- Maiores riscos comerciais não estão alterando o cenário para bolsas de valores emergentes
- Reformas estruturais sustentam perspectivas para mercados emergentes
- Crescimento autônomo da Índia guiado por reformas é um exemplo
- Riscos incluem forte aumento do dólar, acelerando tensões comerciais
Em um momento de crescentes riscos comerciais e taxas de juros dos EUA em alta, investidores podem ser perdoados por terem dificuldades para descobrir onde investir. No entanto, Richard Turnbull, estrategista-chefe global de investimentos na BlackRock, maior gestora de valores do mundo, afirma que há um cenário forte para se fazer investimento em bolsas de valores emergentes, haja riscos de guerra comercial ou não.
Mercados preferidos da BlackRock no mundo emergente? A Índia, em particular, já que a economia brilhante do subcontinente impulsiona expectativas de resultados e oferece proteção contra possíveis choques relacionados ao comércio, escreveu Turnbull no comentário semanal global da empresa na segunda-feira.
Bolsas de valores em mercados emergentes tiveram bom desempenho em 2017 após anos de rentabilidade em queda e crescimento fraco dos lucros, impulsionadas por forte expansão global e reformas significativas em alguns países, especialmente Índia e a China, potências do mercado emergente.
Mais ganhos em mercados emergentes em 2018
A BlackRock acredita haver mais espaço para ganhos em mercados emergentes em 2018 e afirma que a Índia é um bom exemplo que é oferecido. O Fundo Monetário Internacional (FMI) vê a Índia como a principal economia com crescimento acelerado no mundo em 2018 e 2019, a primeira posição que perdeu brevemente para a China em 2017.
O governo indiano implementou reformas estruturais para combater a produtividade cronicamente baixa e as barreiras burocráticas que dificultam o setor privado. A reforma do setor financeiro também é estimulante, afirma Turnbull. Uma injeção de capital nos bancos conduzida pelo governo ajudou a reparar os balanços comerciais dos bancos. A limpeza dos empréstimos ruins e a recapitalização do setor bancário estão abrindo o caminho para investimentos do setor bancário e para uma recuperação muito aguardada nos gastos de capital.
Margens de empresas enfrentam desafios uma vez que o governo está realizando essas reformas, mas lentamente mostram sinais de melhora em meio a despesas menores e inflação mais baixa. O crescimento dos resultados foi de mais de 10% em 2017, de acordo com dados da Thomson Reuters e analistas esperam que chegue a 21% em 2018, o maior de qualquer mercado importante, segundo Turnbull.
Quais são os riscos?
Riscos à perspectiva incluem relações comerciais tensas, mas a dependência relativamente baixa da Índia em relação ao comércio global torna o país a escolha favorita da BlackRock no mundo emergente. Outro risco é um forte aumento do dólar norte-americano, mas a BlackRock afirmou ver o dólar subindo apenas gradualmente e espera que tenha impacto limitado na maioria dos mercados emergentes.
A maioria possui contas correntes e reservas mais fortes do que tinham durante o "taper tantrum" de 2013, que levou ativos de mercados emergentes a entrarem em parafuso.