Ação do Banco do Brasil reage após tombo com receios sobre 2º tri
A Fitch Ratings reafirmou o rating de inadimplência de emissor (IDR) de longo prazo em moeda estrangeira do Benin em ’B+’ e manteve a perspectiva Estável. A confirmação baseia-se na forte perspectiva de crescimento do país, impulsionada por reformas estruturais e compromisso com a redução do déficit fiscal.
O crescimento robusto do Benin, que deve permanecer acima de 6,5% até 2026, é impulsionado pelo aumento da produção na agricultura e construção, além da expansão da agroindústria e têxteis. Investimentos públicos em grandes projetos de infraestrutura e reformas estruturais contribuem para a perspectiva positiva do crescimento do PIB. Apesar dos choques externos, como o fechamento da fronteira com o Níger e a volatilidade econômica na Nigéria, a economia demonstrou resiliência.
O país está progredindo gradualmente na diversificação de sua economia e receitas de exportação. Os principais projetos incluem a expansão do Porto de Cotonou, visando estabelecê-lo como um hub regional, e a zona industrial de Glo-Djigbé, contribuindo para uma mudança em direção a produtos de maior valor agregado. A primeira fase da zona industrial está totalmente operacional, com a segunda fase em desenvolvimento, melhorando as perspectivas de criação de empregos e investimentos privados.
A consolidação fiscal continua no Benin. O déficit fiscal reduziu para 3% do PIB, de 5,5% em 2022 e 4,1% em 2023, refletindo o aumento da receita e menor despesa corrente. A Fitch projeta que o déficit fiscal se estabilizará em 2,9% do PIB em 2025-2026, à medida que novos aumentos na receita financiarão gastos sociais.
Em janeiro de 2025, o Benin emitiu um Eurobond de $500 milhões com prazo de 16 anos, usando metade dos recursos para recomprar parte de seu Eurobond de 2032. Esta medida, junto com exercícios similares de gestão de passivos em 2021 e 2024, reduziu as amortizações de curto a médio prazo, diminuindo a necessidade financeira do Benin para 6,3% do PIB em 2026, de 8,5% em 2023.
A dívida pública do Benin deve diminuir de 53,6% em 2024 para 51% do PIB em 2026, ligeiramente abaixo da mediana ’B’ de 54%. A estrutura da dívida do país permanece favorável, com 60% do estoque da dívida externa no final de 2024 sendo concessional, contribuindo para uma taxa média ponderada de juros inferior a 3,50%.
Prevê-se que o déficit em conta corrente (DCC) diminua de 6,3% do PIB em 2024 para 5,1%, à medida que receitas agrícolas mais fortes e diversificação das exportações aumentaram as receitas de exportação e as necessidades de importação de projetos intensivos em capital reduziram.
As tensões políticas podem aumentar antes da eleição presidencial em abril de 2026. Uma revisão da lei eleitoral em março de 2024 pode reduzir a participação da oposição na eleição. No entanto, a governança, medida pelos Indicadores de Governança do Banco Mundial (WBGI), melhorou nos últimos anos.
Apesar desses desafios, o rating ’B+’ do Benin reflete uma forte perspectiva de crescimento, apoiada por um histórico de reformas estruturais e gestão proativa da dívida. O compromisso do país com a disciplina fiscal e a resiliência de sua economia a choques externos reforçam a perspectiva estável.
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