* Resultados do 1T19 serão divulgados na segunda-feira, 29 de abril, após o fechamento;
* Expectativa de receita: US$ 37,34 bilhões;
* Expectativa de lucro por ação: US$ 10,53.
Quando a Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) divulgar seus resultados para o primeiro trimestre no final do dia de hoje, serão poucas as chances de que a controladora do Google, gigante dos mecanismos de busca, desapontará os investidores ao tratar do seu principal gerador de caixa: os anúncios digitais. A empresa de Mountain View, Califórnia, que forma um duopólio no mercado de anúncios digitais com o Facebook (NASDAQ:FB), outro gigante das redes sociais, deve mostrar que sua estratégica área de publicidade continua crescendo.
Os analistas esperam um crescimento de vendas de mais de 19%, para US$ 10,58 bilhões no trimestre, pois as empresas estão gastando mais com anúncios no Google para alcançar seus consumidores online. Na semana passada, o Facebook apresentou um robusto crescimento de vendas em sua área de anúncios online, mostrando a resiliência desse mercado, apesar de preocupações com a privacidade dos consumidores e ameaças de ação regulatória contra grandes empresas do setor, como a Alphabet.
Um poderoso rali nas ações da companhia neste ano também mostra que os investidores esperam nada menos que um sólido trimestre, graças à significativa contribuição da pesquisa móvel, do YouTube e da publicidade programática no crescimento. No ano em que as principais ações de tecnologia continuam liderando a recuperação do mercado mais amplo, a Alphabet não ficou para trás. Seus papéis dispararam mais de 30% desde a mínima de dezembro, registrando uma nova máxima histórica na semana passada. A ação encerrou o pregão de sexta-feira cotada a US$ 1.277,42.
Custos cada vez maiores
Apesar do otimismo do mercado com o crescimento geral da Alphabet, os custos cada vez maiores da empresa são uma grande preocupação que pode pressionar seus papéis depois do balanço do 1T.
No quarto trimestre, a Alphabet viu suas margens serem pressionadas por grandes despesas, a fim de diversificar sua fonte de receita além da área de anúncios. Em seu quarto trimestre, o dispêndio de capital saltou 80%, para US$ 6,85 bilhões. A margem operacional da companhia, dado bastante observado para medir a lucratividade, caiu para 21%, em comparação com 24% no mesmo período do ano anterior.
O drástico aumento nos custos se deve, em parte, às faturas cada vez maiores que o Google paga a parceiros para distribuir seu mecanismo de busca e, em parte, ao bilhão de dólares por ano que a empresa destina à construção de data centers e ao desenvolvimento de novos hardwares para consumidores, como os telefones Pixel.
Os investidores não veem problema em ignorar essas despesas, desde que as margens da companhia melhorem, mas a contínua degradação nessa métrica-chave definitivamente soará o alarme, principalmente porque a companhia não revela muito sobre suas mais novas iniciativas. Os números do YouTube, por exemplo, estão incluídos nas vendas do Google, enquanto os resultados de hardware e nuvem fazem parte do seu segmento de receitas chamado “Outros”.
Resumo
Deixando de lado esses riscos de curto prazo, a Alphabet continua tendo uma excelente história de sucesso na área de tecnologia. A companhia está conseguindo lidar com as novas regras de privacidade na Europa, que parecem ter tido um impacto limitado em sua área de anúncios no continente. Além disso, suas despesas nas novas áreas da economia digital, como a computação na nuvem e os carros autônomos, permitem que a empresa se mantenha na liderança. Recomendamos que os investidores de longo prazo comprem as ações da Alphabet caso apresentem alguma fraqueza hoje, após a divulgação dos resultados.