Últimas Notícias
0
Versão sem anúncios. Atualize sua experiência no Investing.com. Economize até 40% Mais detalhes

Copom e Seus Desafios

Por Andre PerfeitoResumo do Mercado16.06.2021 15:42
br.investing.com/analysis/copom-e-seus-desafios-200442670
Copom e Seus Desafios
Por Andre Perfeito   |  16.06.2021 15:42
Salvo. Ver Itens salvos.
Este artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 

Publicado originalmente no canal Necton Research do Telegram

Em algumas horas o colegiado do Banco Central, o Copom, irá anunciar a nova taxa Selic. Mantemos nosso call de alta de 75 pontos base nessa reunião e com a taxa fechando o ano em 6,25%. Obviamente, vamos rever esta projeção à luz do comunicado da Autoridade Monetária, mas podemos adiantar que devemos rever para 6,50% para o final de 2021.

LEIA MAIS: Copom deve elevar Selic em 0,75%; economistas veem fim de ajuste ‘parcial’

O ambiente é amplamente desafiador para o Banco Central. Que persista a leitura disseminada entre bancos centrais pelo mundo que a inflação recente é derivada de choques transitórios no preço de commodities alimentícias e energéticas, há mais em jogo no Brasil do que isso. Os principais pontos de atenção são:

1) O IPCA muito provavelmente irá fechar 2021 acima da meta;

2) A alta do IGP-M retroalimenta um perverso mecanismo de inércia inflacionária;

3) Está claro para todos que a crise hídrica terá um impacto severo na energia elétrica.

No sentido contrário, ou seja, que aponta para juros menores podemos apontar:

1) Resultados fiscais melhores que o esperado;

2) Massa Salarial ainda frágil;

3) Nos parece provável que de fato a alta de commodities diminua no segundo semestre.

No meio deste empate técnico entre motivos para alta e para queda, o impasse se revela. Minha opinião é que, como a inflação recente é de OFERTA e não de DEMANDA, não há muito o que fazer via Selic, uma vez que a única variável que esta pode auxiliar seria indiretamente por meio da valorização do real, assim atenuando no curto prazo os efeitos mais deletérios da alta de commodities.

Estamos hoje com expectativas melhores para a moeda brasileira, ou seja, a percepção que o Brasil ficou barato em dólares está fazendo de maneira benigna o que seria o “trabalho sujo” da alta da Selic em atrair divisas americanas. O volume de estrangeiros na B3 (SA:B3SA3) deixa isto evidente.

Contudo, um risco me chama atenção. Não é razoável supor que as condições monetárias globais permaneçam tão favoráveis por tanto tempo. Muito provavelmente deveremos ver no meio do segundo semestre alguma correção nos juros de 10 anos nos EUA e isto pode exigir mais prêmio de economias como a brasileira. A curva de juros já está bastante inclinada – já esteve mais, é verdade – e isso é um sinal perigoso.

LEIA MAIS: Fed puxa alta dos juros para 2023

Especialmente numa economia altamente indexada como a nossa.

Copom e Seus Desafios
 

Artigos Relacionados

Alexandre Bossi
ESG: Uma Moda Muito Bem-Vinda Por Alexandre Bossi - 25.07.2021 1

Quando algo começa a fazer muito sucesso no mundo dos negócios, logo atrai a atenção de todos: seja da mídia, interessada em investigar e levar mais informações ao público, dos...

Copom e Seus Desafios

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por este motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
Comentários (5)
Alessandro Luiz
Alessandro Luiz 17.06.2021 19:01
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
boa noite
Antonio Soares
Antonio Soares 16.06.2021 18:15
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Excelente!
Elizel Marinho
Elizel Marinho 16.06.2021 17:24
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Até quem fim, um relatório imparcial. Muito bom!
Melkzedek feitosa
Melkzedek feitosa 16.06.2021 16:41
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
análise interessante, parabéns!
Leonardo Menna
Leonardo Menna 16.06.2021 16:40
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Eu aumentaria 1% hoje, eh melhor aumentar a taxa no presente para manter uma taxa de juros e inflação equilibrada no curto prazo.
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar este comentário

Diga-nos o que achou deste comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Declaração de Riscos: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail