A eficiência máxima é (ou deveria ser) o objetivo maior de toda empresa. Ainda mais para aquelas listadas na Bolsa de Valores, já que ser eficiente significa gerar mais lucro e, consequentemente, valorizar sua cotação.
Muitos investidores costumam avaliar minuciosamente as operações de uma empresa antes de tomar decisões de compra ou venda. E existem algumas métricas que ajudam bastante nisso, facilitando o trabalho e também auxiliando na hora de comparar – principalmente no caso de empresas do mesmo setor.
Em geral, são as empresas mais eficientes que evitam grandes perdas em momentos de bear market e também aspiram maiores ganhos quando o mercado está bullish.
Usando o InvestingPro para análises
Através da ferramenta de screener (filtro de ações) do InvestingPro em sua versão para web, é possível encontrar formas de destrinchar as empresas da Bovespa com filtros de eficiência. Uma delas é através da própria visualização de eficiência que há para qualquer tipo de busca. Através deste view, podemos encontrar as métricas determinadas pelo Pro como mais interessantes para avaliar a eficiência de uma empresa.
Assim, selecionamos as métricas que vêm por padrão na visualização de eficiência do filtro de ações do Pro e determinamos alguns valores mínimos para, dentro dessa busca, encontrar as empresas que seriam as mais eficientes da B3 (BVMF:B3SA3). E os critérios são:
- Margem Bruta: maior ou igual a 10%
- Margem Operacional: maior ou igual a 10%
- Piotroski Score: maior ou igual a 6
- ROE: maior ou igual a 10%
- ROIC: maior ou igual a 10%
- Giro de Ativos: maior ou igual a 1
- Margem EBIT: maior ou igual a 10%
A visualização de eficiência do screener também possui mais três métricas: Taxa Efetiva, EBITDA - Capex Médio de 3 Anos e Fluxo de Caixa Livre. Estas foram usadas apenas para comparação, sem valores mínimos determinados no filtro. Assim como a classificação geral de Saúde Financeira e o Potencial de Crescimento baseado no Preço-Justo, ambas métricas próprias do InvestingPro que também usamos como comparação.
Após filtrar as principais ações da Bovespa, encontramos 5 resultados que apontam quais são as empresas mais eficientes do Brasil segundo o Pro. Listamos abaixo em ordem de potencial de valorização, e todas as empresas possuem Saúde Financeira = B.
MRFG3
A Marfrig (BVMF:MRFG3) se destaca na lista por ter um potencial de valorização de sua cotação em 70,4%. A empresa de alimentos também tem o segundo maior ROE entre as 10, com um retorno sobre patrimônio líquido de mais de 146%.
Seu Ciclo de Conversão de Caixa ainda é o mais rápido, levando apenas 13 dias. Por fim, possui um Fluxo de Caixa Livre acima de R$1,7 bilhão e tem um Piotroski Score de 8 (entre 9 pontos no total).
LEVE3
A Metal Leve (BVMF:LEVE3) está com um potencial de crescimento da cotação de 58,8%, também bastante alto.
A fabricante de autopeças ainda possui percentuais de Margem Líquida, ROE e ROIC acima dos 20%, com um Piotroski Score de 7.
JBSS3
Também do setor alimentício, a JBS (BVMF:JBSS3) tem 53,0% de potencial de crescimento de sua cotação hoje. A empresa possui em caixa mais de R$2,6 bilhões e mais de R$8 bilhões no EBITDA - Capex de 3 Anos, maior número da lista neste indicador, mostrando que seus lucros são bem maiores que suas despesas.
Também tem o maior Giro de Ativos, com 2.1x e o segundo menor Ciclo de Conversão de Caixa com apenas 25 dias. Por fim, seu ROE de 56,5% é bastante alto e o Piotroski Score é de 8.
ETER3
A Eternit (BVMF:ETER3) aparece aqui com o quarto maior potencial de valorização, com 45,6%. A empresa, líder no setor de telhas e coberturas, possui a terceira maior Margem Bruta, com 41%, enquanto seu ROE de 57,6% e ROIC de 44,6% também são altos.
Um ponto negativo, porém, é ter o único Fluxo de Caixa Livre negativo, com R$ -11 milhões.
TASA4
A Taurus Armas (BVMF:TASA4) já é apontada como uma boa opção na B3 há algum tempo, e seus indicadores de eficiência provam isso. O seu ROE é o maior das 10, com 147,1%.
Também possui ótimos números em Margem Bruta (48,8%), Margem Operacional (35,5%), ROIC (57,8%) e Margem EBIT (35,5%). Por fim, sua ação tem potencial de crescimento de 41,9% atualmente.
E aí, tem alguma delas na carteira?
Voltamos a frisar que é sempre melhor buscar todas as informações possíveis antes de tomar decisões, de preferência com uma análise minuciosa das empresas. Os indicadores acima podem ser usados como referência, mas ainda existem muitos outros a se avaliar.
OBS: Os dados apresentados no texto foram coletados na sexta-feira, 15 de julho de 2022
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Este artigo é apenas informativo; não constitui recomendação de investimento e nem pretende incentivar a compra das ações mencionadas. Lembre-se que toda empresa deve ser analisada por diversos pontos de vista e investir no mercado de renda variável sempre implica em riscos.