Transcrição da teleconferência de resultados: Valley National não atinge previsão de lucro por ação no 3º trimestre de 2024

O Valley National Bancorp divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024, revelando um desempenho financeiro misto. A empresa registrou lucro por ação (LPA) de 0,13 dólares, ficando abaixo da previsão de 0,15 dólares. No entanto, a receita superou as expectativas, chegando a 474,18 milhões de dólares contra os 468 milhões de dólares previstos. Apesar do LPA abaixo do esperado, as ações da empresa mostraram resiliência, com um aumento de 0,92% para 9,89 dólares na sessão após o mercado.

Principais Destaques

• O LPA ficou abaixo das expectativas em 0,13 dólares contra uma previsão de 0,15 dólares.

• A receita superou as previsões, atingindo 474,18 milhões de dólares.

• O preço das ações aumentou 0,92% nas negociações após o mercado.

• Mudança estratégica para empréstimos comerciais e industriais (C&I) e vendas de empréstimos imobiliários comerciais (CRE).

• Expectativa de normalização dos custos de crédito em 2025.

Desempenho da Empresa

O Valley National Bancorp demonstrou um notável crescimento de receita no terceiro trimestre de 2024, impulsionado pela expansão da linha superior e gerenciamento eficaz de despesas. O lucro líquido da empresa aumentou para 98 milhões de dólares, de 70 milhões de dólares no trimestre anterior, destacando uma melhoria na lucratividade. A mudança estratégica de empréstimos multifamiliares e imobiliários comerciais (CRE) para empréstimos comerciais e industriais (C&I) contribuiu para esse crescimento, com os empréstimos C&I experimentando um crescimento anualizado de dois dígitos médios por dois trimestres consecutivos.

Destaques Financeiros

• Receita: 474,18 milhões de dólares, superando a previsão de 468 milhões de dólares.

• Lucro por ação: 0,13 dólares, abaixo da previsão de 0,15 dólares.

• Lucro líquido: 98 milhões de dólares, acima dos 70 milhões de dólares do trimestre anterior.

• Crescimento de empréstimos C&I: Dois dígitos médios anualizados por dois trimestres.

Resultados vs. Previsão

O LPA do Valley National de 0,13 dólares no terceiro trimestre de 2024 ficou abaixo da previsão de 0,15 dólares, marcando uma surpresa negativa de aproximadamente 13,3%. Esse resultado contrasta com o trimestre anterior da empresa, quando o LPA atingiu as expectativas. Apesar da queda nos lucros, a receita superou as projeções em 1,3%, indicando um forte desempenho de vendas.

Reação do Mercado

Após a divulgação dos resultados, as ações do Valley National viram um modesto aumento de 0,92% nas negociações após o mercado, fechando em 9,89 dólares. Esse movimento sugere que os investidores podem ter se concentrado na superação da receita e nas iniciativas estratégicas da empresa, em vez do LPA abaixo do esperado. As ações permanecem abaixo de sua máxima de 52 semanas de 11,10 dólares, mas confortavelmente acima da mínima de 6,47 dólares.

Perspectivas e Orientações

Olhando para o futuro, o Valley National prevê um crescimento anualizado de empréstimos de um dígito baixo no quarto trimestre de 2024, com uma ligeira queda na receita líquida de juros devido às vendas planejadas de empréstimos. A empresa projeta uma taxa de cobertura de provisão de 1,20% até o final do ano e visa reduzir sua taxa de concentração de CRE para 3,75% até o final de 2025. O banco espera que os custos de crédito se normalizem significativamente em 2025, o que poderia proporcionar um impulso para a lucratividade.

Comentários da Diretoria

O CEO Ira Robbins enfatizou o foco da empresa na melhoria da lucratividade, afirmando: "Antecipamos uma melhoria adicional na lucratividade, refletindo um impulso previsto na receita líquida de juros e a normalização dos custos de crédito." O CFO Mike Hagedorn acrescentou: "Esperamos que os custos de crédito se normalizem significativamente em 2025", destacando um fator-chave para o desempenho financeiro futuro.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas questionaram sobre o desempenho do beta de depósitos da empresa, a lógica por trás das recentes vendas de empréstimos e as estratégias para o crescimento de depósitos. Os executivos esclareceram que as vendas de empréstimos foram movimentos estratégicos para otimizar o balanço patrimonial e focar nas áreas principais de empréstimos.

Riscos e Desafios

• Potenciais flutuações nos custos de crédito podem impactar a lucratividade.

• As condições de mercado no setor imobiliário comercial permanecem incertas.

• A mudança estratégica para empréstimos C&I pode enfrentar pressões competitivas.

• Fatores macroeconômicos, como mudanças nas taxas de juros, podem afetar a receita líquida de juros.

• Mudanças regulatórias podem influenciar as estratégias operacionais e o desempenho financeiro.

Transcrição completa - Valley National Bancorp (VLY) 3º trimestre de 2024:

Operador da Conferência: Bom dia e obrigado por aguardar. Bem-vindos à teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 do Valley National Bancorp. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas escuta. Após a apresentação dos palestrantes, haverá uma sessão de perguntas e respostas. Por favor, estejam cientes de que a conferência de hoje está sendo gravada.

Gostaria agora de passar a palavra ao seu palestrante de hoje, Travis Lahn. Por favor, prossiga.

Travis Lahn, Relações com Investidores, Valley National Bancorp: Bom dia e bem-vindos à teleconferência de resultados do terceiro trimestre do Valley. Apresentando em nome do Valley hoje estão o CEO, Ira Robbins, o Presidente, Tom Iadanza, e o Diretor Financeiro, Mike Hagedorn. Antes de começarmos, gostaria de informar a todos que nosso comunicado trimestral de resultados e documentos de suporte podem ser encontrados no site da nossa empresa em valley.com. Ao discutir nossos resultados, nos referimos a medidas não-GAAP, que excluem certos itens dos resultados reportados. Por favor, consulte o comunicado de resultados de hoje para reconciliações dessas medidas não-GAAP.

Além disso, gostaria de destacar o Slide 2 da nossa apresentação de resultados e lembrá-los de que os comentários feitos durante esta chamada podem conter declarações prospectivas relacionadas ao Valley National Bancorp e à indústria bancária. O Valley encoraja todos os participantes a consultar nossos arquivos na SEC, incluindo aqueles encontrados nos Formulários 8-K, 10-Q e 10-K para uma discussão completa das declarações prospectivas e dos fatores que podem fazer com que os resultados reais difiram dessas declarações. Com isso, passo a palavra para Ira Robbins.

Ira Robbins, CEO, Valley National Bancorp: Obrigado, Travis. Durante o terceiro trimestre de 2024, o Valley reportou um lucro líquido de aproximadamente 98 milhões de dólares e um lucro por ação diluído de 0,18 dólares. Isso se compara a um lucro líquido e LPA de 70 milhões de dólares e 0,13 dólares um trimestre atrás. A melhoria significativa nos lucros foi ampla e principalmente resultado da expansão da receita da linha superior e do contínuo gerenciamento de despesas. Nossa provisão para perdas com empréstimos diminuiu durante o trimestre, mas excedeu nossa orientação para o terceiro trimestre, principalmente como resultado do crescimento significativo em empréstimos C&I e compromissos C&I não financiados, bem como uma reserva discreta para os potenciais impactos do furacão Helena. Excluindo essas variáveis, a provisão do terceiro trimestre teria estado em linha com nossa orientação anterior.

Estou extremamente satisfeito com o progresso financeiro feito durante o trimestre. A melhoria contínua em nossas métricas de balanço foi alcançada em conjunto com uma sólida recuperação na receita antes da provisão. Tom e Mike detalharão os fatores-chave que contribuíram para essa melhoria. Mas à medida que trabalhamos em nossos planos financeiros para 2025, antecipamos uma melhoria adicional na lucratividade, refletindo um impulso previsto na receita líquida de juros e a normalização dos custos de crédito. O Slide 4 ilustra o progresso significativo que continuamos a fazer em direção aos nossos objetivos de balanço.

Nosso gerenciamento diligente de novas originações e renovações de imóveis comerciais contribuiu significativamente para a redução de 53 pontos percentuais ano a ano em nossa taxa de concentração de CRE declarada em 30 de setembro. Esse progresso foi complementado pelo crescimento orgânico de capital e nossa recente emissão de ações preferenciais. Ao longo do ano, monitoramos pacientemente o mercado para uma potencial venda de empréstimos CRE para acelerar ainda mais nosso progresso em relação à concentração de CRE, capital e flexibilidade de financiamento. Tenho o prazer de informar que no quarto trimestre, esperamos vender mais de 800 milhões de dólares em empréstimos imobiliários comerciais performantes para um único investidor a um desconto extremamente atrativo de 1%. As características do pool que esperamos vender são consistentes com nossa carteira mais ampla em muitos aspectos.

As métricas de subscrição e crédito são muito semelhantes, embora esses empréstimos tendam a ser um pouco maiores. Da perspectiva de classe de ativos, há uma inclinação para mais industrial e menos escritórios, como você pode esperar, embora o pool seja geograficamente diverso, consistente com nossa carteira mais ampla. Espera-se que esta transação seja concluída no quarto trimestre e reflete a força de crédito subjacente de nossa carteira e nossa capacidade contínua de melhorar nosso balanço de maneiras favoráveis aos acionistas. Como afirmei anteriormente, o imobiliário comercial é uma excelente classe de ativos e uma que tem proporcionado excelentes retornos ajustados ao risco para nossa empresa. Embora os elementos transacionais de nossa carteira continuem a diminuir, permanecemos focados em apoiar os clientes que têm relacionamentos bancários mais holísticos com o Valley.

Existem oportunidades para penetrar ainda mais nesses relacionamentos bancários e expandir essa base de clientes sem aplicar pressão indevida em nosso balanço. Embora a transferência de empréstimos para mantidos para venda tenha ajudado a melhorar nossa relação empréstimo/depósito de final de período, antecipamos usar uma parte significativa dos recursos da venda de empréstimos para pagar depósitos de corretagem com vencimento no quarto trimestre de 2024. Espera-se que os índices de capital regulatório se beneficiem em 16 a 20 pontos base como resultado da venda, tudo o mais constante. E esta transação nos posiciona para atingir nossa meta de curto prazo de CET1 de aproximadamente 9,8% até o final de 2024. A execução contínua de nossas iniciativas estratégicas nos posiciona para exceder a maioria de nossas metas de balanço de médio prazo anunciadas anteriormente mais cedo do que o previsto.

Para esse fim, agora esperamos que nossa taxa de concentração de CRE seja de aproximadamente 3,75% até o final de 2025, em comparação com nossa meta de médio prazo anterior de 400%. Da mesma forma, e em grande parte como resultado de nosso recente e futuro crescimento de C&I, agora esperamos que nossa taxa de cobertura de provisão seja de aproximadamente 1,25% até o final de 2025 em relação ao nosso nível de cobertura atual de 1,14%. Isso implica um ritmo muito mais lento de construção de reservas nos próximos 5 trimestres e particularmente ao longo do curso de 2025. O Slide 6 destaca nossas expectativas para o quarto trimestre de 2024. Antecipamos que o crescimento contínuo em nossas carteiras de C&I e consumo contribuirá para um crescimento anualizado de empréstimos de um dígito baixo durante o trimestre.

Como resultado da venda antecipada de empréstimos CRE, esperamos que a receita líquida de juros diminua um pouco no quarto trimestre. No entanto, excluindo a venda, a receita líquida de juros provavelmente crescerá modestamente, pois nossa experiência recente na redução dos custos de depósitos de clientes após a ação do Fed em setembro compensa o impacto das taxas mais baixas de curto prazo em nossos empréstimos de taxa flutuante. Nossas expectativas para receitas e despesas não relacionadas a juros geralmente não mudaram em relação à orientação do trimestre anterior. Do ponto de vista de crédito, a melhoria geral no cenário imobiliário comercial ajudou a isolar as poucas questões remanescentes que podem resultar em perdas de crédito. Nossa análise contínua dessas situações e o potencial impacto

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