Nvidia x Intel: uma história de dois extremos

• Intel e Nvidia são exemplos de dois extremos;
• Uma ação disparou, enquanto a outra não consegue sair de uma forte tendência de baixa;
• Vamos dar uma olhada em cada uma usando as ferramentas do InvestingPro.

A Intel (NASDAQ:INTC) está cerca de 58% distante das máximas anteriores ao bear market de 2022, com uma capitalização de mercado de US$ 120,1 bilhões.

Intel semanal

Já a Nvidia (NASDAQ:NVDA) está mais de 15% acima dessas máximas e agora é chamada de "nova Tesla (NASDAQ:TSLA)" ou "nova Apple (NASDAQ:AAPL)", com um valor de mercado de US$ 963 bilhões (a ação subia cerca de 6% antes da abertura, o que a coloca com um valuation de US$ 1 trilhão no momento em que este artigo está sendo escrito).

Nvidia semanal

A Intel Corporation e a Nvidia operam em setores relacionados, mas têm foco em aspectos diferentes da tecnologia.

A Intel está dividida em diferentes segmentos, como Client Computing Group (CCG), Data Center Group (DCG), Internet of Things Group (IOTG), Mobileye, Non-Volatile Memory Solutions Group (NSG) e Programmable Solutions Group (PSG). O segmento CCG é dedicado à experimentação de computadores pessoais, enquanto o DCG desenvolve plataformas de computação, armazenamento e rede. O IOTG foca em plataformas de alto desempenho para computação em diferentes indústrias, e a Mobileye oferece soluções de assistência ao motorista e direção autônoma. O NSG oferece produtos de memória e armazenamento, enquanto o PSG é especializado em semicondutores programáveis.

Por outro lado, a Nvidia é especializada em placas gráficas para PCs, GPUs e inteligência artificial (IA).

A empresa possui dois segmentos principais: GPU e Processador Tegra. As GPUs têm marcas de produtos voltadas para diferentes mercados, como jogos, design, IA e processamento de dados visuais baseado em nuvem. A linha Tegra combina GPUs e CPUs multinúcleos em um único chip, direcionado para dispositivos móveis, robôs, drones e veículos. As plataformas da Nvidia são projetadas para jogos, visualização profissional, data centers e aplicações automotivas, incluindo supercomputadores de IA, plataformas de computação automotiva e serviços de jogos em nuvem.

Comparação de múltiplos

Para evitar surpresas desagradáveis, é crucial nos perguntarmos não apenas sobre o desempenho e potencial de crescimento de uma empresa, mas também o que é mais importante:

• Seu crescimento é confiável no médio prazo?
• Quanto o valuation atual já desconta esse crescimento?

Então, vamos dar uma olhada nos valuations:

• P/Luco: Intel (negativo), Nvidia (201 X)
• P/Vendas: Intel (2,1X), Nvidia (37X)
• P/Valor patrimonial: Intel (1,2X), Nvidia (39,3X)

É crucial reconhecer os perigos potenciais. O valuation elevado da Nvidia representa um risco considerável para quem decidir comprar agora.

No curto prazo, as histórias e especulações do mercado podem ter um impacto significativo nos preços das ações, levando-os a subir ainda mais.

No entanto, no final das contas, é a análise criteriosa dos fundamentos que sustenta as ações. Enquanto aqueles que compraram ações há alguns anos podem ter se beneficiado, aqueles que estão pensando em entrar no mercado agora devem fazer a si mesmos uma pergunta simples:

A que níveis de valuation ainda haverá compradores dispostos para essa ação?

É importante sempre ter em mente o que impulsiona verdadeiramente o crescimento de uma ação sólida: principalmente os lucros e, em menor medida, os dividendos. Existe também um terceiro fator, frequentemente chamado de especulativo, que envolve os valuations e as relações P/L que flutuam periodicamente.

Usando o InvestingPro, podemos analisar a relação entre esses fatores.

Os leitores podem realizar a mesma análise para todas as principais empresas do mercado, basta se cadastrar através deste link.

Intel Vs. Nvidia

Fonte: InvestingPro

O que está impulsionando a ação para novos patamares é a narrativa e a especulação, não o crescimento real.

Embora as perspectivas futuras (por enquanto, apenas no papel) sejam animadoras, o problema é que essas expectativas já estão amplamente refletidas nos valores atuais. E se, por algum motivo, as estimativas não forem negativas, mas simplesmente menores do que o mercado espera?

No caso da Intel, os recentes resultados financeiros levaram a uma queda na ação, mas isso não necessariamente indica uma oportunidade de compra.

No entanto, se olharmos de forma contrária, podemos considerar o impacto potencial nas ações caso os resultados sejam melhores do que o esperado após a queda significativa.

Preços-alvo

É importante ressaltar que muitos analistas, que muitas vezes carecem de análises adequadas e simplesmente seguem o momento do mercado, estabeleceram uma média de preço-alvo de US$ 426 para a Nvidia.

Eles fazem isso na esperança de que as massas continuem investindo na ação e depois possam reivindicar o mérito se a ação se valorizar.

No entanto, isso não reflete o verdadeiro valor intrínseco da Nvidia. Em vez disso, eu preferiria ser cauteloso e confiar nos modelos matemáticos do InvestingPro, que estimam um valor em torno de US$ 259 (-33% em relação aos níveis atuais), o que me deixa mais cauteloso, mas confiante.

NVIDIA - estimativas de preço justo

Fonte: InvestingPro

No caso da Intel Corporation, analistas e modelos matemáticos estão alinhados com o preço atual.

Intel - preço justo

Fonte: InvestingPro

Embora eu reconheça que o momento positivo da Nvidia possa continuar impulsionando suas ações para cima, é importante lembrar que uma alta não justificada geralmente leva a um declínio mais significativo e abrupto.

Por outro lado, a Intel está enfrentando desafios em seus negócios, trabalhando para se recuperar. Se não houver uma reversão positiva em seus resultados financeiros, é provável que a maioria das expectativas negativas já esteja refletida no preço da ação.

Ainda assim, é preciso considerar que ainda pode haver surpresas positivas nesse caso.

No entanto, pessoalmente, não tenho ações de nenhuma dessas empresas. Prefiro evitar investimentos que são amplamente discutidos e populares entre as massas.

As ferramentas do InvestingPro ajudam investidores a analisar ações como eu fiz neste artigo. Ao combinar as perspectivas dos analistas de Wall Street com modelos abrangentes de valuation, os investidores podem tomar decisões embasadas, maximizando, ao mesmo tempo, seus retornos.

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