Por que o preço do café disparou em agosto nos mercados internacionais?
Os jornais só querem saber de uma coisa
Eleições! Hoje tivemos novas pesquisas regionais, com Bolsonaro ganhando espaço em São Paulo.
Mas o mercado pode ficar com um pé atrás, com o surgimento de boatos que a próxima pesquisa Ibope, a ser divulgada hoje às 14 hrs, deve mostrar Bolsonaro reduzindo seu percentual, enquanto Haddad ganha votos.
Vamos aguardar. Qualquer semelhança com 2014, e com as boatarias daquela época, não é mera coincidência.
Nos tornemos todos religiosos
Por isso, volto a pregar, como uma incansável religiosa: evite grandes exposições nesse momento.
Você pode ter que zerar sua posição antes de vê-la prosperar.
Aguarde o período de promoções, que deve acontecer ao final do segundo turno.
O Copom sabe disso
O Comitê de política monetária entende como o mercado funciona, e por isso, também aguarda o fim das eleições.
Em ata publicada ontem, os diretores afirmaram que não irão subir a Selic mecanicamente por conta de uma desvalorização cambial.
Mas iriam sim tomar uma atitude assertiva, inclusive já na próxima reunião, caso percebam que a alta do dólar contaminou as expectativas de inflação.
Traduzindo para o português, eles só vão subir os juros se as expectativas piorarem. E por outro lado, as expectativas só vão piorar se aumentar a probabilidade do vencedor das eleições ser de ideologia populista.
Ou seja, se ganhar um populista, com discurso de políticas não reformistas e aumento dos gastos, veremos certamente uma ação contundente do BC.
Minha humilde opinião
O mercado já precifica uma boa dose de altas da Selic, a partir da próxima reunião.
Se elas se concretizarem, não será novidade para os preços, e eles se manterão inalterados.
Porém, se ganha um populista, o mercado fará aquele velho trade de embutir ainda mais altas na curva, inclusive colocando a “alta do desespero” no DI, em dia que não tem reunião, simulando uma reunião extraordinária logo após as eleições.
É meus caros. Mercado é assim, e o pânico sempre se repete da mesma forma. Seria muito cansativo, se não fosse absolutamente maravilhoso como oportunidade de fazer muito e muito dinheiro com isso.
Se ganhar um liberal, juros caem e ganhamos muito dinheiro. Se ganhar um populista, entra no jogo o trade do pânico, gerando várias oportunidades de ganharmos muito dinheiro.
Ou seja, ninguém vai entrar em depressão aqui.
Ruim mesmo seria para o país, para aqueles que não tem acesso a saúde e educação, e dependem de um governo funcional. Esses, como sempre, são os mais impactados.
Pensando bem, por compaixão a eles, vamos sim precisar do Prozac.
Enquanto isso, nos EUA, teremos decisão de Fed funds hoje as 15 hrs, e o mercado espera uma alta de 25 bps.
Teremos depois uma entrevista com o presidente do Fed, Powell, que deve atualizar o mercado sobre a expectativa do grupo sobre os próximos passos.
O seu último pronunciamento foi mais austero do que os anteriores. Então, devemos estar muito atentos a novas rodadas de alta de juros por lá, que provocariam novas ondas de desvalorização cambial nos emergentes.
--
Acompanhe muito mais no Twitter: @mariliadf2, no FB: Marilia.fontes.7927, Youtube: MariliaFontesRendaFixa e LinkedIn: Marilia-Fontes-88744518