenho está alinhado com o foco estratégico do JPMorgan na expansão de suas operações de private banking e internacionais, bem como em seus investimentos em IA e tecnologia.
Destaques Financeiros
- Receita: 43,74 bilhões de dólares, acima dos 41,25 bilhões de dólares previstos
- Lucro por ação: 4,81 dólares, superando a previsão de 3,95 dólares
- Lucro líquido: 12,9 bilhões de dólares
- Retorno sobre o Patrimônio Líquido Tangível (ROTCE): 19%
- Despesas: 22,6 bilhões de dólares, um aumento de 4% em relação ao ano anterior
- Custos de crédito: 3,1 bilhões de dólares
Resultados vs. Previsão
O LPA de 4,81 dólares do JPMorgan representou uma superação significativa em relação aos 3,95 dólares previstos, marcando uma porcentagem de surpresa de aproximadamente 21,8%. Esse desempenho é notavelmente mais forte do que nos trimestres anteriores, refletindo as robustas estratégias operacionais da empresa e seu bem-sucedido posicionamento de mercado.
Reação do Mercado
Após o anúncio dos resultados, as ações do JPMorgan subiram 1,35% nas negociações pré-mercado, atingindo 250,81 dólares. Esse movimento positivo reflete a confiança dos investidores na capacidade da empresa de entregar fortes resultados financeiros. O desempenho da ação está dentro de sua faixa de 52 semanas, sugerindo estabilidade em meio às tendências mais amplas do mercado.
Perspectivas e Orientações
Olhando para o futuro, o JPMorgan prevê uma receita líquida de juros (NII) excluindo mercados de aproximadamente 91,5 bilhões de dólares para 2024, com NII total esperada em 92,5 bilhões de dólares. A empresa também projeta uma taxa líquida de inadimplência de cartões de cerca de 3,4%. Esses números indicam uma perspectiva cautelosa, porém otimista, com potenciais desafios nos ambientes de taxas de juros sendo monitorados de perto.
Comentários dos Executivos
"Nosso objetivo é sempre servir nossos clientes", afirmou Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase. O CFO Jeremy Barnum acrescentou: "Permanecemos sensíveis a ativos em relação aos cortes do Fed", destacando o posicionamento estratégico da empresa em meio a potenciais mudanças nas taxas de juros. Dimon também enfatizou o valor do dinheiro em tempos turbulentos, refletindo a abordagem prudente de gestão de capital do banco.
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas questionaram sobre as estratégias de alocação de capital do JPMorgan e potenciais desafios de liquidez do mercado. A administração abordou essas preocupações detalhando sua alocação flexível de capital e robustas capacidades de formação de mercado em renda fixa e ações.
Riscos e Desafios
- Potenciais cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve poderiam impactar o NII.
- Aumento da concorrência de FinTechs e novos entrantes no mercado.
- Incertezas econômicas podem afetar os custos de crédito e inadimplências.
- Mudanças regulatórias poderiam representar desafios de conformidade.
- A volatilidade do mercado global pode influenciar as receitas de banco de investimentos.
O forte desempenho do JPMorgan Chase no quarto trimestre e as orientações otimistas ressaltam sua resiliência estratégica e adaptabilidade em um cenário financeiro dinâmico.
Transcrição completa - JPMorgan Chase and Co (JPM) Q3 2024:
Operador da Conferência: Bom dia, senhoras e senhores. Bem-vindos à teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 do JPMorgan Chase. Esta chamada está sendo gravada. Sua linha ficará muda durante toda a chamada. Agora passaremos para a apresentação ao vivo.
A apresentação está disponível no site do JPMorgan Chase. Por favor, consulte o aviso legal no final sobre declarações prospectivas. Por favor, aguarde. Neste momento, gostaria de passar a palavra para o Presidente e CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, e para o Diretor Financeiro, Jeremy Barnum. Sr. Barnum, por favor, prossiga.
Jeremy Barnum, Diretor Financeiro, JPMorgan Chase: Obrigado e bom dia a todos. Começando na página 1, a empresa reportou um lucro líquido de 12.900.000.000 dólares, LPA de 4,37 dólares sobre uma receita de 43.300.000.000 dólares, com um ROTCE de 19%. Destacando alguns pontos. No CCB, ficamos em primeiro lugar em participação de mercado de depósitos de varejo pelo 4º ano consecutivo. No CIB, tanto as taxas de IB quanto as receitas de mercados aumentaram notavelmente ano a ano, refletindo a força em toda a franquia.
No AWM, tivemos receitas trimestrais recordes e fluxos de longo prazo recordes. Agora passando para a página 2 para os resultados da empresa. A empresa reportou receita de 43.300.000.000 dólares, um aumento de 2.600.000.000 dólares ou 6% ano a ano. O NII ex-mercados aumentou 274.000.000 dólares ou 1%, impulsionado pelo impacto do mix do balanço patrimonial e reinvestimento em títulos, maiores saldos rotativos em cartões e maiores saldos de depósitos no atacado, predominantemente compensados por menores saldos de depósitos em Banking e Wealth Management e compressão da margem de depósitos. O NIR ex-mercados aumentou 1%; excluindo as perdas líquidas em títulos de investimento do ano anterior, aumentou 10% devido a maiores taxas de gestão de ativos e banco de investimento.
E a receita de mercados aumentou 535.000.000 dólares ou 8% ano a ano. As despesas de 22.600.000.000 dólares aumentaram 808.000.000 dólares ou 4% ano a ano, impulsionadas por compensação, incluindo compensação relacionada à receita e crescimento no número de funcionários, parcialmente compensadas por menores despesas legais. E os custos de crédito foram de 3.100.000.000 dólares, refletindo baixas líquidas de 2.100.000.000 dólares e uma provisão líquida de 1.000.000.000 dólares, que incluiu 882.000.000 dólares no consumidor, principalmente em cartões, e 144.000.000 dólares no atacado. As baixas líquidas aumentaram 590.000.000 dólares ano a ano, predominantemente impulsionadas por cartões. Passando para o balanço patrimonial e capital na página 3.
Terminamos o trimestre com um índice CET1 de 15,3%, estável em relação ao trimestre anterior, já que o lucro líquido e os ganhos de OCI foram compensados por distribuições de capital e maior RWA. O RWA deste trimestre reflete maior atividade de empréstimos, bem como maior atividade de clientes e movimentações de mercado no lado de negociação. Adicionamos 6.000.000.000 dólares de recompras líquidas de ações ordinárias neste trimestre, o que em parte reflete a implantação dos recursos da venda de ações da Visa, como mencionamos anteriormente. Agora vamos para nossos negócios, começando com o CCB na página 4. O CCB reportou um lucro líquido de 4.000.000.000 dólares sobre uma receita de 17.800.000.000 dólares, que caiu 3% ano a ano.
Em Banking e Wealth Management, a receita caiu 11% ano a ano, refletindo a compressão da margem de depósitos e menores depósitos, parcialmente compensados pelo crescimento da receita de Wealth Management. Os depósitos médios caíram 8% ano a ano e 2% sequencialmente. Estamos vendo uma desaceleração na atividade de busca por rendimento dos clientes, incluindo nos volumes de CDs, e esperamos que os depósitos fiquem relativamente estáveis pelo restante do ano. Os ativos de investimento dos clientes aumentaram 21% ano a ano, impulsionados pelo desempenho do mercado, e continuamos a ver fortes indicações de novos clientes de gestão de patrimônio de nossa rede de agências. Em empréstimos imobiliários, a receita aumentou 3% ano a ano, impulsionada por maior NII, parcialmente compensada por menor receita de serviços e produção.
Passando para serviços de cartão e automóveis. A receita aumentou 11% ano a ano, impulsionada por maior NII de cartões em saldos rotativos mais altos. Os saldos de cartões aumentaram 11% devido à forte aquisição de contas e à contínua normalização do Revolve. E em automóveis, as originações foram de 10.000.000.000 dólares, uma queda de 2%, mantendo margens fortes e crédito de alta qualidade. As despesas de 9.600.000.000 dólares aumentaram 5% ano a ano, predominantemente impulsionadas por maior compensação em campo e tecnologia, bem como crescimento em marketing. Em termos de desempenho de crédito neste trimestre, os custos de crédito foram de 2.800.000.000 dólares, impulsionados por cartões e refletiram baixas líquidas de 1.900.000.000 dólares, um aumento de 520.000.000 dólares ano a ano, e uma provisão líquida de 876.000.000 dólares, predominantemente de saldos rotativos mais altos. Em seguida, o Banco Comercial e de Investimento na página 5.
O CIB reportou um lucro líquido de 5.700.000.000 dólares sobre uma receita de 17.000.000.000 dólares. As taxas de IB aumentaram 31% ano a ano e ficamos em primeiro lugar com participação de mercado acumulada no ano de 9,1%. Em assessoria, as taxas aumentaram 10%, beneficiando-se do fechamento de alguns grandes negócios. As taxas de subscrição aumentaram significativamente, com dívida subindo 56% e ações 26%, principalmente impulsionadas por condições favoráveis de mercado. Diante do impulso positivo ao longo do ano, estamos otimistas com nosso pipeline, mas o ambiente regulatório de M&A e a situação geopolítica continuam sendo fontes de incerteza. A receita de pagamentos foi de 4.400.000.000 dólares, um aumento de 4% ano a ano, impulsionado pelo crescimento de taxas e maiores saldos de depósitos, largamente compensados pela compressão de margem.
Passando para mercados. A receita total foi de 7.200.000.000 dólares, um aumento de 8% ano a ano. Renda fixa ficou estável, refletindo desempenho superior em moedas e mercados emergentes e menor receita em taxas. Ações aumentou 27%, refletindo forte desempenho em todas as regiões, largamente impulsionado por um ambiente de negociação favorável nos EUA e maior atividade no final do trimestre na Ásia. A receita de Serviços de Títulos foi de 1.300.000.000 dólares, um aumento de 9% ano a ano, largamente impulsionado pelo crescimento de taxas em níveis e volumes de mercado mais altos. As despesas de 8.800.000.000 dólares caíram 1% ano a ano, com menores despesas legais predominantemente compensadas por maior compensação relacionada à receita e crescimento no número de funcionários, bem como maiores gastos com tecnologia. Os empréstimos médios de banking e pagamentos caíram 2% ano a ano e 1% sequencialmente. Nos segmentos de clientes de middle market e grandes corporações, continuamos a
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