Transcrição da teleconferência de resultados: Prologis supera previsões do 4º trimestre de 2024, ações sobem

A Prologis Inc. (NYSE:PLD) divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, superando significativamente as expectativas com um lucro por ação (LPA) de 1,37 dólar, muito acima dos 0,71 dólar previstos. A empresa também superou as projeções de receita, reportando 2,2 bilhões de dólares contra os 1,96 bilhão de dólares esperados. Após o anúncio, as ações da Prologis mostraram um leve aumento nas negociações pré-mercado, refletindo o otimismo dos investidores.

Principais Destaques

• A Prologis reportou uma superação substancial do LPA e da receita no 4º trimestre de 2024.

• As ações viram um aumento de 0,65% nas negociações pré-mercado.

• As taxas de ocupação e mudanças nos aluguéis indicam forte desempenho operacional.

• A empresa manteve uma estratégia robusta de desenvolvimento e aquisição.

• As orientações sugerem crescimento futuro estável com recuperação dos aluguéis de mercado esperada para 2025.

Desempenho da Empresa

A Prologis demonstrou forte desempenho no quarto trimestre, com fundos de operações (FFO) core de 1,45 dólar por ação, excluindo despesas líquidas de promoção. A taxa de ocupação da empresa ficou em 96,2%, refletindo sua resiliência em um mercado desafiador. A Prologis capturou efetivamente 90 milhões de dólares em receita operacional líquida ajustando os contratos de locação às taxas de mercado, demonstrando sua perícia estratégica na gestão de ativos.

Destaques Financeiros

• Receita: 2,2 bilhões de dólares, superando as previsões em 240 milhões de dólares.

• Lucro por ação: 1,37 dólar, superando as expectativas em 0,66 dólar.

• FFO core: 1,45 dólar por ação.

• Taxa de ocupação: 96,2%.

• Mudança efetiva líquida no aluguel: 68%.

• Mudança no aluguel em dinheiro: 44%.

Resultados vs. Previsão

O LPA da Prologis de 1,37 dólar foi quase o dobro dos 0,71 dólar previstos, marcando uma surpresa significativa nos lucros. Esta superação de 93% destaca a eficiência operacional da empresa e as atividades estratégicas de locação. A receita de 2,2 bilhões de dólares também superou as expectativas em aproximadamente 12%, indicando demanda robusta e gestão eficaz do portfólio.

Reação do Mercado

Após a divulgação dos resultados, o preço das ações da Prologis subiu 0,65% nas negociações pré-mercado, atingindo 110,19 dólares. Este movimento reflete um sentimento positivo dos investidores, embora as ações permaneçam abaixo de sua máxima de 52 semanas de 135,76 dólares. O aumento marginal sugere otimismo cauteloso, à medida que os investidores digerem as tendências mais amplas do mercado e as perspectivas futuras da Prologis.

Perspectivas e Orientações

A Prologis forneceu orientações para 2025, projetando taxas de ocupação entre 96% e 96,5% e crescimento de mesmas lojas em dinheiro de 6,5% a 7%. A empresa planeja iniciar entre 1,75 bilhão e 2,25 bilhões de dólares em projetos de desenvolvimento e aquisições. Notavelmente, a Prologis espera que os aluguéis de mercado se estabilizem até meados de 2025, com uma recuperação da demanda prevista para o final do ano.

Comentários da Diretoria

Justin Ng, Vice-Presidente Sênior de Relações com Investidores, observou: "Estamos em um processo de fundo que está em andamento", destacando o posicionamento estratégico da empresa em um mercado flutuante. Dan Leiter, Presidente, enfatizou a perspectiva de longo prazo, afirmando: "Estamos correndo para o longo prazo", o que se alinha com o foco estratégico da Prologis no crescimento sustentável e liderança de mercado.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre o enfraquecimento da demanda e a utilização da cadeia de suprimentos. Os executivos da Prologis abordaram essas preocupações destacando sua forte presença nos mercados asiáticos de e-commerce e logística 3PL. A discussão também abordou a abordagem da empresa para contratos de locação de curto prazo e expectativas para tendências de aluguel de mercado.

Riscos e Desafios

• Flutuações nos aluguéis de mercado podem impactar os ganhos futuros.

• O aumento das vacâncias de mercado, atualmente em 6,8%, pode pressionar as taxas de ocupação.

• Incertezas econômicas globais podem afetar a demanda por espaços logísticos.

• Aumento da concorrência nos setores de logística e imobiliário.

• Potenciais aumentos nas taxas de juros podem influenciar os custos de empréstimos e despesas de capital.

O forte desempenho da Prologis no 4º trimestre e as orientações otimistas sugerem uma trajetória positiva, embora as condições de mercado e fatores externos permaneçam considerações-chave para o crescimento futuro.

Transcrição completa - Prologis Inc (PLD) 3º trimestre de 2024:

Operador da Conferência: E como lembrete, esta conferência está sendo gravada. É com prazer que apresento seu anfitrião, Justin Ng, Vice-Presidente Sênior, Chefe de Relações com Investidores.

Obrigado, Justin. Pode começar.

Justin Ng, Vice-Presidente Sênior, Chefe de Relações com Investidores, Prologis: Obrigado, John, e bom dia a todos. Bem-vindos à nossa teleconferência de resultados do 3º trimestre de 2024. O documento suplementar está disponível em nosso site prologis.com na seção de relações com investidores.

Tim Arndt, CFO, Prologis: Gostaria de declarar que

Justin Ng, Vice-Presidente Sênior, Chefe de Relações com Investidores, Prologis: esta teleconferência conterá declarações prospectivas sob as leis federais de valores mobiliários. Essas declarações são baseadas em expectativas atuais, estimativas e projeções sobre o mercado e a indústria em que a Prologis opera, bem como crenças e suposições da administração. Declarações prospectivas não são garantias de desempenho e os resultados operacionais reais podem ser afetados por uma variedade de fatores. Para uma lista desses fatores, consulte o aviso de declarações prospectivas em nossos formulários 10-K ou outros arquivos da SEC. Além disso, nosso comunicado de imprensa e suplemento de resultados do 3º trimestre contêm medidas financeiras como FFO e EBITDA que não são GAAP.

E de acordo com o Reg G, fornecemos uma reconciliação para essas medidas. Gostaria de dar as boas-vindas a Tim Arndt, nosso CFO, que cobrirá os resultados, condições de mercado em tempo real e orientações. Amit Mohdadam, nosso CEO, Dan Leiter, Presidente, e Chris Kacen, Diretor Administrativo, também estão conosco hoje. Com isso, passo a palavra para Tim.

Tim Arndt, CFO, Prologis: Obrigado, Justin, e bem-vindos a todos que se juntaram à nossa chamada. Antes de começar, gostaria de compartilhar nossa preocupação com aqueles afetados pelos recentes furacões nos EUA e na Europa que impactaram nossos funcionários, clientes e comunidades. Felizmente, nossas equipes estão seguras e seu alcance proativo aos clientes e assistência têm sido excelentes.

Nossas propriedades sofreram danos limitados para tempestades tão fortes. No geral, estamos satisfeitos com nossos resultados operacionais e financeiros, pois o 3º trimestre se desenrolou conforme nossas expectativas. Embora a ocupação e os aluguéis tenham enfraquecido em um contexto de demanda positiva, porém contida, continuamos a entregar uma impressionante mudança líquida efetiva nos aluguéis devido ao ainda poderoso mark-to-market de locação incorporado em nosso portfólio, o que nos leva por esse período fraco até o próximo ciclo de crescimento dos aluguéis. Passando para o trimestre, o FFO core excluindo despesa líquida de promoção foi de 1,45 dólar por ação e incluindo promoções líquidas foi de 1,43 dólar por ação. Esses resultados ficaram ligeiramente acima de nossa previsão e o trimestre incluiu aproximadamente 0,03 dólar de receita da saída da Prologis Ventures.

A ocupação no final do período foi de 96,2% de nossa participação, quase 300 pontos base acima do mercado, à medida que a fuga para a qualidade continua. A mudança líquida efetiva no aluguel foi de 68% e a mudança no aluguel em dinheiro foi de 44%. Capturamos mais de 90 milhões de dólares de NOI ajustando os contratos de locação às taxas de mercado. O portfólio produziu crescimento líquido efetivo e em dinheiro de mesmas lojas de 6,2% e 7,2%, respectivamente. As receitas foram impactadas em aproximadamente 35 pontos base de inadimplência, o que é elevado em relação aos nossos 15 a 20 pontos base normais.

Embora os pedidos de falência estejam aumentando de forma ampla, a boa notícia é que o espaço que recuperamos como resultado teve um potencial de aumento de aluguel incorporado de mais de 60%. Nosso mark-to-market de locação geral do portfólio terminou o trimestre em 34%, representando 1,6 bilhão de dólares de NOI potencial. Finalmente, no balanço patrimonial, levantamos 4,6 bilhões de dólares em novas dívidas na Prologis e em nossos fundos a uma taxa média ponderada de 4,6% e um vencimento de aproximadamente 9 anos. Em termos de implantação, tivemos um trimestre muito ativo. Iniciamos mais de 500 milhões de dólares em projetos de desenvolvimento, incluindo capital incremental para um desenvolvimento de data center existente agora pré-alugado para um cliente de hiperescala com uma construção turnkey.

Expandimos nosso banco de terrenos, elevando nossa oportunidade potencial de desenvolvimento para mais de 40 bilhões de dólares, que agora inclui nossos dois primeiros projetos na Índia que suportam mais de 5 milhões de pés quadrados de novo desenvolvimento. Implantamos mais de 1,4 bilhão de dólares em aquisições de terceiros. No acumulado do ano, adquirimos mais de 14 milhões de pés quadrados de ativos estratégicos com um desconto estimado de 20% em relação aos custos de reposição. Iniciamos o desenvolvimento de 54 megawatts de novos sistemas de energia. Nosso impulso aqui está crescendo, e continuamos a ter e esperamos ter capacidade de geração bem acima de 600 megawatts no final deste ano com boa visibilidade para nossa meta de 1 gigawatt até o final de 2025.

Como mencionado, a Prologis Ventures teve uma saída bem-sucedida de um investimento em estágio inicial na solução de força de trabalho japonesa Tiny. Isso produziu um múltiplo de 9 vezes sobre nosso investimento, realizando um TIR de 65%. Além dos aspectos econômicos, nossa estratégia e investimento em venture capital na cadeia de suprimentos proporcionaram insights valiosos para a Prologis e nossos clientes. Finalmente, a VIVRA Prologis, nosso veículo de capital estratégico no México, fechou com sucesso uma oferta pelas ações da Terrapina, da qual agora possui quase 80%, fortalecendo sua posição de liderança em um dos nossos mercados globais de melhor desempenho e maior crescimento. Passando para o ambiente operacional.

As condições permanecem fracas em muitos de nossos mercados. E como descrevemos nos últimos trimestres, isso ocorre apesar do crescimento saudável do PIB e do consumo. Atribuímos a relação mais fraca entre a produção econômica e a absorção industrial à disponibilidade construída na cadeia de suprimentos durante a COVID, originalmente destinada à resiliência, mas agora disponível para os operadores como uma fonte de contenção de custos. Mas, em última análise, a capacidade de contar com esse excesso está diminuindo à medida que a utilização atinge um nível que forçará a tomada de decisões e expansão, cujo ritmo variará de mercado para mercado. Muitos clientes estão progredindo na redução dessa capacidade através do crescimento, enquanto outros estão ganhando eficiências através da consolidação.

No final, tudo isso está servindo para manter a absorção líquida abaixo dos níveis pré-COVID, impactando os aluguéis. Globalmente, estimamos que os aluguéis de mercado diminuíram aproximadamente 3% neste trimestre e cerca de metade desse

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