- As projeções atuais para os indicadores de inflação apontam para dois panoramas distintos;
- O núcleo do IPC pode cair, enquanto o IPC geral pode subir nos EUA.
- Mas permanece a questão: como os dados concretos podem influenciar a decisão do Fed?
- Estima-se que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) suba 0,4%.
- Por outro lado, o núcleo do IPC, que desconsidera os preços flutuantes de alimentos e energia, deve cair 0,4%.
As projeções de inflação nos EUA apresentam dois cenários opostos
Essa disparidade nas estimativas traz um aspecto intrigante ao panorama, sobretudo com a iminente decisão de juros do Fed, marcada para o dia 20 de setembro.
Fonte: Investing.com
A razão principal para isso é um expressivo efeito-base. A fórmula para a leitura é:
IPC (t) = IPC (t-1) + Variação no IPC (t) – (efeito-base).
Por essa lógica, para o IPC, temos 3,2% + 0,6% - 0,2%, totalizando exatamente 3,6%, alinhado à previsão.
O mesmo raciocínio é válido para o núcleo do indicador: 4,7% + 0,2% - 0,6%.
Fonte: Bloomberg Finance
Vale ressaltar que, para o IPC, é necessário descontar o registro deste mês (0,23) da fórmula, resultando em um valor ampliado.
Já para o núcleo, embora se preveja uma variação menor este mês (cerca de 0,2%), é crucial subtrair um maior efeito de base (0,58) da equação.
Nesse cenário, será intrigante não apenas acompanhar a resposta do mercado, mas também avaliar o peso do núcleo em relação ao IPC geral.
Essa mesma expectativa se direciona ao Fed: será que o banco central americano optará por moderar o ritmo de elevação das taxas de juro devido à queda da inflação básica ou manterá sua trajetória?
Atualmente, a probabilidade de o Fed ajustar sua estratégia na reunião de 20 de setembro é de 92%.
Fonte: Investing.com
Paralelamente, os mercados iniciaram a semana otimistas e aguardam os anúncios dos dados com a confiança de que veremos índices decrescentes, particularmente no núcleo do IPC.
(Tradução de Julio Alves)
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Aviso: Este artigo foi escrito apenas com fins informativos e não constitui qualquer solicitação, oferta, conselho ou recomendação de investimento, não tendo por objetivo incentivar a compra de ativos de nenhuma forma. Cabe lembrar que qualquer tipo de ativo é avaliado a partir de diversos pontos de vista e possui riscos; por isso, a decisão de investir e o risco associado são de sua inteira responsabilidade. O autor não investe nas ações mencionadas nesta análise.