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A Murphy USA Inc. (MUSA) divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, superando as expectativas com um lucro por ação (LPA) de US$ 7,36, em comparação com os US$ 6,77 previstos. No entanto, a receita da empresa ficou abaixo do esperado, atingindo US$ 5,01 bilhões contra uma previsão de US$ 5,13 bilhões. A reação imediata do mercado fez o preço da ação cair 9,59% durante o horário regular de negociação, fechando em US$ 408,03, embora tenha se recuperado nas negociações de pré-mercado com um aumento de 2,93% para US$ 420.
Principais destaques
- O LPA da Murphy USA superou as expectativas em 8,71%.
- A receita ficou abaixo da previsão em 2,34%.
- O preço da ação inicialmente caiu 9,59%, mas se recuperou nas negociações de pré-mercado.
- Os volumes de combustível diminuíram, mas julho mostrou recuperação.
- As margens de varejo e inscrições no programa de fidelidade melhoraram.
Desempenho da empresa
O desempenho da Murphy USA no 2º tri de 2025 destacou resultados mistos. Enquanto o LPA da empresa superou as expectativas, a receita ficou abaixo. A empresa enfrentou uma queda de 3,2% nos volumes de combustível, embora julho tenha apresentado uma recuperação para os níveis do ano anterior. As margens de varejo melhoraram, contribuindo positivamente para o desempenho geral, apesar dos desafios no tráfego de clientes devido aos preços mais baixos de combustível e à redução de atividades promocionais.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 5,01 bilhões, abaixo da previsão
- Lucro por ação: US$ 7,36, superando a previsão
- Margens de varejo aumentaram 50 pontos base em 2024
- Margem de contribuição de mercadorias esperada no limite inferior da orientação
Resultados vs. previsão
O LPA real da Murphy USA de US$ 7,36 superou a previsão de US$ 6,77, marcando uma surpresa de 8,71%. No entanto, a receita foi de US$ 5,01 bilhões, ficando abaixo dos US$ 5,13 bilhões previstos em 2,34%. Este desempenho é notável, pois reflete uma forte superação do LPA, embora a receita tenha ficado abaixo, o que pode ter influenciado a reação negativa inicial do mercado.
Reação do mercado
Após a divulgação dos resultados, a ação da Murphy USA experimentou uma queda significativa de 9,59%, fechando em US$ 408,03. Este declínio ocorreu apesar da superação do LPA, provavelmente influenciado pela receita abaixo do esperado e pelas condições mais amplas do mercado. No entanto, nas negociações de pré-mercado, a ação se recuperou em 2,93%, atingindo US$ 420, indicando uma potencial recuperação no sentimento dos investidores.
Perspectivas e orientações
A Murphy USA planeja abrir cerca de 40 novas lojas em 2025, mantendo seu plano de despesas de capital entre US$ 450 milhões e US$ 500 milhões. A empresa ajustou seu potencial de EBITDA para 2028 para aproximadamente US$ 1,2 bilhão, focando na produtividade das lojas e gestão de custos. As orientações futuras sugerem expansão contínua e iniciativas estratégicas para melhorar a posição de mercado.
Comentários da diretoria
O CEO Andrew Clyde enfatizou a resiliência, afirmando: "Estamos menos preocupados com os altos e baixos do ciclo, temos um negócio estrutural." A COO Mindy West destacou a estratégia de preços da empresa: "Estamos executando um modelo de preço baixo diário para nosso cliente que depende disso, e não podemos fazer isso sem sustentar essa estratégia com um custo baixo diário."
Riscos e desafios
- A queda nos volumes de combustível representa um risco para o crescimento da receita.
- Preços mais baixos de combustível e redução de atividades promocionais podem impactar o tráfego de clientes.
- O ambiente competitivo de varejo requer precificação estratégica e gestão de custos.
- Potenciais recessões econômicas podem afetar os gastos dos consumidores.
- Interrupções na cadeia de suprimentos podem impactar a disponibilidade de mercadorias.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre tendências de volume de combustível e participação de mercado, flexibilidade de custos operacionais e a meta de EBITDA de longo prazo para 2028. Os executivos abordaram estratégias para gerenciar condições desafiadoras de mercado e enfatizaram seu foco em manter preços competitivos e eficiência operacional.
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