LOGIN – (SA:LOGN3)
Vou dizer uma coisa polêmica: quem vendeu LOGN3 por conta de um suposto resultado ruim é míope e não entendeu seu resultado!! #prontofalei
Resultado de LogIn sim foi ruim, mas com um baita destaques que me parecem MTO positivos. Vou direto a ele:
(i) Liberação dos recursos de AFRMM é muito relevante. São 87,5M que vão aparecer no 2T17. Isso é 90% do valor de mercado da empresa. Cara isso é $ que virou caixa agora em maio e que vai aparecer no Balanço do 2T.
Anotem aí!
Com 87.5M + caixa atual da empresa ela assegura recursos suficientes para pagar sua dívida que está vencendo em 2017. Logo aqueles que ainda acham que ela corre risco de quebrar esse ano, pode tirar o cavalinho da chuva!!
Agora se o vento da produção industrial começar a soprar favoravelmente esse barquinho vai andar!
Ainda tem a queda da taxa da juros que é deveras importante para empresa alavancada como ela.
Anotem aí, resultado do 2T vai ser melhor que o 1T!
Outros destaques:
(ii) Redução de custos e despesas mais que proporcionais a redução de volumes e receitas mostrando a melhora de eficiência da empresa.
(ii) Achei muito positivo a melhora no TVV com crescimento de Ebitda de 54% (para 7,3M)…tudo bem que base de comparação era baixa, mas ainda assim é relevante. Receita crescendo 14%.
(iii) Redução de 27% no endividamento da empresa de 1,8BI para 1,3BI, sendo agora 91% concentrada no LP.
Penso que a LogIn atravessou seu pior momento e navegará em águas melhores. Apesar da estabilização do setor industrial (+0,6%) a LogIn ainda não conseguiu perceber melhora consistente em sua principal operação a Navegação Costeira. Mas teve explicação também porque o resultado foi penalizado por eventos não recorrentes importantes que foram: gastos com a entrega de navio arrendado (fevereiro) e running costs nos navios da empresa que estiveram parados para docagem plurianual (acontece a cada 5 anos) – esses eventos somaram 11M.
Resumo:
O EBITDA Ajustado do 1T17 totalizou R$ -7,1 milhões. No mesmo período do ano anterior, foi registrado um valor de R$ – 9,5 milhões. A margem EBITDA Ajustada do trimestre foi de -3,6%.
Olhando o não ajustado, o 1T17 apresentou EBITDA de R$ 14,7 milhões e margem EBITDA de 7,3%.
EBITDA foi afetado negativamente em R$ 11,1 milhões por fatores pontuais:
– Despesas extraordinárias no total de R$ 8,2 milhões relacionados à devolução, em fevereiro de 2017, do navio afretado RR Europa. Sendo R$ 4,4 milhões com running costs (Pessoal, Seguros e Manutenção) e R$ 3,8 milhões referente ao acerto de devolução.
– Docagem plurianual (a cada cinco anos) dos navios Log-In Jacarandá e Log-In Jatobá, este último retornou à operação em fevereiro de 2017. Pelo período que ficaram parados, os navios geraram running costs de R$ 2,9 milhões, sem a contrapartida na receita e elevando a despesa com afretamento de embarcações para substituí-los.
Outros:
– volume de cabotagem caiu 6,6% e receita do segmento caiu 17% também por conta da desvalorização do Dólar sobre operações Mercosul.
– custos variáveis caíram 23% seja com volumes menores além das medidas da empresa.
– despesas administrativas decresceram 18%.
– Em 09 de maio de 2017, a Companhia obteve liberação de recursos, através da Receita Federal do Brasil, para sua conta vinculada junto ao Banco do Brasil (SA:BBAS3) S.A., no valor de R$ 85,6 mil. Naquela data, o total liberado no segundo trimestre de 2017 montava o valor de R$ 87,5 milhões. Estes valores estarão refletidos nas demonstrações contábeis referentes ao segundo trimestre de 2017.