Julho foi um bom mês para as ações americanas, mas a boa notícia teve suas nuances.
No topo da lista, o S&P 500 encerrou o mês de julho em alta de 2,28%, sua sexta valorização seguida. O índice Dow Jones Industrial subiu 1,25%, sua quinta valorização mensal nos sete meses de 2021, e o Nasdaq Composto ganhou 1,16%, seu sexto ganho mensal em sete meses desde que o índice repleto de ações de tecnologia caiu 1,5% em maio.
Até agora no ano (para a alegria dos investidores), S&P 500 (NYSE:SPY) acumula alta de 17%. O Dow (NYSE:DOW) sobe 14,1%, e o Nasdaq (NASDAQ:NDAQ), 13,9%. Números muito bons, em comparação com os resultados de 2019.
Mas, como dissemos, as boas notícias também apresentam nuances: basicamente, o rali iniciado no fim de março de 2020, quando os investidores apostaram que a Covid seria controlada, ainda está vigente. O S&P 500 já subiu mais de 100% desde o fundo daquele mês, com o Nasdaq disparando 121,3%. O Dow acumula alta de 92%.
Portanto, sim, julho parece confirmar que as ações terão um excelente ano em 2021. Além disso, tudo indica que a maior parte dos retornos está acima das expectativas em comparação com o ano passado. As empresas também estão elevando dividendos e recomprando ações.
E investidores ao redor do mundo querem participar da festa. Eles gastaram US$900 bilhões investindo em fundos mútuos e fundos com cotas negociadas em bolsa no primeiro semestre deste ano, segundo reportagem do Wall Street Journal.
SPX registra 7 fechamentos recordes, mas incertezas também aumentam
O S&P 500 registrou sete fechamentos recordes no mês de julho, de acordo com a Standard & Poor's, mas o fim do mês viu algumas vendas modestas, com o surgimento de incertezas no cenário. Entre elas se destacam:
- O repique da Covid-19 como maior preocupação, diante da disseminação da variante Delta, altamente contagiosa, em diversos países.
- As pressões inflacionárias geradas pela escassez de trabalhadores, chips computacionais, madeira serrada e outros materiais.
- Mão pesada da China sobre supostos problemas no setor de tecnologia. O índice Xangai Composto caiu 5,4% em julho. O índice Hang Seng (HSI) de Hong Kong afundou quase 10%. A Baidu (NASDAQ:BIDU) (SA:BIDU34), uma das ações de tecnologia de perfil mais alto do país asiático, derreteu 19%.
- O bitcoin subia mais de 118% no ano até 15 de abril. Uma enorme liquidação quase apagou os ganhos da criptomoeda até julho. Mas a moeda digital decolou mais uma vez. Até domingo, sua alta era de 43,3% no ano.
- A Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD), plataforma de serviços financeiros mais conhecida não cobrar comissões na compra de ações, bem como por seu papel como principal ferramenta usada por investidores de varejo para fazer papéis atingirem máximas insanas, abriu seu capital na quarta-feira a US$38 e caiu 8,4% desde então, em seu pregão de estreia.
Não está claro se tais questões evoluirão a ponto de reverter o grande rali. Mas os investidores devem estar atentos à sua existência.
Rali envelhecido, ações caras, lista mais enxuta de ganhadores
Já faz bastante tempo que diversas ações estão caras, principalmente as de tecnologia no índice Nasdaq 100, o que as faz ficar vulneráveis a rápidas pressões de venda diante de notícias ruins.
O maior problema segue sendo a covid-19 Mesmo assim, os investidores devem ficar atentos ao está ocorrendo.
Além disso, o rali está ficando envelhecido e depende dos ganhos de uma lista mais enxuta de ações, principalmente com capitalizações de mercado de US$1 trilhão ou mais, capazes de compensar o que está acontecendo em outras ações. Entre elas se destacam:
- Apple (NASDAQ:AAPL) (SA:AAPL34), alta de 6,3% no mês e de 9,8% no ano. Capitalização de Mercado US$2,41 trilhões.
- Microsoft (NASDAQ:MSFT) (SA:MSFT34), alta de 5,2% em julho e 28% no ano. Capitalização de Mercado US$2,14 trilhões.
- Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (SA:GOGL35), empresa controladora do Google, alta de 11.2% em julho e quase 55% no. Capitalização de Mercado US$1,8 trilhão, incluindo ações de classe A e C.
- Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34), queda de 3,3% no mês, mas alta de 2,2% no ano. Capitalização de Mercado US$1,68 trilhão.
- Facebook (NASDAQ:FB) (SA:FBOK34), alta de 2,5% em julho e 30,4% no ano. Capitalização de Mercado US$1,01 trilhão.
Esse grupo representa 22,3% do valor de mercado do S&P 500. Adicione à lista Tesla (NASDAQ:TSLA) (SA:TSLA34), Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) (SA:BERK34), NVIDIA (NASDAQ:NVDA) (SA:NVDC34) e JPMorgan Chase (NYSE:JPM) (SA:JPMC34), e o Top 10 das ações do S&P 500 representa quase 28% de toda a capitalização do índice. Em 2018, essa participação era de 21%.
Os investidores podem reservar algum tempo para pensar sobre tudo isso. O mês de agosto costuma ser menos movimentado por causa do período de férias. Nos últimos 20 anos, as principais médias ficaram estáveis ou levemente em queda durante o mês.
Após a Covid, a preocupação é a inflação e o possível impacto dos juros. A elevação dos juros pode provocar a queda das ações e dos rendimentos dos títulos públicos, prejudicando a recuperação econômica.
Outros vetores: Fed e juros; recuperação econômica nos EUA; preços das commodities
Os preços do petróleo acumulam alta de quase 50% no ano. Os preços da gasolina no varejo americano subiram mais de 41%.
Os preços da madeira serrada dobraram no primeiro semestre do ano por causa da escassez de oferta. Mas a febre diminuiu, e os preços sobem mais de 50%. O preço composto da madeira segundo o serviço Random Lengths caiu cerca de dois terços desde seu pico de US$1514 por mil pés-tábua em maio.
O Federal Reserve, que controla os juros da economia americana, insiste que as pressões de preço arrefecerão e, por isso, não pretende mexer nas taxas agora. Até o momento, os investidores de títulos estão ao lado do Fed. O rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA encerraram o mês a 1,226% depois de atingirem 1,74% em 31 de março. Uma razão para que as taxas se mantenham estáveis é que os juros americanos continuam atraentes para investidores, muitos dos quais enfrentam taxas baixas ou negativas em seus títulos soberanos domésticos.
Além disso, a economia americana mostra-se mais forte do que diversas outras, o que tem impulsionado seu mercado acionário. O índice S&P Global Broad Market subiu 0,32% em julho, graças, em grande medida, ao avanço de 1,68% do mercado americano, segundo Howard Silverblatt, analista da S&P.
Teremos uma visão melhor da economia dos EUA nesta semana, com a divulgação de relatórios sobre pedidos às fábricas, pedidos de bens não manufaturados e dois relatórios de emprego muito acompanhados.
O primeiro é o relatório da ADP na quarta-feira, sobre o emprego privado, e os relatórios mensais do Departamento de Trabalho sobre folhas de pagamento não agrícolas e desemprego, na sexta-feira. Wall Street espera que o mercado de trabalho tenha criado 950.000 novos postos em julho, com o desemprego caindo para 5,7%, contra 5,9% em junho.
Os setores mais fortes do mercado acionário americano foram Saúde (+ 4,9%), Imobiliário (+4,62%), Utilidade Pública (+4,33%) e Tecnologia (+3,89%). Os setores mais fracos foram Indústria, Finanças e Energia, que caiou 8,2% de forma geral, mesmo com os preços do petróleo em alta.
Top 5 do S&P 500 em julho, ganhadores...:
- Moderna (NASDAQ:MRNA) (SA:M1RN34), fabricante de vacinas contra a Covid, alta de 50,5%.
- Albemarle (NYSE:ALB), gigante química e grande produtora de lítio usado em baterias, alta de 22,3%.
- Dexcom (NASDAQ:DXCM), fabricante de aparelhos de monitoramento de glicose para diabéticos, alta de 20,7%.
- Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR) , fabricante de chips, alta de 20,3%.
- Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG), operadora de restaurantes, alta de 20,2%.
...E perdedores:
- Las Vegas Sands (NYSE:LVS), operadora de cassinos, queda de 19,6%.
- Wynn Resorts (NASDAQ:WYNN) (SA:W1YN34), operadora de cassinos, queda de 19,6%.
- Norwegian Cruise Line Holding (NYSE:NCLH) (SA:N1CL34), operadora de cruzeiros, queda de 18,3%.
- Carnival Corp. (NYSE:CCL) (SA:C1CL34), operadora de cruzeiros, queda de 17,9%.
- Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) (SA:F1AN34), queda de 17,9%.
As quatro primeiras são empresas de lazer e viagens vulneráveis à pandemia, a quinta é uma produtora de óleo e gás.
Vencedores do Dows...:
- Nike (NYSE:NKE) (SA:NIKE34), alta de 8,4%.
- Honeywell International (NASDAQ:HON) (SA:HONB34), alta de 6,6%.
- Apple (NASDAQ:AAPL) SA:AAPL34), alta de 6,5%.
- Procter & Gamble (NYSE:PG) (SA:PGCO34), alta de 5,4%.
- Coca-Cola (NYSE:KO) (SA:COCA34), alta de 5,4%.
...E perdedores:
- Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) (SA:WGBA34), operadora de farmácias, queda de 10,4%.
- Boeing (NYSE:BA) (SA:BOEI34), queda de 5,5%.
- Caterpillar (NYSE:CAT) (SA:CATP34), queda de 5%.
- Intel (NASDAQ:INTC) (SA:ITLC34), queda de 4,3%.
- International Business Machines (NYSE:IBM) (SA:IBMB34), queda de 3,8%.
Vencedores de julho no Nasdaq 100:
- Moderna (NASDAQ:MRNA) (SA:M1RN34), alta de 50,5%.
- Atlassian Corp. (NASDAQ:TEAM), alta de 26,6%.
- Dexcom, alta de 20,7%.
- Align Technologies (NASDAQ:ALGN) (SA:A1LG34), fabricante de equipamentos ortodônticos digitais, alta de 13,88%.
- Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) (SA:A1MD34), alta de 13,1%.
...E perdedores:
- Pinduoduo (NASDAQ:PDD), gigante agrícola chinesa, queda de 27,9%.
- Trip.com Group (NASDAQ:TCOM) (SA:CRIP34), empresa chinesa de viagens, queda de 26,9%.
- Baidu.com (NASDAQ:BIDU) (SA:BIDU34), queda de 19,6%.
- Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) (SA:ATVI34), queda de 12,4%.
- NetEase (NASDAQ:NTES) (SA:NETE34), empresa chinesa de internet, queda de 11,3%.