Como perder dinheiro na bolsa?
Simples, compre caro e venda barato.
Parece uma regra simples, mundana.
Mas é mais difícil seguí-la do que você imagina. Muito mais.
Mas não porque seja difícil comprar barato.
Mas todas as pessoas que deveriam ajudá-lo, fazem o exato contrário.
Quando você mais precisa, analistas do seu banco ou de sua corretora não estarão aqui para auxiliá-lo.
O sorriso se foi
O que aconteceu com Smiles (SA:SMLS3) é sintomático de como os analistas de sellside ainda não entenderam a regra pétrea do mercado.
(Sellside são os analistas que recomendam investimentos dentro dos bancos e corretoras).
Olhando como os analistas enfrentam os problemas, percebemos porque tanta gente perde dinheiro na bolsa.
Compram quando deveriam vender.
Vendem quando deveriam comprar.
Afinal, eles não ganham por recomendações vencedoras.
O sellside não é pago para te ajudar
Não critico erros de análise.
Quem sou eu para dizer que nunca errei. Erro sempre. Constantemente.
Erro não somente por ação mas também por inação.
Ações que recomendo também possuem problemas de governança.
Mas o que aconteceu com Smiles já era perfeitamente conhecido por todos. TODOS.
Multiplus (SA:MPLU3) fez a mesmíssima coisa há poucas semanas.
Imaginava que a Gol (SA:GOLL4) não conseguiria fazer o mesmo pela falta de caixa.
Mas a engenhosidade dos gestores de Gol não encontra limites.
Conseguiram fechar o capital de uma controlada mesmo sem caixa.
A operação é de uma genialidade sem igual.
E os gênios não estão do seu lado.
O Sellside foi feito para o buyside (não para você)
(Buyside são os fundos e investidores que “compram” as recomendações do sellside).
Veja bem.
O mercado financeiro não foi estruturado para ajudar pessoa física, o leigo, o pequeno investidor.
O mercado financeiro ajuda apenas o mercado financeiro.
Todo o funcionamento das recomendações, os conflitos de interesse, as estratégias, o timing, ..., nada foi feito para você.
Comentamos sobre alguns destes problemas no Superinvestidores.
Você precisa de doses cavalares de ceticismo para vencer os vícios do mercado.
Tenha muito cuidado com o que te falam por aí.
Tenha muito cuidado com seu rico dinheirinho.
Tenha muito cuidado com as dicas, os preços-alvo, os traders e as expectativas.
Eu fico revoltado
Após a Gol anunciar que fecharia o capital de Smiles, desmentindo tudo o que falou nos últimos anos, foi uma chuva de analistas revendo suas recomendações e seus preços-alvo.
A maioria dos analistas cortou seu preço-alvo pela metade.
E você consegue ver todas as recomendações no próprio site de RI da Smiles AQUI.
As ações caíram -40 por cento e os preços alvo seguiram?
Como assim? O que mudou? A Smiles não anunciou nem preço ainda.
As justificativas são as mais absurdas...
Me dá dor de estômago só de pensar.
Ganho no IPO, ganho no fechamento de capital
A Gol está usando o mercado como caixa eletrônico.
A reestruturação de Smiles foi auxiliada por um banco.
O banco estava satisfeito de recomendar compra das ações em uma área “completamente apartada” da que estruturou um péssimo negócio aos acionistas.
O problema é que uma área gera receita, a outra não.
Claro, a área que te fornece os preços alvo não é a que traz a receita.
Os bancos também fizeram o IPO de Smiles.
Você lembrará disso nos próximos IPOs?
Lembre-se disso nas próximas recomendações que você ler por aí.
Lembre-se, pois ninguém vai lembrar por você.
Quem poderá me defender?
Me lembro perfeitamente de Chapolim-Colorado nessas situações.
Todos se voltam revoltados para a CVM nestes casos.
Inclusive aqueles que criticam a atuação da CVM em defesa dos minoritários.
Mas a CVM não é conhecida por sua velocidade ou resolução.
Vimos diversos casos de dano ultrajante ao minoritário que ficou por isso mesmo.
Petrobras (SA:PETR4), Banco do Brasil (SA:BBAS3), JBS (SA:JBSS3), Qualicorp (SA:QUAL3), Triunfo, Multiplus, Smiles, Gerdau (SA:GGBR4) Metalúrgica, Klabin (SA:KLBN11), Smiles, PDG (SA:PDGR3), ...
A lista só aumenta.
Minoritário-ativista
A CVM não te protegerá. Mas não perca as esperanças.
Você é a melhor pessoa para cuidar do patrimônio de sua família.
Analisar governança é tão simples como encontrar uma receita de brigadeiro de pistache.
Uma simples pesquisa no Google pode fazer maravilhas por seu patrimônio.
E o próprio mercado encontra formas de se auto-regular.
Continuo de fora de QUAL3, mas minoritários ativistas conseguiram reverter parte do dano.
Ganhe dinheiro na bolsa
Inverta completamente seu pensamento.
Após as quedas, não é hora de rever preço-alvo ou mudar a recomendação.
O Investidor de Valor não segue a manada.
O Investidor de Valor compra coisa boa e barata.
O Investidor de Valor compra na baixa.
O Investidor de Valor compra boas ações ficam ainda melhores quando caem -50 por cento.
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