Uniti Group na Nareit REITweek: crescimento estratégico e desafios

Na quarta-feira, 04 de junho de 2025, a Uniti Group (NASDAQ:UNIT) participou da conferência Nareit REITweek: 2025 Investor Conference. A liderança da empresa discutiu oportunidades significativas de crescimento, particularmente no mercado de hyperscalers, e abordou desafios relacionados a uma fusão e mudanças estruturais. Enquanto o otimismo prevaleceu, preocupações sobre o desempenho das ações e obstáculos técnicos também foram reconhecidas.

Principais conclusões

• Mercado de hyperscalers projetado para crescer de US$ 15-20 bilhões para US$ 40-50 bilhões nos próximos anos.
• Transição de FII para C-Corp introduz tanto oportunidades quanto desafios.
• Fusão com a Windstream deve criar sinergias, particularmente em negócios com hyperscalers.
• Foco em mercados de segundo e terceiro níveis devido a restrições de energia em cidades maiores.
• Perspectiva otimista apesar das preocupações atuais com o preço das ações vinculadas à fusão e ao processo de deixar de ser um FII.

Resultados financeiros

• O Mercado Total Endereçável (TAM) de hyperscalers evoluiu de mínimo para US$ 15-20 bilhões, com expectativas de alcançar US$ 40-50 bilhões.
• Gastos de operadoras de telefonia móvel permanecem em US$ 30 bilhões historicamente.
• Rendimento inicial em construções greenfield em torno de 7%; rendimentos atuais em negócios com hyperscalers aproximando-se de 20%.
• Custo de construção da Kinetic aproximadamente US$ 650 por residência, significativamente menor que a média do setor.
• Taxa de juros da transação de Asset-Backed Securities (ABS) abaixo de 6,5%, comparada a 10,5% para a dívida garantida existente.

Atualizações operacionais

• Foco estratégico em mercados de segundo e terceiro níveis para mitigar restrições da rede elétrica.
• Kinetic visa alcançar 3,5 milhões de residências até 2029, com 2 milhões de residências com fibra até o final do ano.
• Integração do negócio de fibra atacadista da Windstream e foco no modelo de cliente âncora.
• Rede atual inclui 5 milhões de pontos de conexão.

Perspectivas futuras

• Crescimento antecipado no segmento de telefonia móvel e grandes empresas como futuros segmentos de clientes.
• Crescimento contínuo da ARPU para Kinetic e potencial para maior capacidade de ABS.
• Expectativa de aumento na demanda por fibra devido aos avanços em IA.
• Sinergias pós-fusão com a Windstream previstas para melhorar negócios com hyperscalers.

Destaques da sessão de perguntas e respostas

• Preocupações com o preço das ações vinculadas à fusão, processo de deixar de ser um FII e sobrecargas técnicas.
• Confiança no valor intrínseco do negócio, apesar do mercado ainda não o reconhecer plenamente.
• Preocupações com diluição abordadas, com otimismo para o desempenho pós-fusão.

Os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa para um relato detalhado da teleconferência.

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