MP 1303 caiu: comemoração ou preocupação do mercado, eis a questão?
A Gerdau SA reportou um desempenho sólido no segundo trimestre de 2025, impulsionado pelo robusto crescimento em seu segmento norte-americano, que representou 61% do EBITDA consolidado da empresa. A siderúrgica brasileira registrou um aumento de 14% no lucro líquido, atingindo R$ 864 milhões, ou US$ 0,43 por ação. Apesar dos desafios em seu mercado doméstico, a Gerdau manteve uma forte posição competitiva, particularmente em produtos de aço especial.
Principais destaques
- O EBITDA ajustado da Gerdau subiu 6,6% na comparação anual para R$ 2,6 bilhões.
- O segmento norte-americano contribuiu significativamente para o desempenho geral.
- A empresa está focando na redução de custos e eficiência operacional.
- A Gerdau planeja reduzir investimentos no Brasil em meio a condições desafiadoras de mercado.
- O projeto de mineração sustentável Miguel Brunier está 72% concluído.
Desempenho da empresa
O desempenho da Gerdau no 2º tri de 2025 foi marcado por uma forte apresentação na América do Norte, onde a demanda por aço em projetos de construção não residencial, como instalações de energia solar e data centers, permaneceu alta. A força desse segmento ajudou a compensar as dificuldades no mercado brasileiro, que enfrentou uma taxa de penetração de importações de 23,4%. A empresa continua mantendo uma posição forte no mercado brasileiro de vergalhões, apesar desses desafios.
Destaques financeiros
- EBITDA ajustado: R$ 2,6 bilhões, alta de 6,6% em relação ao ano anterior.
- Lucro líquido: R$ 864 milhões, um aumento de 14% na comparação anual.
- Lucro por ação: US$ 0,43.
- Índice de alavancagem: 0,85x (Dívida líquida/EBITDA).
- Dívida bruta: Aproximadamente R$ 18 bilhões.
Perspectivas e projeções
Olhando para frente, a Gerdau planeja focar na geração positiva de caixa no segundo semestre de 2025. A empresa está reduzindo investimentos no Brasil, citando a falta de retornos econômicos concretos. Adicionalmente, a Gerdau antecipa potencial crescimento do EBITDA a partir de seus projetos de mineração e bobinas laminadas a quente entre 2026 e 2027. As projeções futuras da empresa incluem uma previsão de LPA de US$ 0,08 para o 4º tri do ano fiscal de 2025 e US$ 0,09 para o 1º tri do ano fiscal de 2026.
Comentários da diretoria
Gustavo Ferneki, CEO, destacou o forte desempenho da empresa nos EUA, afirmando: "Nos Estados Unidos, estamos vivendo nosso melhor momento em 2025." O CFO Rafael Japur explicou a decisão estratégica de cortar investimentos, dizendo: "Não estamos cortando CapEx porque a alavancagem da empresa passou de 0,3 para 0,8, mas porque não estamos vendo possibilidades concretas de retornos econômicos."
Riscos e desafios
A Gerdau enfrenta vários riscos, incluindo:
- Alta penetração de importações no mercado brasileiro, afetando as vendas locais.
- Atrasos no projeto de expansão de Midlothian no Texas devido a flutuações na demanda do mercado.
- Potenciais interrupções na cadeia de suprimentos impactando a eficiência da produção.
- Pressões macroeconômicas que podem afetar a demanda global por aço.
O foco estratégico da Gerdau na eficiência operacional e sua forte posição na América do Norte fornecem uma base sólida para o crescimento futuro, apesar dos desafios em seu mercado doméstico. Espera-se que os projetos em andamento e as estratégias de gestão de custos da empresa sustentem seu desempenho nos próximos anos.
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