Uniti Group na conferência MoffettNathanson: estratégias de crescimento em fibra

Investing.com — Na quarta-feira, 14 de maio de 2025, a Uniti Group (NASDAQ:UNIT) participou da Conferência de Mídia, Internet e Comunicações MoffettNathanson 2025. A discussão, liderada por Kenny Gunderman, focou no cenário comercial de fibra em evolução, destacando tanto oportunidades quanto desafios. Enquanto a demanda impulsionada pela IA representa uma área significativa de crescimento, os serviços tradicionais ainda formam o núcleo do negócio. A Uniti está estrategicamente visando mercados menos competitivos para capitalizar oportunidades emergentes.

Principais conclusões

• A demanda por IA é um importante impulsionador de crescimento, mas serviços não relacionados à IA continuam sendo a principal fonte de receita.
• A Uniti Group prevê que o mercado total endereçável para hyperscalers se expanda de US$ 15 bilhões para US$ 40-50 bilhões.
• A empresa está mudando o foco para mercados de Nível 2 e 3, evitando a intensa competição em grandes áreas urbanas.
• A receita da Unity Group proveniente de operadoras de telefonia móvel deve cair abaixo de 10% após a aquisição da Windstream.
• Avanços tecnológicos estão reduzindo o custo por bit, desafiando provedores tradicionais com estruturas de custos rígidas.

Resultados financeiros

• TAM de Hyperscalers: Atualmente avaliado em US$ 15 bilhões, com projeções de US$ 40-50 bilhões nos próximos anos.
• Receita de operadoras móveis: Atualmente menos de 20% da receita da Uniti, com expectativa de queda para menos de 10% após a aquisição da Windstream.
• Rede Sprint da Cogent: Originalmente construída com um custo de capital de US$ 20,5 bilhões de 1982 a 1991.

Atualizações operacionais

• Uniti Group:

- Aumento nas vendas de capacidade, mudando de 12-24 fibras para 30-40 vezes essa capacidade.

- Foco aprimorado na venda de fibra escura e dutos.

- Construção contínua de rotas de longa distância e construções em áreas novas para conectar data centers.

- Melhorias de rendimento de um fluxo de caixa inicial de 5-10% para quase 30%, com intensidade de capital reduzida de mais de 50% para 20-25%.

• Cogent:

- Expandiu conexões de rede de 23 para 883 data centers na América do Norte.

Perspectivas futuras

• Uniti Group:

- Priorizando o desenvolvimento de infraestrutura em mercados de Nível 2/3 e rotas de longa distância menos trafegadas.

- Fibra para residências deve se tornar um segmento significativo de clientes.

- Antecipa crescimento de hyperscalers e grandes empresas.

- Mercado de comprimentos de onda projetado para expandir em capacidade e tamanho em dólares.

• Cogent:

- Prevê eventual ubiquidade de fibra em regiões desenvolvidas.

- Continua focando em avanços tecnológicos para reduzir o preço por milha de bit.

Destaques da sessão de perguntas e respostas

• Demanda:

- IA é um importante impulsionador incremental de demanda, mas serviços não relacionados à IA permanecem dominantes.

- A demanda por fibra para residências é robusta, apesar de um declínio na demanda sem fio.

• Estratégia:

- A Cogent visa grandes edifícios de escritórios e data centers, enquanto a Uniti foca em mercados de Nível 2/3 menos competitivos.

- A Cogent prefere adquirir fibra existente, enquanto a Uniti constrói nova fibra estrategicamente.

• Comprimentos de onda:

- Ambas as empresas veem potencial de crescimento, com competição baseada na qualidade da rede e rotas únicas.

- Provedores tradicionais enfrentam dificuldades para se adaptar a modelos de custo eficiente devido a estruturas rígidas.

Citações importantes

"E uma das coisas que adoramos sobre a Fibra Atacadista é que somos diversificados em todas as bases de clientes e todos os casos de uso de fibra." - Kenny Gunderman, Presidente e CEO

"A IA tornou-se um grande impulsionador incremental das necessidades de transporte. E essas necessidades de transporte podem ser atendidas através da compra de fibra escura, como Kenny indicou, ou comprimentos de onda, ou uma combinação de ambos." - Dave Schafer, Fundador, Presidente do Conselho e CEO

"Percebemos que a largura de banda é uma commodity. Está sujeita a uma deflação de preços muito rápida. E você precisava se concentrar no segmento de mercado de crescimento mais rápido, precisava ser capaz de capturar avanços tecnológicos de forma mais eficaz do que redes legadas." - Dave Schafer, Fundador, Presidente do Conselho e CEO

Os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa para uma compreensão detalhada das discussões da conferência.

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